Rentowność obligacji rządowych Kanady o okresie zapadalności 10 latCena - Wykres

Wynik rentowności dziesięcioletnich obligacji rządowych Kanady wzrósł do 3,74% w maju, co stanowi najwyższy poziom od ponad dwóch lat w obliczu wzrostu amerykańskich długoterminowych rentowności, mimo że słabe krajowe dane dotyczące inflacji wzmocniły oczekiwania, że Bank Kanady nie podniesie stóp procentowych. Wysokie ceny energii i solidne dane gospodarcze w USA spowodowały wzrost rentowności ich trzydziestoletnich obligacji do najwyższego poziomu od 18 lat, co miało wpływ na północnoamerykańskie rynki obligacji. Tymczasem krajowa inflacja ogólna wzrosła do 2,8% w kwietniu z powodu rosnących kosztów benzyny związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Mimo to preferowane wskaźniki inflacji bazowej Banku Kanady spowolniły bardziej niż oczekiwano do najniższych poziomów od pięciu lat, co sugeruje, że podstawowe presje cenowe poza energią osłabły. Dane te były zgodne z ostatnimi sygnałami z banku centralnego, że inflacja napędzana energią może okazać się tymczasowa i zmniejszyły obawy dotyczące dodatkowych podwyżek stóp. Mimo to gubernator Tiff Macklem ostrzegł, że napięcia geopolityczne i niepewność handlowa mogą nadal wpłynąć na perspektywy polityki.

W połowie maja rentowność dziesięcioletnich obligacji rządowych Kanady wzrosła do 3,70%, co jest najwyższym poziomem od dwóch lat, ponieważ rosnące ceny ropy wznowiły obawy o potencjalny szok inflacyjny. Ceny ropy wzrosły w obliczu braku postępów w negocjacjach dotyczących zakończenia ataków na statki i przejęć w rejonie Cieśniny Ormuz, co wzmocniło obawy o stagflację i zwiększyło oczekiwania na wyższe stopy procentowe. Dane inflacyjne z marca już podkreśliły wpływ wysokich cen energii na ceny konsumpcyjne w Kanadzie, utrzymując rynki w gotowości na nowe ryzyka inflacyjne. Roczna stopa inflacji w Kanadzie wzrosła do 2,4%, osiągając najwyższy poziom w ciągu roku. Mimo to Bank Kanady na swoim ostatnim posiedzeniu sygnalizował, że nie widzi wysokiego ryzyka, aby inflacja napędzana przez energię stała się zakorzeniona, i zdecydował się pozostawić stopy procentowe bez zmian.

Wynik rentowności dziesięcioletnich obligacji rządowych Kanady wzrósł do 3,55% 11 maja, odbijając się od dwutygodniowego minimum 3,48% 7 maja, ponieważ wyższe ceny ropy wznowiły obawy o potencjalny szok inflacyjny. Ceny ropy wzrosły po tym, jak prezydent USA Donald Trump odrzucił odpowiedź Iranu na proponowaną umowę pokojową, wznawiając obawy o przedłużające się zakłócenia w dostawach na Bliskim Wschodzie. Wydarzenia te miały miejsce po tym, jak dane inflacyjne z marca już podkreśliły wpływ wysokich cen energii na ceny konsumpcyjne w Kanadzie, utrzymując rynki w gotowości na wznowione ryzyko inflacyjne. Roczna stopa inflacji wzrosła do 2,4%, osiągając najwyższy poziom w ciągu roku. Mimo to Bank Kanady sygnalizował, że nie dostrzega podwyższonych ryzyk inflacji energetycznej, które mogłyby się utrwalić w swojej ostatniej decyzji. Bank centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian na swoim ostatnim posiedzeniu.