Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje były we wtorek wyraźnie niższe po długim weekendzie, ponieważ wyższe ceny energii pogorszyły perspektywy marż i zwiększyły ryzyko wyższych stóp procentowych. Kontrakty na S&P 500 i Nasdaq 100 spadły o 0,5%, a te na Dow spadły o prawie 1%. Nowe strajki między USA a Iranem przedłużyły oczekiwania na zawieszenie eksportu paliw z Zatoki Perskiej, podczas gdy ataki sił Houthi uszkodziły saudyjską infrastrukturę energetyczną i zmniejszyły ich zdolności. Koszty pożyczek dla amerykańskich firm również wzrosły z powodu jastrzębich sygnałów z Banku Japonii i prawdopodobnej sprzedaży amerykańskich papierów skarbowych przez Japonię w celu wsparcia jena. Wrażliwe na kredyt hyperskalery były wyraźnie niższe, z Microsoftem i Alphabetem spadającymi o 1%, podczas gdy Amazon spadł o 1% przed ofertą obligacji w funtach. Firmy AI coraz częściej pożyczają w walutach obcych, ponieważ rynki obligacji dolarowych już borykają się z rosnącą podażą długu AI. Z kolei Oracle zyskał 4,5% przed publikacją wyników w tym tygodniu.

Zysk z 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczył 4,8% we wtorek, najwyższy poziom od października 2023 roku, gdy inwestorzy wrócili po długim weekendzie do tygodnia wypełnionego kluczowymi danymi ekonomicznymi, które mogą pomóc w kształtowaniu oczekiwań dotyczących kolejnych ruchów Fed. Raporty CPI i PPI, które mają być opublikowane w tym tygodniu, mają dostarczyć dalszych wskazówek dotyczących presji inflacyjnej, szczególnie związanej z rosnącymi kosztami energii. Oczekuje się, że inflacja ogólna pozostanie stabilna na poziomie 3,4%, podczas gdy wskaźnik bazowy ma nieznacznie spowolnić do 2,4%. W międzyczasie zarówno inflacja ogólna, jak i bazowe ceny producentów mają przyspieszyć, osiągając odpowiednio 5,3% i 4,6%. Ceny ropy również nadal rosną w obliczu trwających strajków na Bliskim Wschodzie, co pogłębia obawy o zakłócenia w dostawach. Rynki obecnie wyceniają około 58% szans na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych przez Fed w przyszłym tygodniu. Tymczasem wtorkowa aukcja trzyletnich obligacji skarbowych rozpoczyna intensywny okres emisji długu publicznego.

Indeks Optymizmu Małych Firm NFIB w USA spadł do 98,7 w sierpniu 2026 roku z 99,8 w lipcu i poniżej prognoz wynoszących 99,3. Rzeczywiste sprzedaże pogorszyły się, a netto 9% właścicieli zgłosiło wyższe nominalne sprzedaże w ciągu ostatnich trzech miesięcy, co jest najniższym wynikiem od listopada 2025 roku. Zgłoszenia inflacji jako najważniejszego problemu wzrosły do 16%, co teraz zrównało się z podatkami jako drugim najważniejszym problemem małych firm. Zgłoszenia dotyczące „jakości lub dostępności pracy” oraz „kosztów pracy” jako najważniejszego problemu właścicieli złagodniały, a „koszty pracy” spadły do najniższego poziomu od marca 2021 roku. Ponadto oczekiwania dotyczące lepszych warunków biznesowych pogorszyły się. „Niepewność pozostaje na wysokim poziomie wśród właścicieli małych firm, którzy stają w obliczu mieszanych wyzwań związanych z osłabioną sprzedażą, zakłóceniami w łańcuchu dostaw i presją inflacyjną. Chociaż oczekiwania dotyczące ogólnej gospodarki osłabły, właściciele Main Street pozostają w dużej mierze pozytywni co do kondycji swoich własnych firm”, powiedział główny ekonomista NFIB Bill Dunkelberg.

