Jastrząb BoJ Takata popiera stopniowe podwyżki stóp procentowych

Dalsze podwyżki stóp procentowych w Japonii pozostają odpowiednie, ponieważ aktywność gospodarcza i ceny się poprawiają, a luzowanie polityki monetarnej ma być stopniowo redukowane, jeśli prognozy się utrzymają. Podsumowanie opinii Banku Japonii z marca zauważyło, że pomimo wcześniejszych podwyżek, warunki finansowe pozostają luźne, a ograniczenia inwestycyjne w dużej mierze odzwierciedlają niedobory siły roboczej i rosnące koszty materiałów, a nie wyższe stopy. Niemniej jednak, niepewność z Bliskiego Wschodu wpłynęła na nastroje, skłaniając zarząd do utrzymania stóp na stałym poziomie na ostatnim posiedzeniu. Przyszłe zacieśnianie będzie zależało od wynagrodzeń, inflacji, warunków finansowych i ryzyk geopolitycznych. Decydenci ocenią, czy warunki akomodacyjne się utrzymują oraz jak szeroko rozprzestrzeniają się wzrosty wynagrodzeń i "podwyżki cen na początku okresu". Chociaż ryzyka zewnętrzne mogą podnieść ceny i osłabić wzrost, oczekuje się, że inflacja będzie rosła. Decydenci podkreślili potrzebę dostosowania polityki bez opóźnień, jeśli warunki się utrzymają, unikając jednocześnie utrzymującej się inflacji powyżej 2%.

Bank Japonii pozostawił swoją kluczową krótkoterminową stopę procentową na poziomie 0,75% na posiedzeniu w marcu 2026 roku, utrzymując koszty kredytów na najwyższym poziomie od września 1995 roku. Decyzja, ogłoszona kilka godzin po tym, jak Fed USA utrzymał stopy na niezmienionym poziomie, wzmocniła ostrożne globalne podejście. Decyzja z czwartku była szeroko oczekiwana i przeszła stosunkiem głosów 8–1, przy czym Hajime Takata głosował przeciwko, opowiadając się za podwyżką do 1%. Decydenci wyrazili pogląd, że gospodarka Japonii umiarkowanie się odbudowuje, ale ostrzegli, że narastające napięcia na Bliskim Wschodzie mogą wpłynąć na prognozy. Zarząd sygnalizował, że będzie kontynuować podwyżki stóp i dostosowywać wsparcie monetarne, jeśli wzrost i inflacja będą przebiegać zgodnie z prognozami, zauważając, że rzeczywiste stopy pozostają znacząco niskie. Tymczasem inflacja CPI ma tymczasowo spaść poniżej 2%, zanim ponownie napotka presję wzrostową z powodu rosnących cen ropy naftowej. Urzędnicy podkreślili potrzebę uważnego monitorowania ryzyk geopolitycznych, rynków energii i globalnych trendów gospodarczych, biorąc pod uwagę ich wpływ na odbudowę Japonii i ścieżkę inflacji.

Polityka monetarna w Japonii zbliża się do długo oczekiwanego wyjścia z lat dużej stymulacji, powiedział członek zarządu Banku Japonii Hajime Takata w przemówieniu w środę. Nazwał to „prawdziwym świtem”, gdy bank centralny stopniowo zmienia kierunek. Takata zauważył, że zachowanie firm stało się bardziej pozytywne, podczas gdy warunki finansowe pozostają sprzyjające, a głęboko ujemne realne stopy procentowe pobudziły kredytowanie korporacyjne w różnych branżach. Argumentował za dalszymi stopniowymi podwyżkami stóp, kierując się zagranicznymi wydarzeniami i szerokim zakresem danych krajowych, zamiast spieszyć się do neutralnej stopy. Ostrzegł jednak, że zewnętrzne wstrząsy mogą spowodować, że inflacja wzrośnie bardziej niż oczekiwano. W styczniu Takata sprzeciwił się decyzji 8-1 o utrzymaniu stóp na poziomie 0,75%, proponując podwyżkę do 1,0%, i zauważył, że obawy dotyczące taryf w USA od tego czasu osłabły.