Indeks nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan spadł do 47,8 na początku września 2026 roku, co oznacza spadek drugi miesiąc z rzędu i jest znacznie poniżej oczekiwań rynkowych wynoszących 51,0, według wstępnej szacunkowej wartości. Był to najsłabszy wynik od rekordowo niskiego poziomu w maju. Oczekiwania na przyszłość dotyczące finansów osobistych i warunków biznesowych również się pogorszyły, ponieważ konsumenci przewidują większą presję na budżety domowe w obliczu rosnących cen paliw i napięć handlowych. Oczekiwania biznesowe na pięć lat były w dużej mierze stabilne, ale pozostawały znacznie poniżej średniej historycznej, co sugeruje, że konsumenci nie spodziewają się, aby obecne ryzyka znacząco pogorszyły długoterminowe perspektywy. Ogólne nastroje są teraz o 16% poniżej poziomów z lutego, przed rozpoczęciem konfliktu w Iranie, i o 13% poniżej poziomu sprzed roku. Oczekiwania inflacyjne na przyszły rok wzrosły do 4,6%, najwyższego poziomu od czerwca, podczas gdy pięcioletnie oczekiwania wzrosły do 3,4% po utrzymywaniu się na poziomie 3,3% przez trzy kolejne miesiące.

Ropa naftowa wstrzymała swój wzrost, osiągając około 100 dolarów za baryłkę w piątek, po tym jak irańskie media państwowe poinformowały, że Teheran spotka się z państwami Zatoki w Omanie, aby omówić Cieśninę Ormuz. Dyplomaci Rady Współpracy Zatoki mają spotkać się z ich irańskim odpowiednikiem w poniedziałek, aby omówić możliwe tymczasowe porozumienie dotyczące zarządzania transportem przez cieśninę. Wzmacniając presję spadkową, EIA podniosła swoją prognozę produkcji ropy w USA na 2027 rok do 14,3 miliona baryłek dziennie, podczas gdy IEA znacznie obniżyła swoje prognozy dotyczące globalnego popytu na ropę, przewidując spadek o 2,5 miliona baryłek dziennie w 2026 roku. Tymczasem Chiny są na dobrej drodze do importu mniej więcej tej samej ilości ropy we wrześniu, co w sierpniu, przy czym zakupy odbijają się od najniższego poziomu od dekady w czerwcu. Arabia Saudyjska zamknęła swoją wschodnio-zachodnią rurociąg ropy naftowej jako środek ostrożności po wielu atakach, podczas gdy wspierani przez Iran Huti podobno posunęli się na wyspę Perim w Jemenie. Ceny ropy wzrosły o 9,7% w ciągu tygodnia.

Amerykańskie indeksy giełdowe zakończyły piątek na plusie, przerywając cztery sesje strat, gdy ceny ropy i rentowności obligacji skarbowych zatrzymały swój wzrost. S&P 500 zyskał 0,9%, Dow dodał 509 punktów, a Nasdaq 100 wzrósł o 0,9%. Rentowności długoterminowych obligacji skarbowych spadły z wieloletnich szczytów, ponieważ ceny paliw powstrzymały się od przedłużenia rajdu z tego tygodnia, który był napędzany falą strajków między USA a Iranem w Zatoce Perskiej. Wysokie ceny energii miały pogorszyć już i tak podwyższone prognozy inflacyjne, przy inflacji ogólnej na poziomie 3,4% w sierpniu, co wzmocniło zakłady, że Fed podniesie stopy procentowe w środę. Sektory wrażliwe na kredyt zyskały, gdy rajd na ropie się zatrzymał, z Alphabetem w górę o 1,5% i Amazonem dodającym 1,9%, podczas gdy JPMorgan wzrósł o 0,8%. Oracle wymazał wcześniejsze zyski, spadając o 1,8% mimo raportowania silnych wyników. Producenci chipów zyskali, z AMD w górę o 2,5% i Intelem o 2,6%. Dell wzrósł o 11,9% do najwyższego poziomu w historii po inicjacji RBC Outperform. W ciągu tygodnia S&P 500 stracił 0,6%, Nasdaq spadł o 0,7%, a Dow stracił 426 punktów.

