Bank Anglii utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie

Bank Anglii głosował 7-2 za utrzymaniem stopy procentowej na poziomie 3,75% w czerwcu 2026 roku, gdyż decydenci rozważali łagodzenie inflacji w obliczu ciągłej niepewności związanej z niestabilnymi globalnymi rynkami energii powiązanymi z napięciami na Bliskim Wschodzie. Dwóch członków Komitetu Polityki Monetarnej preferowało podwyżkę o 0,25 punktu procentowego do 4%. Urzędnicy stwierdzili, że globalne ceny energii spadły od poprzedniego posiedzenia w wyniku wydarzeń na Bliskim Wschodzie, ale pozostają na podwyższonym i niestabilnym poziomie w porównaniu do poziomów sprzed konfliktu. Inflacja CPI w Wielkiej Brytanii spadła do 2,8%, chociaż Bank oczekuje, że może wzrosnąć później w tym roku, gdy wcześniejsze wzrosty cen energii będą nadal wpływać na gospodarkę. Decydenci ostrzegli, że ryzyko efektów drugiej rundy w wynagrodzeniach i cenach rośnie, im dłużej utrzymują się wysokie koszty energii. Jednocześnie rynek pracy wykazuje oznaki ochłodzenia, a szersza dynamika gospodarcza wydaje się osłabiać, co może pomóc w ograniczeniu presji inflacyjnej.

Bank Anglii powszechnie oczekuje, że stopy procentowe pozostaną na niezmienionym poziomie 3,75%, ponieważ decydenci przyjmują ostrożne podejście do tego, czy wyższe ceny energii związane z konfliktem w Iranie mogą wywołać długotrwałe presje inflacyjne. Inflacja w Wielkiej Brytanii utrzymywała się powyżej celu 2% ustalonego przez bank centralny przez większość ostatnich pięciu lat, a BoE wcześniej ostrzegał, że może wzrosnąć powyżej 3,5% później w tym roku. Niemniej jednak inflacja pozostała stabilna na poziomie 2,8% w maju, niezmieniona w porównaniu do kwietniowego 13-miesięcznego minimum i poniżej oczekiwań BoE. Rynki zyskały również pewne poczucie bezpieczeństwa dzięki możliwości zawarcia umowy między USA a Iranem, która mogłaby ponownie otworzyć Cieśninę Ormuz i zmniejszyć ryzyko skoków cenowych związanych z energią. Niemniej jednak decydenci pozostają zaniepokojeni, że firmy mogą przenieść wyższe koszty na gospodarkę lub że zaufanie publiczne do celu inflacyjnego może osłabnąć.

Bank Anglii zagłosował 8–1 za utrzymaniem stopy procentowej na poziomie 3,75% w kwietniu 2026 roku, przy czym jeden członek preferował podwyżkę do 4%, a kilku decydentów wskazało, że mogą rozważyć dodatkowe podwyżki stóp w przyszłości. Decydenci podkreślili, że konflikt na Bliskim Wschodzie stworzył znaczną niepewność dla globalnych cen energii. Chociaż polityka monetarna nie może bezpośrednio na nie wpływać, Komitet dąży do zapewnienia, że wszelkie skutki inflacyjne będą zgodne z celem 2% w średnim okresie, przy czym wyniki zależą od skali i czasu trwania wstrząsu oraz sposobu, w jaki rozprzestrzenia się on w gospodarce. Inflacja CPI wzrosła do 3,3% i oczekuje się, że wzrośnie jeszcze bardziej pod koniec roku, gdy koszty energii będą miały wpływ, co zwiększa ryzyko efektów drugiej rundy w płacach i cenach. Jednak luźniejszy rynek pracy i słabszy wzrost mogą pomóc w ograniczeniu presji inflacyjnej, podczas gdy zaostrzenie warunków finansowych od początku konfliktu również ma wpłynąć na osłabienie popytu.