Gospodarka RPA skurczyła się o 0,2% k/k w II kwartale 2026 roku, co stanowi odwrócenie skorygowanego wzrostu o 0,4% odnotowanego w I kwartale i jest gorsze od oczekiwanego spadku o 0,1%. Był to pierwszy spadek gospodarczy od III kwartału 2024 roku, przerywając najdłuższy okres wzrostu kwartalnego od niemal dekady, w obliczu skutków konfliktu na Bliskim Wschodzie. Trzy z dziesięciu branż skurczyły się, prowadzone przez handel, gastronomię i zakwaterowanie (-1,9%), podczas gdy przemysł energochłonny i górnictwo spadły o 1,8% i 3,0% odpowiednio. Rolnictwo jednak zapewniło pewną amortyzację, rosnąc o 0,3% dzięki silniejszej aktywności w ogrodnictwie i uprawach polowych. Inne sektory również rosły, w tym usługi użyteczności publicznej (1%) oraz usługi rządowe (1%) i transport, magazynowanie oraz komunikacja (0,9%). Po stronie popytu, konsumpcja gospodarstw domowych i rządu wzrosła o 0,4% każda, podczas gdy inwestycje trwałe spadły o 0,2%. Eksport netto stracił 1,1 punktu, ponieważ eksport wzrósł o 0,9%, a import o 4,9%. W ujęciu rocznym, PKB wzrosło o 0,9% w II kwartale, w porównaniu do 1,9% w I kwartale, co nie spełniło oczekiwanego wzrostu o 1%.

Ropa Brent wzrosła powyżej 98 USD za baryłkę we wtorek, osiągając najwyższe poziomy od sześciu tygodni po tym, jak Iran ogłosił, że umowa z Omanem dotycząca zarządzania transportem przez Cieśninę Ormuz jest bliska zakończenia, co wzbudziło obawy o rosnącą kontrolę Teheranu nad kluczowym szlakiem wodnym. Rynki koncentrowały się również na tym, jak USA mogą zareagować po atakach na irańskie tankowce w cieśninie w miniony weekend. Ceny ropy wzrosły prawie o 10% w zeszłym tygodniu, ponieważ wznowione walki amerykańsko-irańskie zwiększyły obawy o dalsze zakłócenia w dostawach energii z Bliskiego Wschodu. Obie strony nasiliły ataki w miniony weekend, celując w statki i jednostki wojskowe wokół Ormuz. Obiekty Saudi Aramco w Jazan w pobliżu Morza Czerwonego również zostały ponownie zaatakowane w poniedziałek, chociaż szkody były ograniczone. Pomimo zwiększonego ryzyka, ropa nadal płynie z Zatoki Perskiej, z około 7 milionami baryłek dziennie surowej i przetworzonej ropy, które podobno przechodzą przez Cieśninę Ormuz.

Niemiecki nadwyżka handlowa wzrosła do 21,3 miliarda euro w lipcu 2026 roku z 15,4 miliarda euro w czerwcu, przekraczając oczekiwania wzrostu do 16 miliardów euro i oznaczając największą nadwyżkę handlową od sierpnia 2024 roku, ponieważ eksport spadł mniej ostro niż import. Eksport spadł o 0,8% miesiąc do miesiąca do 138,2 miliarda euro, w porównaniu z prognozami braku zmian, ponieważ sprzedaż do krajów UE spadła o 1,6%, podczas gdy wysyłki do krajów trzecich wzrosły o 0,2%. W ramach krajów trzecich wzrost eksportu był głównie napędzany skokiem o 19,1% w eksporcie do USA, podczas gdy wysyłki do Chin i Wielkiej Brytanii spadły o 9,5% i 7,2% odpowiednio. Tymczasem import spadł o 5,7% do 116,9 miliarda euro, z tymi z krajów UE spadł o 6,1%, a z krajów trzecich o 5,3%. Import z Chin spadł o 7,5%, import z USA zmniejszył się o 8,2%, a import z Wielkiej Brytanii spadł o 1%. Od stycznia do lipca nadwyżka handlowa Niemiec wzrosła do 125,8 miliarda euro z 122,8 miliarda euro w tym samym okresie ubiegłego roku.