Rentowności obligacji skarbowych spadają po komentarzach Wallera

Zysk z 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrósł prawie o 3 punkty bazowe do 4,79% w piątek, odwracając spadki z poprzednich dwóch sesji po silniejszym niż oczekiwano raporcie o zatrudnieniu. Gospodarka USA dodała 162 tys. miejsc pracy w sierpniu, znacznie powyżej prognoz wynoszących 56 tys., podczas gdy dane za poprzednie dwa miesiące również zostały nieznacznie skorygowane w górę. Raport skłonił inwestorów do zwiększenia zakładów na podwyżkę stóp procentowych przez Fed, a rynki obecnie wyceniają prawie 52% szans na zwiększenie o 25 punktów bazowych w stopie funduszy federalnych w tym miesiącu. Na początku tygodnia obligacje zostały sprzedane po wzroście cen ropy naftowej i obietnicy przewodniczącego Fed, Warsha, aby opanować inflację, zanim odbiły się po tym, jak gubernator Waller powiedział, że wesprze utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie, jeśli inflacja nadal będzie zmierzać w kierunku celu 2%. Mimo to decyzja Fed z września pozostaje wysoce niepewna dla inwestorów, a dane o inflacji, które mają być opublikowane w przyszłym tygodniu, mają dostarczyć dalszych wskazówek dotyczących następnego ruchu banku centralnego.

Zysk z 10-letnich obligacji skarbowych USA utrzymywał się w piątek na poziomie około 4,76% po spadku z trzyletnich szczytów, ponieważ inwestorzy zmniejszyli zakłady na podwyżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w tym miesiącu po gołębich uwagach jednego z przedstawicieli banku centralnego. Członek Fed Christopher Waller powiedział, że popierałby utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie, jeśli presje cenowe będą nadal łagodnieć, dodając, że jego następna decyzja polityczna będzie w dużej mierze uzależniona od danych o inflacji za sierpień, które mają być opublikowane w przyszłym tygodniu. Inwestorzy obecnie oceniają prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu na około 50%, w porównaniu do około 63% dzień wcześniej. Inwestorzy czekają również na raport o zatrudnieniu za sierpień, który ma być opublikowany w piątek, aby uzyskać dalsze wskazówki dotyczące perspektyw polityki Fed. Tymczasem ceny ropy były na dobrej drodze do silnego tygodniowego wzrostu w obliczu trwających działań wojennych na Bliskim Wschodzie oraz zwiększonej niepewności dotyczącej transportu przez Cieśninę Ormuz, co utrzymuje ryzyko inflacyjne w centrum uwagi.

Dochód z 10-letnich obligacji skarbowych USA spadł do 4,74% w czwartek, przedłużając umiarkowany spadek z poprzedniej sesji, po wzroście do 4,81% wcześniej w tygodniu, co stanowi najwyższy poziom od października 2023 roku. Komentarze członka Fed, Waller'a, że „jeśli będzie dalszy postęp w kierunku naszego celu 2%, to jestem gotów wspierać utrzymanie stopy procentowej na obecnym poziomie”, wsparły obligacje skarbowe. Ponadto, umiarkowanie w zyskach cen ropy przyniosło pewną ulgę w obawach o narastające presje inflacyjne. Rynki obecnie wyceniają około 50% prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed w tym miesiącu, w porównaniu do około 70% wcześniej w tygodniu, kiedy wzrost cen ropy zwiększył obawy inflacyjne, a po obietnicy przewodniczącego Fed, Warsha, na Sympozjum w Jackson Hole, aby kontrolować inflację. Inwestorzy teraz czekają na piątkowy raport o zatrudnieniu, aby uzyskać aktualizację na temat rynku pracy, podczas gdy następne kluczowe odczyty inflacyjne mają być opublikowane w przyszłym tygodniu.