Strefa euro - Stopa procentowa1998-2025 Dane | 2026-2027 Prognozy TE

Europejski Bank Centralny (EBC) obniżył wszystkie trzy kluczowe stopy procentowe o 25 punktów bazowych, obniżając główną stopę refinansową do 2,40%, stopę depozytową do 2,25% oraz stopę kredytu marginalnego do 2,65%, zgodnie z oczekiwaniami. Decyzja ta odzwierciedla rosnące przekonanie, że inflacja zmierza w kierunku trwałego powrotu do celu 2%. Zarówno inflacja ogólna, jak i bazowa nadal się łagodzą, a inflacja w sektorze usług również się ochładza. Wzrost płac ulega moderacji, a firmy absorbują część presji kosztowej. Jednak ryzyka dla perspektyw strefy euro pozostają, zwłaszcza z powodu rosnących globalnych napięć handlowych, które osłabiają zaufanie i zaostrzają warunki finansowe. EBC przyznał, że perspektywy wzrostu osłabły i podkreślił podejście zależne od danych w przyszłości. Nie zobowiązał się do dalszych cięć, podkreślając, że przyszłe decyzje będą zależały od danych ekonomicznych, dynamiki inflacji i siły transmisji monetarnej.

Europejski Bank Centralny jest powszechnie oczekiwany, że w czwartek obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych, przynosząc stopy polityki do góry z szacowanego przez EBC zakresu neutralnego. Byłoby to szóste z rzędu cięcie od czerwca, obniżając kluczową stopę depozytową do 2,25%. Decyzja ta ma miejsce w obliczu osłabiającego się wzrostu, stłumionej inflacji i niepewności związanej z taryfami USA. Prezes EBC, Christine Lagarde, ostrzegła, że wpływ taryf może obciąć wzrost strefy euro w tym roku o połowę, z już skromnego prognozowanego wzrostu na poziomie 0,9%. Ostatnie umocnienie euro, spadające ceny ropy i ostrożne nastroje konsumentów dodają presji spadkowej na inflację. Podczas gdy 90-dniowa przerwa w odwecie taryfowym UE-USA daje tymczasową ulgę, EBC nadal martwi się szerszym wpływem na inwestycje i handel. Lagarde niedawno powiedziała, że EBC pozostaje czujny i gotowy do dalszego działania, jeśli zajdzie taka potrzeba, aby zapewnić zarówno stabilność cen, jak i finansową.

Urzędnicy Europejskiego Banku Centralnego ostrzegli, że amerykańskie taryfy i potencjalne środki odwetowe mogą podnieść inflację, zwłaszcza w krótkim okresie, zgodnie z protokołem z marcowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej. Zwrócili również uwagę, że zwiększone wydatki rządowe, szczególnie na obronność i inne środki fiskalne, mogą zwiększyć presję cenową, co potencjalnie opóźni proces dezinflacji. Dodatkowo, decydenci podkreślili, że zrewidowane oświadczenie polityczne nie powinno być interpretowane jako sygnał ani obniżki stóp procentowych, ani przerwy w kwietniu, przyznając, że rośnie niepewność co do tego, czy polityka pieniężna pozostaje restrykcyjna, zauważając, że stopy procentowe zostały już znacznie obniżone, jednocześnie pozostawiając otwartą możliwość dalszych redukcji.