BoJ Zgłasza Ryzyko Inflacji Napędzanej Energią w Protokole z Marca

Decydenci w Banku Japonii pozostali ostrożni wobec niepewnej sytuacji na Bliskim Wschodzie podczas kwietniowego spotkania, chociaż kilku członków nadal dostrzegało możliwość podwyżek stóp procentowych w krótkim okresie. Jeden z urzędników stwierdził, że „nie ma potrzeby podejmowania pochopnych działań”, ale argumentował, że bank centralny powinien wkrótce podnieść stopy, chyba że pojawią się wyraźne oznaki spowolnienia gospodarczego. Inny członek powiedział, że „jest to całkiem możliwe”, że zarząd mógłby podnieść stopy od następnego spotkania, nawet jeśli niepewność związana z konfliktem w Zatoce utrzymuje się, podczas gdy trzeci ostrzegł, że bank centralny może potrzebować przyspieszyć zacieśnianie „bez wahania”, jeśli ryzyko inflacji wzrośnie. Niektórzy członkowie podkreślili, że chociaż ryzyka spadkowe dla wzrostu i ryzyka wzrostu cen mogą się zwiększać, polityka powinna koncentrować się na zapobieganiu przekroczeniu inflacji i szkodzeniu gospodarce w późniejszym czasie. Na spotkaniu w dniach 27-28 kwietnia, BoJ utrzymał swoją stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,75%, ale podniósł prognozy inflacji z powodu rosnących cen ropy związanych z wojną w Iranie.

Wielu członków zarządu Banku Japonii dostrzegło potrzebę dalszych podwyżek stóp procentowych, jeśli wojna w Iranie spowoduje długotrwały szok energetyczny i wywoła szersze presje inflacyjne, wynika z protokołu z marcowego posiedzenia. Chociaż decydenci zgodzili się, że tymczasowe zakłócenia w dostawach spowodowane napięciami na Bliskim Wschodzie można zignorować, ostrzegli, że przedłużający się wzrost kosztów energii grozi drugorzędnymi skutkami dla oczekiwań i podstawowych cen. Jeden z członków zaapelował o podwyżkę stóp „bez długich przerw”, podczas gdy inny nalegał na zacieśnienie „bez wahania”, jeśli gospodarka uniknie poważnych szkód. BoJ pozostawił swoją krótkoterminową stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,75% na posiedzeniu w dniach 18-19 marca, pierwszym po amerykańsko-izraelskich atakach na Iran. Na kwietniowym zebraniu bank centralny ponownie utrzymał stabilność, chociaż bardziej jastrzębia podział podkreślił rosnące obawy dotyczące narastających presji inflacyjnych związanych z wyższymi kosztami paliw i utrzymującymi się wzrostami cen.

Bank Japonii utrzymał swoją krótkoterminową stopę procentową na poziomie 0,75% na posiedzeniu w kwietniu 2026 roku, pozostawiając koszty pożyczek na najwyższym poziomie od września 1995 roku. Oczekiwana decyzja została podjęta stosunkiem głosów 6–3, w obliczu niepewności związanej z konfliktem w Iranie i rosnącymi cenami energii. Członkowie zarządu Hajime Takata, Naoki Tamura i Junko Nakagawa byli przeciwni, wzywając do podwyżki do 1,0%. W swoim kwartalnym raporcie, bank centralny podniósł prognozę inflacji bazowej na FY2026 do 2,8% z 1,9%, wskazując na wyższe ceny ropy naftowej, które prawdopodobnie podnoszą koszty energii i towarów. Jednocześnie decydenci obniżyli prognozę wzrostu na FY2026 do 0,5% z 1,0%, odzwierciedlając słabszy krajowy impet. Mimo to, ogólna gospodarka ma się rozwijać umiarkowanie, wspierana przez rządowe środki wsparcia, akomodacyjne warunki finansowe i odporne zyski korporacyjne. Prognoza PKB na FY2025 została nieznacznie podniesiona do 1,0% z 0,9%, wspierana przez ubiegłoroczną umowę handlową z Waszyngtonem.