Zyski przemysłowe Chin wracają do wzrostu w 2025 roku

Zyski przemysłowe Chin wzrosły o 15,2% r/r w pierwszych dwóch miesiącach 2026 roku, gwałtownie odbijając się od wzrostu o 0,6% w 2025 roku. To oznaczałoby najsilniejszy początek od 2018 roku, z wyłączeniem pandemii w 2021 roku, podkreślając momentum odbicia Chin przed szokami cenowymi ropy spowodowanymi konfliktem na Bliskim Wschodzie, które podniosły koszty surowców. Przedsiębiorstwa państwowe wróciły do wzrostu, zyskając 5,3% do 366,6 miliarda CNY po spadku o 3,9% w 2025 roku. Firmy prywatne wzrosły o 37,2% do 284,4 miliarda CNY, odbijając się od płaskich wyników w zeszłym roku. Przedsiębiorstwa akcyjne wzrosły o 22,1% do 803,3 miliarda CNY, odwracając niewielki spadek. Pod względem sektorów, produkcja prowadziła wzrosty z 18,9% skokiem do 732,1 miliarda CNY, podczas gdy zyski z wydobycia wzrosły o 9,9% do 155,6 miliarda CNY. Usługi użyteczności publicznej dodały 3,7% do 136,8 miliarda CNY. Wśród branż, produkcja komputerów, komunikacji i sprzętu elektronicznego prowadziła z 200% wzrostem zysku, podczas gdy przetapianie i walcowanie metali nieżelaznych wzrosło o 150%.

Zyski chińskich firm przemysłowych wzrosły o 0,6% do 7,40 biliona CNY w 2025 roku, co oznacza pierwszy roczny wzrost od 2021 roku. Firmy z kapitałem zagranicznym, w tym te finansowane przez Hongkong, Makau i Tajwan, odnotowały zyski w wysokości 1,74 biliona CNY, co stanowi wzrost o 4,2% w porównaniu do roku poprzedniego. Firmy prywatne osiągnęły zyski w wysokości 2,28 biliona CNY, co jest na poziomie porównywalnym z rokiem ubiegłym. W przeciwieństwie do tego, państwowe przedsiębiorstwa holdingowe odnotowały spadek zysków o 3,9% do 2,06 biliona CNY, podczas gdy przedsiębiorstwa akcyjne zgłosiły niewielki spadek o 0,1%, osiągając łączne zyski w wysokości 5,54 biliona CNY. Pod względem sektorowym, zyski w przemyśle wytwórczym wzrosły o 5,0% do 5,69 biliona CNY, podczas gdy sektor produkcji i dostaw energii, ciepła, gazu i wody odnotował wzrost zysków o 9,4% do 872,12 miliarda CNY. Tymczasem zyski w przemyśle wydobywczym spadły drastycznie o 26,2% do 834,51 miliarda CNY.

Zyski przedsiębiorstw przemysłowych w Chinach wzrosły o 0,1% r/r do 6,63 biliona CNY w styczniu-listopadzie 2025 r., co stanowiło wyraźne osłabienie w porównaniu z 1,9% wzrostem w pierwszych dziesięciu miesiącach, ale nadal oznacza czwarty kolejny wzrost od sierpnia. Ostry spadek podkreślił osłabienie popytu na koniec roku i trwałe presje kosztowe. Zyski przedsiębiorstw państwowych spadły (-1,6% w porównaniu z bez zmian), podczas gdy przedsiębiorstwa prywatne minimalnie zmalały (-0,1% w porównaniu z 0,9%). Przedsiębiorstwa z inwestycjami zagranicznymi, w tym te wspierane przez Hongkong, Makau i Tajwan, również straciły impet (2,4% w porównaniu z 3,5%). Pod względem sektorowym zyski przewodzące odnotowano w komputerach i komunikacji (15,0%), usługach komunalnych (11,8%), hutnictwie metali nieżelaznych (11,1%), motoryzacji (7,5%), rolnictwie (4,8%), produkcji ogólnej (4,8%), specjalistycznym sprzęcie (4,6%) oraz maszynach elektrycznych (4,2%). Duże straty odnotowano w górnictwie węgla (-47,3%), przemyśle naftowym i gazowniczym (-13,6%), tekstyliach (-8,2%) oraz chemikaliach (-6,9%), chociaż przetwórstwo paliw zmniejszyło spadki. Tylko w listopadzie zyski spadły o 13,1% r/r, pogłębiając się w porównaniu z 5,5% spadkiem w październiku.