Stopa procentowa strefy euro1998-2025 Dane | 2026-2027 Prognozy TE

ECB - Europejski Bank Centralny US - Stany Zjednoczone ECB - Europejski Bank Centralny US - Stany Zjednoczone ECB - Europejski Bank Centralny US - Stany Zjednoczone ECB - Europejski Bank Centralny US - Stany Zjednoczone

Europejski Bank Centralny ma zamiar utrzymać stopy procentowe na stałym poziomie w czwartek, co prawdopodobnie oznacza zakończenie obecnego cyklu luzowania po ośmiu cięciach w ciągu ostatniego roku, które obniżyły koszty pożyczek do najniższego poziomu od listopada 2022 r. Główna stopa refinansowania pozostaje na poziomie 2,15%, podczas gdy stopa depozytowa wynosi 2%. Oczekuje się, że decydenci podejmą podejście „czekaj i zobacz”, oceniając wpływ trwającej niepewności handlowej i potencjalnych taryf USA na wzrost gospodarczy i inflację. Dodatkowo, inflacja wreszcie osiągnęła cel ECB w wysokości 2% w czerwcu i teraz prognozowane jest, że spadnie poniżej tego poziomu później w tym roku, pozostając stłumiona przez kolejne 18 miesięcy, z powodu kombinacji silnego euro, spadających cen energii i tańszych importów z Chin. Obecnie na rynkach wyceniane jest tylko jedno kolejne cięcie stóp do grudnia, z około 50% prawdopodobieństwem, że taki ruch nastąpi we wrześniu, przed ewentualnym powrotem do zaostrzania polityki pieniężnej pod koniec 2026 r.

Urzędnicy EBC dostarczyli ósme obniżenie stóp procentowych z rzędu w zeszłym miesiącu, aby chronić oczekiwania inflacyjne i zapobiec nieuzasadnionemu zaostrzeniu warunków finansowych, wynika z protokołu ze spotkania odbywającego się w dniach 3–5 czerwca. Decydenci wskazali na "wyjątkowo niepewne" warunki globalne, z trwającymi napięciami handlowymi, które prawdopodobnie będą kontynuowane i mogą się nasilić. W obliczu tej niepewności i ryzyka szoków inflacyjnych w obu kierunkach, urzędnicy podkreślili znaczenie zachowania elastyczności i unikania zdecydowanych wskazań dotyczących przyszłości. Przerwa w lipcu staje się coraz bardziej prawdopodobna, z większością urzędników sygnalizujących preferencję oczekiwania na bardziej klarowne dane i rozwój rozmów handlowych na arenie międzynarodowej przed ponownym działaniem. Prognozuje się teraz, że inflacja spadnie poniżej celu EBC wynoszącego 2% później w tym roku i pozostanie stłumiona przez około 18 miesięcy, z powodu silnego euro, niższych cen energii i tanich importów z Chin. Obecnie rynki oczekują tylko jednego kolejnego obniżenia stóp procentowych do końca roku, z potencjalnym zwrotem w kierunku zaostrzenia w późnych latach 2026.