Filipiny: Rentowność 10-letnich obligacji rządowychCena - Wykres - Dane Historyczne

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Filipin wzrosła do 8,33%, osiągając najwyższy poziom od maja 2010 r. i zyskując 31,5 pkt bazowych w ciągu ostatnich czterech tygodni. Wzrost odzwierciedla narastające obawy związane z inflacją oraz oczekiwania na dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej. Gubernator banku centralnego Filipin (BSP) Eli Remolona zaznaczył niedawno, że bank centralny nadal znajduje się w cyklu zacieśniania polityki pieniężnej, a inflacja ma osiągnąć szczyt dopiero w nadchodzących miesiącach. Roczna inflacja ogółem przyspieszyła w październiku do 7,8% z 7,2% we wrześniu, przewyższając oczekiwania na poziomie 7,6% i osiągając najwyższy odczyt od lutego 2023 r. Było to spowodowane wzrostem cen paliw, energii elektrycznej i transportu. Wysokie światowe ceny ropy, osłabienie peso oraz potencjalne zakłócenia podaży związane ze zjawiskiem El Niño dodatkowo zwiększyły ryzyko inflacyjne. Na froncie fiskalnym rekordowe zadłużenie rządu w wysokości 19,66 bln PHP wzbudziło obawy o jego stabilność, ponieważ rosnące potrzeby pożyczkowe i koszty obsługi długu dodatkowo wywierają presję na wzrost rentowności.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Filipin wzrosła pod koniec października do 8,10%, osiągając najwyższy poziom od października 2018 r., po większej od oczekiwań podwyżce stóp procentowych przez Bank Centralny Filipin (BSP). Bank centralny podniósł główną stopę referencyjną o 50 pb do 5,50%, przewyższając oczekiwania zakładające podwyżkę o 25 pb i dokonując czwartej z rzędu podwyżki w tym roku. Decyzja zapadła w obliczu przyspieszenia rocznej inflacji do 7,2% we wrześniu z 6,1% w sierpniu, powyżej prognoz na poziomie 6,6% i na równi z najwyższym poziomem od trzech lat odnotowanym w kwietniu. Wyższe światowe ceny ropy w związku z utrzymującymi się napięciami na Bliskim Wschodzie oraz możliwe zakłócenia podaży związane z El Niño zagrażają utrzymaniem presji inflacyjnej, a osłabienie peso podnosi koszty importowanych towarów. Jednocześnie słaby popyt podczas ostatnich aukcji obligacji skarbowych dodatkowo wywierał presję na wzrost rentowności, ponieważ inwestorzy domagali się wyższych zysków w ramach rekompensaty za utrzymujące się ryzyko inflacyjne.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Filipin gwałtownie wzrosła, zbliżając się do 8% i osiągając najwyższy poziom od końca października 2018 r. Wzrost inflacji i słabszy popyt na aukcjach długu skarbowego ciążyły na obligacjach. Inflacja ogółem przyspieszyła we wrześniu do 7,2% z 6,1% w sierpniu, przewyższając prognozy na poziomie 6,6% i dorównując trzyletniemu maksimum z kwietnia. Odczyt zwiększył oczekiwania na kolejną podwyżkę stóp procentowych przez Bank Centralny Filipin, po tym jak decydenci podnieśli je już w tym roku trzykrotnie. Ponadto peso osłabiło się od początku roku o około 6%, zwiększając ryzyko inflacji importowanej. Wysokie ceny ropy i żywności, a także zagrożenie suszą związaną ze zjawiskiem El Niño, mogą przedłużyć presję inflacyjną, wzmacniając oczekiwania dotyczące dłuższego utrzymywania restrykcyjnego nastawienia polityki pieniężnej. Tymczasem popyt na dług skarbowy osłabł: na wrześniowej aukcji pięcioletnich obligacji współczynnik pokrycia ofertami spadł do 1,22, najniższego poziomu dla tego terminu zapadalności od 2013 r.