Oprocentowanie obligacji skarbowych Korei Południowej o okresie zapadalności 10 lat

Wynik rentowności 10-letnich obligacji rządowych Korei Południowej wzrósł do około 4,30% na początku sierpnia, wracając w kierunku najwyższego poziomu od trzech lat, po tym jak bank centralny zasugerował, że dalsze podwyżki stóp procentowych są prawdopodobne. Starszy wicegubernator Banku Korei, Ryoo Sang-dai, powiedział, że silny wzrost gospodarczy napędza utrzymującą się inflację bazową. Dodał, że niedawne odbicie wona i ruchy na giełdzie dają decydentom pewną elastyczność, ale kluczowymi czynnikami polityki będą inflacja bazowa, trwałość wzrostu gospodarczego i stabilność finansowa. BOK podniósł swoją stopę procentową o 25 punktów bazowych do 2,75% w lipcu, co było pierwszą podwyżką od trzech i pół roku, w obliczu silniejszego niż oczekiwano wzrostu i utrzymujących się presji cenowych. Podczas gdy inflacja ogólna spadła do 2,8% w lipcu, inflacja bazowa wzrosła do 2,6%, pozostając powyżej celu BOK wynoszącego 2%. Ryoo powiedział, że dodatkowa podwyżka jest prawdopodobna, chyba że wystąpi nadzwyczajny wstrząs, a decydenci mają ocenić prognozy wzrostu i inflacji przed spotkaniem 27 sierpnia.

Wynik rentowności 10-letnich obligacji rządowych Korei Południowej spadł do około 4,15% na początku sierpnia, osiągając czterotygodniowe minimum, śledząc spadek globalnych rentowności obligacji. Katar zgłosił postępy w wysiłkach mediacyjnych mających na celu zakończenie konfliktu USA-Iran, chociaż szczegóły pozostały ograniczone, co pomogło obniżyć ceny ropy i zmniejszyć obawy dotyczące inflacji. Niemniej jednak, najnowsze protokoły z lipcowego posiedzenia Banku Korei pokazały, że decydenci ostrożnie ocenią czas i tempo dalszego zaostrzenia polityki, przy czym niektórzy członkowie opowiadali się za działaniami prewencyjnymi w celu ograniczenia ryzyk inflacyjnych. Siedmioosobowa rada jednomyślnie podniosła stopę procentową o 25 punktów bazowych w zeszłym miesiącu, co oznacza pierwszą podwyżkę od trzech i pół roku, sygnalizując, że mogą nastąpić dodatkowe podwyżki w obliczu silniejszego wzrostu gospodarczego i utrzymujących się presji cenowych. Jednak ten pogląd został podważony przez łagodniejsze dane inflacyjne, ponieważ roczna inflacja ogólna spadła do trzymiesięcznego minimum na poziomie 2,8% w lipcu, w porównaniu do 3,2% w czerwcu i poniżej oczekiwań wynoszących 3%.

W połowie lipca rentowność 10-letnich obligacji rządowych Korei Południowej wynosiła około 4,33%, utrzymując się blisko najwyższego poziomu od ponad trzech lat, po tym jak Bank Korei podniósł swoją stopę bazową do 2,75%, zgodnie z oczekiwaniami. Ten ruch oznaczał pierwszą podwyżkę stóp od stycznia 2023 roku i to, co rynki postrzegały jako początek nowego cyklu zacieśniania polityki monetarnej. Decyzja ta nastąpiła po miesiącach coraz bardziej jastrzębich sygnałów ze strony banku centralnego, a gubernator Shin Hyun Song konsekwentnie argumentował od momentu przewodniczenia swojemu pierwszemu posiedzeniu politycznemu w maju, że utrzymująca się inflacja, odporne wzrosty, presje na kurs walutowy oraz ryzyka stabilności finansowej wspierają bardziej restrykcyjną politykę monetarną. Bank Korei stwierdził, że napędzany sztuczną inteligencją boom w sektorze półprzewodników prawdopodobnie podniesie wzrost gospodarczy znacznie powyżej prognozy z maja wynoszącej 2,6%, podczas gdy inflacja ma pozostać powyżej celu 2% przez dłuższy czas. Decydenci następnie sygnalizowali, że dalsze zacieśnianie polityki pozostaje możliwe, a czas i tempo dodatkowych podwyżek stóp będą zależały od nadchodzących danych gospodarczych.