Indeks dolara amerykańskiego pozostał poniżej poziomu 102 w piątek po spadku o prawie 2% w poprzedniej sesji, gdy narastały obawy, że agresywne cła prezydenta Donalda Trumpa i potencjalne odwetowe działania kluczowych partnerów handlowych mogą pchnąć światową gospodarkę w recesję. Trump ogłosił bazowe cło w wysokości 10% na wszystkie importy począwszy od 5 kwietnia, z wyższymi opłatami na około 60 krajów, w tym Chiny na poziomie 54%, Unię Europejską na poziomie 20%, Japonię na poziomie 24%, Indie na poziomie 27% i Wietnam na poziomie 46%. Rynki zareagowały poprzez wycenę wyższej inflacji, wolniejszego wzrostu i większej ilości cięć stóp procentowych Rezerwy Federalnej. Obecnie inwestorzy przewidują cztery obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych przez Fed w tym roku, z pierwszą oczekiwaną w czerwcu. Tymczasem Trump później wyraził otwartość na negocjacje handlowe, sprzeczając z wcześniejszymi wypowiedziami swoich doradców. Inwestorzy teraz czekają na piątkowy raport dotyczący miejsc pracy w USA, który może dalej kształtować oczekiwania co do kolejnych działań Fed.

Kontrakty na ropę naftową WTI spadły w kierunku 66 USD za baryłkę w piątek, kontynuując spadek o ponad 6% z poprzedniej sesji, obciążone ciągłym naciskiem ze strony podwyżki OPEC+ oraz globalnych obaw handlowych. Osiem kluczowych producentów OPEC+ zgodziło się zwiększyć produkcję o 411 000 baryłek dziennie w przyszłym miesiącu, znacznie powyżej oczekiwanych 140 000 i szybciej niż planowano. Grupa nazwała wzrost "równoważny trzem miesięcznym przyrostom", zauważając, że może wstrzymać się lub odwrócić wzrosty w zależności od warunków rynkowych. W tle szerszych turbulencji rynkowych wywołanych wyższymi niż oczekiwano taryfami USA ogłoszonymi w środę, co skłoniło do podjęcia kontrdziała przez główne gospodarki. Pomimo że import energii pozostaje niezmieniony, obawy przed globalną wojną handlową mogą spowolnić wzrost gospodarczy i zmniejszyć popyt na paliwo. W ciągu tygodnia notowania ropy są na drodze do niemal 4% spadku.

Roczna stopa inflacji na Filipinach spowolniła do 1,8% w marcu 2025 roku z 2,1% w poprzednim miesiącu, wskazując na najniższy odczyt od maja 2020 roku. Najnowszy wynik był niższy od konsensusu rynkowego wynoszącego 2,1%, ponieważ ceny spadły głównie dla żywności i napojów bezalkoholowych (2,2% vs 2,6% w lutym), odzieży i obuwia (1,8% vs 2,1%) oraz usług restauracyjnych i zakwaterowania (2,3% vs 2,8%). Jednocześnie koszty transportu spadły dalej (-1,1% vs -0,2%). Z drugiej strony, inflacja wzrosła dla napojów alkoholowych i tytoniu (3,6% vs 3,4%), mieszkalnictwa i usług komunalnych (1,7% vs 1,6%) oraz informacji i komunikacji (0,4% vs 0,3%). Tymczasem inflacja bazowa, która wyklucza wybrane artykuły spożywcze i energetyczne, złagodniała do 2,2% z 2,4% w poprzednim okresie. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne spadły o 0,2%, w takim samym tempie jak w poprzednim miesiącu.

