Stopa procentowa w Brazylii

Brazylijski bank centralny obniżył swoją stopę referencyjną do 14,75% w marcu, mniej niż oczekiwane 50 punktów bazowych, stwierdzając, że potrzebna jest kalibracja polityki monetarnej, ponieważ przedłużające się utrzymanie stopy dostarczyło dowodów na transmisję spowolnienia aktywności gospodarczej. Czynniki zewnętrzne, takie jak eskalacja konfliktów geopolitycznych na Bliskim Wschodzie i globalna zmienność finansowa, nadal wpływają na rynki wschodzące, podczas gdy krajowy wzrost moderuje się, mimo że rynek pracy pozostaje odporny, a inflacja poprawiła się, ale nadal jest powyżej celu. Oczekiwania inflacyjne wynoszą 4,1% na 2026 rok i 3,8% na 2027 rok, a Copom prognozuje inflację na poziomie 3,3% do trzeciego kwartału 2027 roku. Komitet wskazał na ryzyka wzrostu związane z utrzymującą się inflacją usług oraz bardziej osłabionym kursem wymiany, a także ryzyka spadku związane z bardziej wyraźnym globalnym spowolnieniem lub spadkiem cen surowców, oceniając, że ta decyzja pozostaje zgodna z dążeniem do zbieżności inflacji z celem, jednocześnie wygładzając cykl.

Brazylijski bank centralny utrzymał swoją stopę referencyjną na poziomie 15,00% w styczniu, stwierdzając, że przedłużenie tego poziomu jest konieczne, aby utrzymać inflację na stabilnej ścieżce w kierunku celu w obliczu wysokiej niepewności. Czynniki zewnętrzne, takie jak warunki gospodarcze w USA i globalna zmienność finansowa, nadal wpływają na rynki wschodzące, podczas gdy krajowy wzrost moderuje się, mimo że rynek pracy pozostaje odporny, a inflacja poprawiła się, ale nadal jest powyżej celu. Oczekiwania inflacyjne wynoszą 4,0% na 2026 rok i 3,8% na 2027 rok, a Copom prognozuje inflację na poziomie 3,2% do trzeciego kwartału 2027 roku. Komitet wskazał na ryzyka wzrostu związane z utrzymującą się inflacją usług oraz słabszym kursem wymiany, a także ryzyka spadku związane z ostrzejszym spowolnieniem krajowym lub spadającymi cenami surowców, oceniając, że utrzymanie stóp procentowych przez dość długi okres pozostaje zgodne z dążeniem do zbieżności inflacji z celem, jednocześnie wygładzając cykl.

Banco Central do Brasil miał utrzymać swoją stopę referencyjną na poziomie 15,00% w grudniu, mówiąc, że konieczne jest przedłużenie okresu utrzymania, aby utrzymać inflację na stabilnej ścieżce w kierunku celu w obliczu podwyższonej niepewności. Siły zewnętrzne, takie jak warunki gospodarcze w USA i globalna zmienność finansowa, nadal przenikają na rynki wschodzące, podczas gdy w kraju wzrost jest umiarkowany, nawet gdy rynek pracy wykazuje odporność, a odczyty inflacji ostygły, ale pozostają powyżej celu. Oczekiwania inflacyjne wynoszą 4,4% na 2025 rok i 4,2% na 2026 rok, a Copom prognozuje 3,2% do drugiego kwartału 2027 roku. Komitet wskazał na ryzyka wzrostowe związane z bardziej trwałą inflacją usługową i słabszym kursem wymiany, a także na ryzyka spadkowe związane z gwałtowniejszym spowolnieniem wewnętrznym lub spadkiem cen surowców. Oceniał, że utrzymanie obecnej stopy przez dość długi okres jest zgodne z jego strategią zbieżności inflacji do celu przy jednoczesnym łagodzeniu cyklu, ale powiedział, że przyszłe dostosowania polityki mogą być konieczne, jeśli ryzyka się zmaterializują.