Wskaźnik inflacji w Niemczech wzrósł do 2,7% w skali roku w marcu 2026, w porównaniu do 1,9% w lutym, co odpowiada prognozom rynkowym, według wstępnej oceny. To najwyższy poziom od stycznia 2024 roku, napędzany wzrostem cen energii o 7,2%, pierwszym rocznym wzrostem od grudnia 2023 roku, w kontekście trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie. Inflacja usług utrzymała się na poziomie 3,2%, podczas gdy inflacja bazowa, która nie uwzględnia żywności i energii, pozostała na poziomie 2,5%, a inflacja żywności spadła do 0,9% z 1,1%. Zharmonizowany wskaźnik CPI, uważnie obserwowany przez EBC, również wzrósł do najwyższego poziomu od 14 miesięcy, osiągając 2,8%, utrzymując oba wskaźniki powyżej celu EBC wynoszącego 2%.

Indeksy giełdowe w USA były mieszane w poniedziałek, gdy odbicie w papierach skarbowych wsparło tradycyjne sektory gospodarki, podczas gdy firmy z sektora komputerowego wypadły gorzej. Dow wzrósł o 0,6%, a S&P 500 nieznacznie wzrósł, podczas gdy technologicznie ciężki Nasdaq 100 był poniżej linii zerowej. Ceny ropy naftowej i produktów wzrosły dalej po atakach Huti, które zagroziły eksportowi z Morza Czerwonego, podczas gdy prezydent Trump wystosował kolejne groźby wobec Iranu, jeśli umowa nie zostanie wkrótce osiągnięta. Mimo to, rentowności obligacji spadły z najwyższych poziomów, co jest oznaką, że obawy o wzrost wynikające z niedoborów energii są rozważane równolegle z ryzykiem inflacyjnym. Banki i dostawcy usług finansowych wzrosły w związku z odbiciem obligacji, z JPMorgan, American Express i Blackstone rosnącymi od 3% do 1%. Z drugiej strony, producenci chipów spadli, przedłużając straty z zeszłego tygodnia po badaniach Alphabet, które wzbudziły optymizm co do modeli AI efektywnych obliczeniowo. Micron, Lan Research i Western Digital spadły o około 7%.

Futures na ropę WTI wzrosły do 101,7 USD za baryłkę w poniedziałek, przygotowując się do rekordowego miesięcznego wzrostu o ponad 50% w marcu, ponieważ trwający konflikt na Bliskim Wschodzie nadal zakłóca rynki energetyczne. Prezydent Donald Trump zagroził atakami na infrastrukturę energetyczną Iranu, przyćmiewając swoje uwagi, że umowa mająca na celu zakończenie działań wojennych może być blisko. Trump ostrzegł, że jeśli wkrótce nie zostanie osiągnięta żadna umowa, a Cieśnina Ormuz nie będzie „natychmiast ‘Otwarte dla Biznesu’”, USA mogą zaatakować elektrownie Iranu, odwierty naftowe i wyspę Kharg. Ceny już wzrosły wcześniej w sesji po rozmieszczeniu dodatkowych amerykańskich żołnierzy oraz zaangażowaniu wspieranych przez Iran Houthi z Jemenu w konflikt. Wojna niemal zatrzymała ruch przez Cieśninę Ormuz, a handlowcy ostrzegają przed dalszymi wzrostami cen energii, jeśli walki będą kontynuowane.

Ogólny wskaźnik aktywności biznesowej Fedu w Dallas dla przemysłu w Teksasie spadł do -0,2 w marcu 2026 roku z 0,2 w lutym, co wskazuje na brak zmian w aktywności. Jednak wskaźnik prognoz firm spadł o prawie siedem punktów do -3,5, przechodząc w strefę ujemną. Wskaźnik niepewności prognoz wzrósł o 20 punktów do 26,0, osiągając najwyższy poziom od kwietnia 2025 roku. Wzrost zatrudnienia zatrzymał się, a tygodnie robocze pozostały na stałym poziomie w marcu. Wskaźnik zatrudnienia wyniósł blisko zera, przy 15 procentach firm zgłaszających netto zatrudnienie i 16 procentach zgłaszających netto zwolnienia. Wskaźnik przepracowanych godzin spadł do 0,9 z 6,1. Presje cenowe pozostały w zasadzie niezmienione, podczas gdy wzrost płac spowolnił. Wskaźnik cen dóbr gotowych i wskaźnik cen surowców utrzymały się stosunkowo stabilnie na poziomie 18,4 i 32,7. Wskaźnik płac i świadczeń spadł do 25,2 z 31,9. Patrząc w przyszłość, producenci oczekują wzrostu aktywności za sześć miesięcy. Wskaźnik przyszłej produkcji pozostał stabilny na poziomie 35,7, a wskaźnik przyszłej ogólnej aktywności biznesowej spadł o dwa punkty do 10,6.

Futures na gaz ziemny w USA spadły o ponad 5% do 2,866 USD za MMBtu, ponieważ prognozy cieplejszej pogody wschodnich USA zmniejszyły oczekiwania dotyczące popytu przed wiosną. Temperatury są obecnie przewidywane powyżej średniej od 30 marca do początku kwietnia, a ponownie w połowie miesiąca, co ogranicza potrzeby grzewcze i wspiera oczekiwania wzrostu zapasów. Chociaż EIA zgłosiła większy niż zwykle spadek zapasów w zeszłym tygodniu, jest to powszechnie postrzegane jako ostatnie wycofanie w sezonie zimowym, a zapasy mają przejść z niewielkiego nadwyżki w połowie marca do znacznie większej nadwyżki do połowy kwietnia. W międzyczasie prezydent Donald Trump powiedział, że umowa mająca na celu zakończenie wrogości na Bliskim Wschodzie jest prawdopodobna, ale ostrzegł przed potencjalnymi atakami na irańską infrastrukturę energetyczną, jeśli Cieśnina Ormuz nie zostanie ponownie otwarta. Pomimo napięć geopolitycznych, ceny gazu w USA pozostają stosunkowo stabilne dzięki silnej produkcji, obfitym zapasom i ograniczonej ekspozycji krótkoterminowej na rynki globalne.

Wskaźnik nastrojów gospodarczych strefy euro (ESI) spadł do 96,6 w marcu 2026 roku, w porównaniu do skorygowanego 98,2 w lutym, nie spełniając prognoz rynkowych wynoszących 96,8. Spadek był napędzany rosnącymi oczekiwaniami inflacyjnymi związanymi z konfliktem na Bliskim Wschodzie, a zaufanie konsumentów spadło (-16,3 w porównaniu do -12,3), gdy obawy dotyczące inflacji wzrosły o 17,2 punktu do 43,4, najwyższego poziomu od lipca 2022 roku. Nastroje detalistów również osłabły (-7,2 w porównaniu do -5,2), podczas gdy zaufanie w sektorze usług pozostało stabilne (4,9 w porównaniu do 5,0). Producenci odnotowali niewielką poprawę (-7,0 w porównaniu do -7,2), chociaż ich oczekiwania dotyczące cen sprzedaży wzrosły o 7,4 punktu do 19,7, najwyższego poziomu od trzech lat. Nastroje w budownictwie wzrosły nieznacznie (-2,0 w porównaniu do -2,2). Wśród głównych gospodarek ESI spadł gwałtownie we Francji (-3,7) i Hiszpanii (-2,4), z wyraźnymi spadkami w Holandii (-1,5) i Włoszech (-1,3), podczas gdy Niemcy pozostały stabilne (-0,1).