Dochody z obligacji skarbowych w Wielkiej Brytanii bliskie 18-letnich szczytów z powodu obaw o inflację

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych w Wielkiej Brytanii wzrosła powyżej 5%, najwyższego poziomu od lipca 2008 roku, i ma szansę zakończyć marzec z wzrostem o ponad 75 punktów bazowych, ponieważ konflikt w Iranie podnosi ceny energii i powoduje gwałtowną zmianę oczekiwań Banku Anglii z dwóch przewidywanych obniżek na dwie lub trzy podwyżki w 2026 roku. Napięcia geopolityczne wzrosły po tym, jak prezydent Trump przedłużył swoje ultimatum dla Iranu dotyczące ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, podczas gdy sprzeczne sygnały z Waszyngtonu i Teheranu podsycały sceptycyzm co do szybkiego przełomu dyplomatycznego, a rynki postrzegały opóźnienie jako taktykę mającą na celu wzmocnienie gotowości militarnej. Na krajowym froncie sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii spadła o 0,4% w lutym (zarówno wliczając, jak i wykluczając paliwa), co było nieco lepsze od obaw, ale zaufanie konsumentów spadło do niemal rocznego minimum w marcu, ponieważ obawy dotyczące wpływu konfliktu na inflację i wzrost obciążały nastroje.

Wynik rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w Wielkiej Brytanii osiągnął 4,9%, zbliżając się do 18-letniego maksimum, gdy sprzeczne sygnały z USA i Iranu pogłębiły niepewność na rynku. Prezydent Trump twierdził, że Iran dąży do umowy "ale boi się to przyznać", podczas gdy irańskie media państwowe odrzuciły rozmowy, domagając się zamiast tego własnych gwarancji, w tym potencjalnych opłat za statki przechodzące przez Cieśninę Ormuz. Ceny ropy wzrosły, a Brent zbliża się do 105 dolarów za baryłkę i zmierza do największego miesięcznego wzrostu od 1990 roku. Na froncie danych, wskaźnik zaufania konsumentów Brytyjskiego Konsorcjum Detalicznego spadł w marcu, gdy konflikt zwiększył obawy o przedłużającą się inflację. Rynki obecnie uwzględniają dwa do trzech podwyżek stóp procentowych Banku Anglii, z 70% szansą na ruch w przyszłym miesiącu i drugą w pełni oczekiwaną do lipca.

Wynik rentowności 10-letnich obligacji skarbowych w Wielkiej Brytanii spadł do 4,8%, co oznacza wycofanie się z bliskiego 18-letniego szczytu z poniedziałku, gdyż optymizm wzrastał w związku z potencjalną deeskalacją na Bliskim Wschodzie. Doniesienia sugerują, że Waszyngton przedstawił Teheranowi 15-punktową propozycję pokojową po możliwym miesięcznym zawieszeniu broni, chociaż Iran odrzucił jakiekolwiek zaangażowanie, oświadczając: "Nikt nie może ufać dyplomacji USA." Tymczasem dane dotyczące inflacji w Wielkiej Brytanii za luty ujawniły stabilne ceny konsumpcyjne na poziomie 3%, zgodnie z oczekiwaniami, podczas gdy podstawowy wskaźnik CPI wzrósł nieznacznie do 3,2%, przekraczając prognozowane 3,1%. Jednak dane sprzed konfliktu nie wpłynęły na rynki. Wraz z łagodnieniem cen ropy, inwestorzy obecnie oczekują tylko dwóch podwyżek stóp procentowych do końca roku, w porównaniu do trzech prognozowanych wcześniej w tygodniu. Zmiana ta odzwierciedla zmniejszone obawy, że wysokie koszty energii wpłyną na inflację.