Roczna stopa inflacji w Brazylii spadła do 4,22% w sierpniu 2026 roku z 4,44% w lipcu, nieznacznie poniżej prognoz wynoszących 4,27% i poruszając się dalej w obrębie celu banku centralnego wynoszącego 1,50%-4,50%. Wzrost cen spowolnił w przypadku mieszkań (4,90% w porównaniu do 5,93%), odzieży (3,25% w porównaniu do 3,87%), transportu (3,04% w porównaniu do 3,64%), zdrowia i pielęgnacji osobistej (5,84% w porównaniu do 6,16%) oraz edukacji (5,98% w porównaniu do 6,27%). Umiarkowanie w kosztach transportu było częściowo spowodowane spadkiem inflacji paliw i energii, która spadła do 4,60% z 7,60%. Chociaż ceny ropy wzrosły na rynkach międzynarodowych w obliczu napięć na Bliskim Wschodzie, Petrobras powstrzymał się od natychmiastowego przeniesienia zewnętrznej zmienności na swoje rafinerie, co skutkowało skumulowaną luką w porównaniu do cen rynków międzynarodowych. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły o 0,32%, po marginalnym wzroście o 0,1% w lipcu. CPI wzrosło o 3,11% od początku roku.

Bank Rosji utrzymał stopę procentową na niezmienionym poziomie 14% w decyzji z września 2026 roku, zgodnie z oczekiwaniami rynku, po dziesięciu kolejnych obniżkach stóp procentowych od momentu odejścia od rekordowo wysokiej stopy 21% w maju ubiegłego roku. Utrzymanie stopy było uzasadnione, ponieważ bank centralny stwierdził, że podstawowa inflacja wzrosła w trzecim kwartale, ale wskazał, że wzrost ten jest wynikiem jednorazowych, egzogennych czynników, zauważając, że dezinflacja ma wznowić się. Najnowsze dane wskazały, że skorygowany sezonowo wzrost cen wyniósł 11,6% w ujęciu rocznym, ponieważ ograniczona zdolność rafinacji z powodu ataków ukraińskich spowodowała wzrost cen energii. Z kolei bank zauważył, że konsumpcja spowalnia w umiarkowanym tempie, mimo że pozostaje na wysokim poziomie. Tymczasem rynek pracy pozostał napięty, a bezrobocie utrzymywało się blisko rekordowo niskich poziomów, przy czym mężczyźni w wieku produkcyjnym migrowali na zewnątrz, aby uniknąć poboru wojskowego w związku z wojną na Ukrainie.

Narodowy Bank Polski utrzymał swoją referencyjną stopę procentową na poziomie 3,75% na wrześniowym posiedzeniu w 2026 roku, zgodnie z oczekiwaniami rynkowymi, co oznacza piąte z rzędu posiedzenie z utrzymaniem stóp na najniższym poziomie od 2022 roku. Inflacja bazowa przyspieszyła do 3,4%, osiągając najwyższy poziom od czerwca 2025 roku, zbliżając inflację tuż poniżej górnej granicy celu banku centralnego wynoszącego 2,5±1%, ponieważ napięcia na Bliskim Wschodzie nadal podnoszą ceny energii. Limity cen paliw również wygasły, choć mogłoby to pomóc budżetowi rządu. Tymczasem gospodarka rozwijała się w szybszym tempie niż oczekiwano, osiągając wzrost o 3,9% w drugim kwartale 2026 roku, gdy wzrost inwestycji przyspieszył. Konsumpcja spowolniła, ponieważ wzrost płac zmniejszył się. Decydenci pozostali ostrożni, wskazując na podwyższoną niepewność dotyczącą szerszej sytuacji geopolitycznej i jej wpływu na gospodarkę. Przyszłe decyzje będą nadal uwzględniać inflację oraz zmiany w wzroście gospodarczym i płacowym.