Stany Zjednoczone - Stopa procentowa1971-2025 Dane | 2026-2027 Prognozy TE

Długoterminowe stopy procentowe są obecnie znacząco wyższe, głównie z powodu wzrostu realnych stóp procentowych, a nie zmian w oczekiwaniach inflacyjnych, jak powiedział w czwartek przewodniczący Fed Jerome Powell. Mówiąc o trwającej recenzji ram polityki Fed, ostatnio zaktualizowanej w 2020 roku, Powell powiedział, że gospodarka zmieniła się od tego czasu. Ostrzegł, że inflacja może stać się bardziej zmienna w przyszłości z powodu częstszych szoków podaży, co może utrudnić bankom centralnym osiągnięcie stabilności cen. W swoich uwagach Powell podkreślił również kluczową rolę zakotwiczonych oczekiwań inflacyjnych, które stanowiły podstawę kilku najdłuższych ekspansji gospodarczych w USA. Potwierdził silne zaangażowanie Fed w cel inflacyjny na poziomie 2%, zauważając, że bez dobrze zakotwiczonych oczekiwań, niedawna deflacja prawdopodobnie wiązałaby się z istotnymi stratami miejsc pracy.

Rezerwa Federalna utrzymała stopę funduszy na poziomie 4,25%–4,50% po raz trzeci z rzędu w maju 2025 roku, zgodnie z oczekiwaniami, ponieważ urzędnicy przyjęli podejście wyczekujące w obliczu obaw, że taryfy prezydenta Trumpa mogą podnieść inflację i spowolnić wzrost gospodarczy. Decydenci zauważyli, że niepewność co do perspektyw gospodarczych jeszcze bardziej wzrosła i że ryzyko wyższego bezrobocia i wyższej inflacji wzrosło. Podczas regularnej konferencji prasowej przewodniczący Fed Powell powiedział, że jest zbyt wcześnie, aby określić, czy inflacja czy bezrobocie staną się większym problemem, i że Fed nie musi się spieszyć z dostosowywaniem stóp procentowych. Bank centralny może sobie pozwolić na cierpliwość, monitorując napływające dane i przyjmując podejście wyczekujące. Fed również stwierdził, że chociaż wahania w eksporcie netto wpłynęły na dane, ostatnie wskaźniki sugerują, że aktywność gospodarcza nadal rozwija się w solidnym tempie.

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna utrzyma stopę funduszy federalnych na poziomie 4,25%–4,50% po raz trzeci z rzędu na dzisiejszym posiedzeniu, ponieważ urzędnicy przyjmują podejście wyczekujące w obliczu obaw, że taryfy prezydenta Trumpa mogą podnieść inflację i spowolnić wzrost gospodarczy. Gospodarka USA niespodziewanie skurczyła się o 0,3% w pierwszym kwartale, głównie z powodu wzrostu importu, gdy przedsiębiorstwa i konsumenci spieszyli się z gromadzeniem towarów przed spodziewanymi podwyżkami taryf. Chociaż wskaźniki inflacji, takie jak CPI i PCE, nadal pokazują łagodzenie presji cenowej, ten trend może się odwrócić, gdy zaczną działać koszty związane z taryfami. Ponadto, mimo że rynek pracy pozostaje solidny, wielu inwestorów przewiduje potencjalne osłabienie w nadchodzących miesiącach. Rynki obecnie wyceniają obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w lipcu, wrześniu i październiku.