Akcje w USA zakończyły się niewielkimi zmianami, ponieważ wczesna presja na wysoko wyceniane technologie została zrównoważona siłą w sektorze finansowym, co pozostawiło S&P 500 na poziomie +0,2%, Dow nieco wyżej, a Nasdaq 100 nieznacznie niżej. Inwestorzy kontynuowali redukcję ekspozycji na drogie oprogramowanie, przy czym Salesforce spadł o 2,9%, Intuit stracił 5,1%, a Oracle zniżkował o 3,8%. Półprzewodniki wykazały wewnętrzną dywergencję sektora, ponieważ AMD spadł o 2,1%, podczas gdy Nvidia zyskała 1,2%, co odzwierciedla selektywne pozycjonowanie wśród liderów AI. Tymczasem sektor finansowy wypadł lepiej, z JPMorgan na poziomie +1,5% i Citigroup +2,7%, po tym jak gubernator Fed Michael Barr zasygnalizował, że stopy procentowe mogą pozostać restrykcyjne przez jakiś czas, co wzmocniło oczekiwania dotyczące marży odsetkowej netto. Rynki koncentrują się teraz na protokołach Fed i piątkowym wskaźniku bazowym PCE, aby potwierdzić, że dezinflacja jest trwała.

Wskaźnik inflacji ogólnej w Kanadzie spadł do 2,3% w styczniu 2026 roku z trzymiesięcznego maksimum 2,4% w poprzednim okresie, nieznacznie poniżej oczekiwań rynku, że utrzyma się na poziomie 2,4%. Wynik był luźno zgodny z prognozą Banku Kanady, że wskaźnik inflacji będzie bliski 2,5% na początku roku, zanim spadnie poniżej celu 2%, ponieważ efekty bazowe z ulgi GST/HST w styczniu 2025 roku nadal wpływały na roczne wskaźniki inflacji. Deflacja wzrosła w transporcie (-17% w porównaniu do -0,5% w grudniu) z powodu 16,7% spadku cen benzyny. Inflacja spowolniła w zakresie zakwaterowania (1,7% w porównaniu do 2,1%) oraz operacji i wyposażenia gospodarstw domowych (2,5% w porównaniu do 3,6%). Z kolei ceny żywności przyspieszyły (7,3% w porównaniu do 6,2%) z powodu ulg w systemach podatkowych, szczególnie podnosząc ceny żywności w restauracjach (12,3%). Tymczasem skorygowany wskaźnik rdzeniowy spadł do 2,4% z 2,7%, znacznie poniżej oczekiwań na poziomie 2,6%, co jest najniższym wynikiem od kwietnia 2021 roku.

Wskaźnik ZEW nastrojów gospodarczych w Niemczech spadł do 58,3 w lutym 2026 roku z ponad czteroletniego szczytu 59,6 w styczniu, co nie spełniło oczekiwań rynku wynoszących 65. Ogólnie stabilny odczyt wskazuje na kruchą odbudowę w największej gospodarce Europy. Strukturalne wyzwania w przemyśle i inwestycjach utrzymują się, podkreślając potrzebę reform w celu zwiększenia atrakcyjności biznesowej Niemiec. Sektory zorientowane na eksport odnotowały umiarkowane do silnych wzrostów w lutym, co prawdopodobnie odzwierciedla silniejszy niż oczekiwano napływ zamówień pod koniec 2025 roku. Nastroje poprawiły się znacząco w chemii i farmaceutyce (wzrost o 7,5 punktu), stali i metalach (wzrost o 8,6 punktu) oraz inżynierii mechanicznej (wzrost o 10,9 punktu). Perspektywy dla konsumpcji prywatnej również się wzmocniły, wzrastając o 6,0 punktu pomimo utrzymującej się niepewności. W przeciwieństwie do tego, nastroje pogorszyły się w bankowości, technologii informacyjnej i ubezpieczeniach. Tymczasem ocena bieżących warunków nadal się poprawiała, a wskaźnik sytuacji wzrósł do -65,9.

Deficyt handlowy Polski w towarach wzrósł do 2,30 miliarda euro w grudniu 2025 roku, z 1,99 miliarda euro w tym samym miesiącu rok wcześniej, ponieważ wzrost importu nieznacznie przewyższył eksport. Import skoczył o 10,1% rok do roku do 29,65 miliarda euro, napędzany silniejszymi zakupami dóbr kapitałowych, szczególnie komputerów, a także dóbr zaopatrzeniowych, takich jak półprodukty z żelaza i stali. Eksport wzrósł nieco wolniej o 9,7%, osiągając 27,35 miliarda euro. Wzrost wspierały głównie wyższe wysyłki produktów rolnych i innych dóbr konsumpcyjnych. Sprzedaż zagraniczna komputerów również wzrosła, podobnie jak dóbr zaopatrzeniowych i komponentów sprzętu transportowego, w szczególności silników lotniczych. W całym roku 2025 bilans towarowy Polski przeszedł na deficyt w wysokości 6,30 miliarda euro, odwracając nadwyżkę 2,59 miliarda euro odnotowaną w 2024 roku.

Polska odnotowała deficyt na rachunku bieżącym w wysokości 1698 mln EUR w grudniu 2025 roku, w porównaniu do 1427 mln EUR w tym samym miesiącu rok wcześniej i większy niż oczekiwany deficyt 1250 mln EUR. Deficyt w towarach wzrósł do 2298 mln EUR z 1993 mln EUR rok wcześniej, a deficyt w dochodach pierwotnych zwiększył się do 3114 mln EUR z 3064 mln EUR. Tymczasem nadwyżka w usługach spadła do 3276 mln EUR z 3333 mln EUR, podczas gdy dochody wtórne wzrosły do 438 mln EUR z 297 mln EUR. W całym roku 2025 rachunek bieżący kraju osiągnął 6303 mln EUR, w porównaniu z nadwyżką 2591 mln EUR w poprzednim roku.

Roczna stopa inflacji w Polsce spadła po raz czwarty do prawie dwuletniego minimum wynoszącego 2,2% w styczniu 2026 roku z 2,4% w poprzednim miesiącu, głównie z powodu wysokiej bazy z ubiegłego roku. Mimo to, odczyt był nieco powyżej prognoz wynoszących 2%. Głównymi czynnikami wzrostu cen były żywność, mieszkania i rachunki za energię, przy czym żywność i napoje bezalkoholowe wzrosły o 2,4% rok do roku, mieszkania o 2,9%, a rachunki za energię o 3,4%. Napoje alkoholowe i tytoń również wzrosły o 7,0% po podwyżkach akcyzy, podczas gdy paliwa spadły o 7,1%, łagodząc ogólną inflację. W ujęciu miesięcznym, CPI wzrósł o 0,6% w styczniu, po stagnacji w poprzednim miesiącu.