Wskaźnik wzrostu rocznego PKB Chin

Gospodarka Chin wzrosła o 4,3% w ujęciu rocznym w II kwartale 2026 roku, spowalniając z 5,0% w I kwartale i nie spełniając oczekiwań rynku na poziomie 4,5%. Był to najsłabszy roczny wzrost od IV kwartału 2022 roku, ponieważ słaby popyt krajowy, stłumione inwestycje prywatne i przedłużający się kryzys na rynku nieruchomości przeważyły nad ciągłym wsparciem ze strony odpornych eksportów związanych z AI. Najnowszy odczyt również spadł poniżej dolnej granicy celu wzrostu rocznego Pekinu wynoszącego 4,5%–5,0%, podkreślając nierównomierne ożywienie i wzmacniając oczekiwania na dalsze wsparcie polityki. Krajowe Biuro Statystyczne (NBS) w oświadczeniu stwierdziło, że zewnętrzne niepewności pozostają na wysokim poziomie, podczas gdy gospodarka nadal boryka się z nierównowagą między silną podażą a słabym popytem. W pierwszej połowie 2026 roku PKB wzrósł o 4,7%. Zastępca szefa NBS Mao Shengyong zauważył, że gospodarka pozostaje "w odpowiednim zakresie" i wykazuje "silną odporność", wspieraną przez przemysł wysokich technologii i produkcję sprzętu, podczas gdy sektor usług nadal osiągał solidny wzrost.

Gospodarka Chin wzrosła o 5,0% r/r w I kwartale 2026 roku, przyspieszając z 4,5% w IV kwartale i przewyższając prognozy na poziomie 4,8%. Był to najszybszy roczny wzrost w ciągu trzech kwartałów, wspierany głównie przez odporną wydajność eksportu, chociaż Pekin przygotowuje się na potencjalne konsekwencje konfliktu w Iranie. Jak dotąd gospodarka zdołała wchłonąć szok z ograniczonymi zakłóceniami, w obliczu dużych rezerw ropy, zróżnicowanego miksu energetycznego oraz kontroli państwowych, które pomagają ograniczyć zmienność cen. Niemniej jednak, podstawowy impet wydawał się nierówny w marcu, gdy produkcja przemysłowa wzrosła bardziej niż oczekiwano, ale wzrost sprzedaży detalicznej nie spełnił prognoz. Eksport znacznie spowolnił w tym miesiącu, podczas gdy import wzrósł. Tymczasem inwestycje w aktywa trwałe w okresie od stycznia do marca nadal rosły, chociaż w wolniejszym tempie. Pomimo silniejszego początku, ekonomiści przewidują, że impet wzrostu Chin osłabnie w pozostałej części roku, obciążony rosnącymi zewnętrznymi przeciwnikami, szczególnie jeśli kryzys na Bliskim Wschodzie się przedłuży.

Chińska gospodarka wzrosła o 4,5% r/r w IV kwartale 2025 r., zwalniając z 4,8% w III kwartale i oznaczając najmniejszy wzrost od trzech lat. Ostatni wynik pojawił się wraz z tym, jak sprzedaż detaliczna w grudniu wzrosła najsłabiej od trzech lat, obciążona przedłużającym się kryzysem na rynku nieruchomości i presjami deflacyjnymi pomimo trwających dotacji konsumenckich. Tymczasem stopa bezrobocia wynosiła 5,1% przez trzeci miesiąc z rzędu, podczas gdy wzrost produkcji przemysłowej przyspieszył. Niemniej jednak wzrost roczny osiągnął 5%, zgodnie z założeniami Pekinu i niezmieniony od 2024 r., wspierany rekordowo wysokim nadwyżką handlową, gdy silne eksporty na rynki spoza USA pomogły zrównoważyć presję celną i słabsze inwestycje stałe. Chińskie biuro statystyczne zauważyło, że gospodarka wytrzymała wiele presji i utrzymała stabilny, postępowy trend w 2025 r., po grudniowym zobowiązaniu przywódców do utrzymania aktywnej polityki fiskalnej w celu pobudzenia aktywności. Niemniej jednak perspektywy wzrostu w 2026 r. pozostają zaciemnione przez rosnący protekcjonizm i nieprzewidywalne polityki USA pod przewodnictwem prezydenta Trumpa.