Wszyscy decydenci EBC zgodzili się na pozostawienie stóp procentowych na niezmienionym poziomie na lipcowym posiedzeniu, po pierwszej podwyżce stóp od 2023 roku w czerwcu, wskazując na podwyższoną niepewność oraz fakt, że pełny wpływ inflacyjny szoku energetycznego jeszcze się nie ujawnił, zgodnie z najnowszymi protokołami. Niemniej jednak, niektórzy stwierdzili, że nie byliby przeciwni kolejnej podwyżce, zauważając, że prawdopodobieństwo dalszego zaostrzenia polityki pozostaje niskie. Decydenci dostrzegli ryzyka wzrostu inflacji oraz ryzyka spadku wzrostu gospodarczego z powodu wydarzeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie oraz wojny Rosji z Ukrainą, podkreślając jednocześnie, że komunikacja powinna pozostać jasna, aby uniknąć jakiegokolwiek zobowiązania do ruchu we wrześniu. Protokół podkreślił, że lipcowa przerwa nie powinna być interpretowana jako koniec cyklu zaostrzania, przy czym kolejna podwyżka jest prawdopodobna, chyba że prognozy inflacyjne znacznie się poprawią. Jednocześnie decydenci chcieli pozostawić decyzję wrześniową otwartą, dając przestrzeń na poprawę średnioterminowych prognoz inflacyjnych.

Bilans rachunku bieżącego Kanady przesunął się w stronę nadwyżki w wysokości 8,8 miliarda CAD w drugim kwartale 2026 roku, w porównaniu do deficytu w wysokości 8,3 miliarda CAD w poprzednim kwartale, co oznacza pierwszą nadwyżkę od drugiego kwartału 2022 roku i największą od ostatniego kwartału 2005 roku. Wynik ten również nie spełnił oczekiwań dotyczących deficytu w wysokości 2 miliardów CAD. Silne wzrosty w eksporcie towarów, prowadzone przez produkty energetyczne, przekształciły bilans handlu towarami z deficytu w dużą nadwyżkę w wysokości 12,2 miliarda CAD, będąc głównym czynnikiem w tej zmianie. Import towarów również wzrósł, ale w wolniejszym tempie niż eksport. W przeciwieństwie do tego, nadwyżka usług spadła gwałtownie do 26 milionów CAD, podczas gdy deficyt dochodów pierwotnych poszerzył się do 2,6 miliarda CAD, odzwierciedlając wyższe odsetki od papierów dłużnych. Deficyt dochodów wtórnych również gwałtownie się poszerzył do 782 milionów CAD, napędzany wyższymi transferami prywatnymi i niższymi transferami rządowymi.

Liczba osób ubiegających się o zasiłki dla bezrobotnych w USA spadła o 4 000 do 203 000 w trzecim tygodniu sierpnia, poniżej oczekiwań rynkowych, które przewidywały wzrost do 208 000, utrzymując trend niskiej liczby wniosków od momentu spadku do niemal 60-letniego minimum wynoszącego 189 000 w połowie lipca. Tymczasem kontynuowane wnioski, wskaźnik zaległego bezrobocia w USA, spadły o 18 000 do 1 778 000 w wcześniejszym okresie, również poniżej oczekiwań. Dane te przedłużyły okres odporności na rynku pracy w USA pomimo niespodziewanej kontrakcji w zatrudnieniu według najnowszych danych BLS, zgodnych z poglądem niektórych członków FOMC, że USA znajdują się w pełnym zatrudnieniu. W międzyczasie początkowe wnioski składane przez pracowników federalnych, które były poddawane analizie z powodu wysiłków administracji w celu zmniejszenia liczby pracowników publicznych, spadły o 59 do 390, co jest najniższym wynikiem od grudnia 2024 roku.

Deficyt handlowy towarów w USA wzrósł do 118,8 miliarda dolarów w lipcu 2026 roku z 101,4 miliarda dolarów w czerwcu, według wstępnych danych. Import wzrósł o 3,7% do 318,2 miliarda dolarów, ponieważ wyższe zakupy dóbr kapitałowych (11,3%) i dóbr konsumpcyjnych (0,1%) w większym stopniu zrekompensowały niższy import surowców przemysłowych (-3,9%), pojazdów samochodowych (-1,6%) oraz żywności, pasz i napojów (-0,9%). Eksport spadł o 2,9% do 199,4 miliarda dolarów, co oznacza trzeci z rzędu miesięczny spadek i dalszy spadek poniżej rekordowego poziomu z kwietnia, co było wynikiem niższych dostaw surowców przemysłowych (-11,2%), żywności, pasz i napojów (-1,4%) oraz pojazdów samochodowych (-0,7%).

Zarejestrowana stopa bezrobocia w Polsce wyniosła 5,8% w lipcu 2026 roku, zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi i bez zmian w porównaniu z poprzednim miesiącem. Najnowszy odczyt nadal oznaczał najniższy poziom od grudnia 2025 roku, ponieważ liczba bezrobotnych spadła o 4,9 tysiąca w porównaniu z miesiącem wcześniej do 906,4 tysiąca, przy czym kobiety stanowiły 49,6% całości. Większość bezrobotnych nie miała prawa do zasiłku dla bezrobotnych, co stanowiło 87% całości. Tymczasem 4,5% było bez pracy z powodu zwolnień związanych z firmą, podczas gdy absolwenci stanowili 1,8% wszystkich bezrobotnych. Dodatkowo, 373,2 tysiąca było bez pracy przez ponad rok. W porównaniu z lipcem 2025 roku, stopa bezrobocia była o 0,4 punktu procentowego wyższa, wynosząc 5,4% rok wcześniej. Jednocześnie zgłoszone wakaty na koniec miesiąca wzrosły o 3,5 tysiąca do 46,6 tysiąca.

Sprzedaż detaliczna w Polsce spowolniła do 3,9% rok do roku w lipcu 2026 roku z 6,2% wzrostu w poprzednim miesiącu, nie spełniając prognoz rynkowych na poziomie 4,5%. Wzrost sprzedaży spowolnił dla pojazdów silnikowych, motocykli i części (8,1% vs 9,6% w czerwcu), żywności, napojów i tytoniu (1,5% vs 1,7%), mebli, radia, telewizji i sprzętu gospodarstwa domowego (8,8% vs 14,8%) oraz innych kategorii detalicznych (9,2% vs 9,9%). Ponadto, aktywność spadła dla paliw stałych, ciekłych i gazowych (-0,2% vs 9,0%), tekstyliów, odzieży i obuwia (-1,7% vs 3,3%) oraz gazet, książek i innych sklepów specjalistycznych (-1,2% vs 3,0%). Z drugiej strony, sprzedaż wzrosła dla farmaceutyków, kosmetyków i sprzętu ortopedycznego (10,8% vs 10,2%). W ujęciu miesięcznym, aktywność detaliczna wzrosła o 2,2% w lipcu, po wzroście o 1,4% w czerwcu. W okresie styczeń-lipiec sprzedaż detaliczna była o 3,7% wyższa niż w tym samym okresie ubiegłego roku.