Wydatki gospodarstw domowych w Japonii spadły o 0,5% r/r w lutym 2024 roku, co stanowi odwrócenie w porównaniu do wzrostu o 0,8% w poprzednim miesiącu. Był to pierwszy spadek od listopada i wynik lepszy od prognoz rynkowych, które zakładały spadek o 1,7%. Wydatki zmniejszyły się dalej na żywność (-4,5% vs -2,4%), odzież i obuwie (-12,5% vs -7,6%) oraz meble i artykuły gospodarstwa domowego (-8,7% vs -10,7%). Jednocześnie wydatki spadły na mieszkalnictwo (-8,1% vs 39,2%), opiekę medyczną (-7,1% vs 0,2%) oraz edukację (-1,9% vs 9,9%). Z drugiej strony, wydatki wzrosły na transport i komunikację (4,6% vs -0,2%), kulturę i rekreację (2,6% vs -1,9%), inne wydatki konsumpcyjne (4,7% vs -0,9%) oraz różne artykuły (9,4% vs -0,3%). Tymczasem wydatki znacznie przyspieszyły na paliwo, światło i opłaty za wodę (7,6% vs 1,9%).\n\nMiesięcznie, wydatki osobiste wzrosły o 3,5%, odwracając styczniowy spadek o 4,5% i przewyższając prognozy wzrostu o 0,5%. Był to również najsilniejszy wzrost od marca 2022 roku.

ISM Services PMI gwałtownie spadł do 50,8 w marcu 2025 r. z 53,5 w lutym, znacznie poniżej prognoz wynoszących 53. Odczyt wskazał na najmniejszy od czerwca ubiegłego roku wzrost sektora usług. Nowe zamówienia (50,4 w porównaniu z 52,2) i zapasy (50,3 w porównaniu z 50,6) spowolniły, a zatrudnienie gwałtownie się skurczyło (46,2 w porównaniu z 53,9). Ponadto dostawy od dostawców zmniejszyły się (50,6 w porównaniu z 53,4), a zaległości w realizacji zamówień wskazały na skurczenie się po raz siódmy w ostatnich ośmiu miesiącach (47,4 w porównaniu z 51,7). Tymczasem produkcja wzrosła szybciej (55,9 w porównaniu z 54,4), a presja cenowa zmalała (60,9 w porównaniu z 62,6). "W tym miesiącu znacząco wzrosła liczba respondentów zgłaszających wzrost kosztów związany z działalnością celną. Pomimo wzrostu komentarzy dotyczących wpływu ceł i trwających obaw związanych z potencjalnymi taryfami oraz malejącymi wydatkami rządowymi, w krótkoterminowym nastroju panowała równowaga" - powiedział Steve Miller, przewodniczący Komitetu Badania Biznesowego ISM Services.

Deficyt handlowy USA zmniejszył się do 122,7 miliarda dolarów w lutym 2025 roku z rekordowego poziomu 130,7 miliarda dolarów w styczniu, w porównaniu do prognozowanego deficytu na poziomie 123,5 miliarda dolarów. Deficyt w towarach spadł o 8,8 miliarda dolarów do 147 miliardów dolarów, a nadwyżka w usługach zmniejszyła się o 0,8 miliarda dolarów do 24,3 miliarda dolarów. Eksport wzrósł o 2,9% do 278,5 miliarda dolarów, głównie dzięki niematerialnemu złotu, samochodom osobowym, akcesoriom komputerowym, ciężarówkom, autobusom i samolotom cywilnym. Z drugiej strony, sprzedaż spadła w przypadku oleju opałowego, transportu oraz towarów i usług rządowych. Tymczasem import pozostał na niemal rekordowym poziomie 401,1 miliarda dolarów, po gwałtownym wzroście w poprzednim miesiącu spowodowanym oczekiwaniem na nadchodzące taryfy. Import spadł w przypadku gotowych kształtów metalowych, niematerialnego złota i samolotów cywilnych, co zrównoważyło wyższe zakupy telefonów komórkowych i innych artykułów gospodarstwa domowego, preparatów farmaceutycznych i komputerów. Deficyt handlowy USA zmniejszył się z Chinami, Szwajcarią i Kanadą, ale wzrósł z UE, Meksykiem i Wietnamem.