Japonia niespodziewanie odnotowuje nadwyżkę handlową

Nadwyżka handlowa Japonii spadła do 57,3 miliarda JPY w lutym 2026 roku z 559,2 miliarda JPY rok wcześniej, ponieważ wzrost importu przewyższył eksport. Mimo to, najnowszy wynik zaskoczył oczekiwania rynku dotyczące deficytu w wysokości 483,2 miliarda JPY. Eksport wzrósł o 4,2% w ujęciu rocznym do 9 571,6 miliarda JPY, co stanowiło wyraźne osłabienie w porównaniu do wzrostu o 16,8% w styczniu i oznaczało najsłabszy wzrost od października ubiegłego roku, w obliczu słabszego popytu z Chin i USA. Mimo to, wzrost sprzedaży trwał już szósty miesiąc, przewyższając prognozy dotyczące wzrostu o 1,6%. W międzyczasie import wzrósł o 10,2% do 9 514,3 miliarda JPY, poniżej prognoz wynoszących 11,5%, ale odbił się od spadku o 2,6% w styczniu. Był to najszybszy wzrost dostaw od lipca 2024 roku, wspierany przez silny popyt krajowy po dużym pakiecie stymulacyjnym wprowadzonego w Tokio w listopadzie.

Deficyt handlowy Japonii znacznie zmniejszył się do 1 152,7 miliarda JPY w styczniu 2026 roku z 2 741,7 miliarda JPY w tym samym miesiącu rok wcześniej, przewyższając oczekiwania rynku dotyczące deficytu na poziomie 2 142,1 miliarda JPY, ponieważ eksport wzrósł, a import spadł. W porównaniu do roku poprzedniego eksport wzrósł o 16,8% do 9 187,5 miliarda JPY, co stanowiło wyraźne przyspieszenie w porównaniu do wzrostu o 5,1% w grudniu i oznaczało najszybszy wzrost od listopada 2022 roku, wspierany przez silny popyt z Chin i innych rynków azjatyckich przed Nowym Rokiem Księżycowym. Tymczasem import spadł o 2,5% do 10 340,2 miliarda JPY, nie spełniając prognoz wzrostu o 3% i odwracając wzrost o 5,2% w grudniu. Był to również pierwszy spadek zakupów od sierpnia ubiegłego roku, mimo ogromnego pakietu stymulacyjnego Tokio wprowadzonego w listopadzie, pierwszego pod rządami administracji Takaichi.

Nadwyżka handlowa Japonii zmniejszyła się do 105,7 miliarda JPY w grudniu 2025 roku z 120,3 miliarda JPY w tym samym miesiącu rok wcześniej, nie spełniając oczekiwań rynku dotyczących zysku w wysokości 357 miliardów JPY, ponieważ import wzrósł nieco szybciej niż eksport. Import wzrósł o 5,3% w skali roku do najwyższego poziomu od 11 miesięcy wynoszącego 10 305,8 miliarda JPY, przedłużając wzrosty przez czwarty z rzędu miesiąc i łatwo przewyższając prognozy na poziomie 3,6%, co podkreśla solidny popyt krajowy, wspierany przez dużą paczkę stymulacyjną Tokio, największą od pandemii i pierwszą wprowadzoną pod rządami administracji Takaichi. Tymczasem eksport wzrósł o 5,1% do rekordowego poziomu 10 411,5 miliarda JPY, co oznacza czwarty z rzędu miesięczny wzrost, napędzany silnym popytem zagranicznym na koniec roku i słabszym jenem. Jednak wzrost ten był poniżej konsensusu wynoszącego 6,1%, ponieważ japońscy producenci samochodów nadal borykali się z 15% taryfą w USA w ramach umowy handlowej osiągniętej we wrześniu. W 2025 roku Japonia odnotowała deficyt handlowy w wysokości około 2,65 biliona JPY, co oznacza spadek o 52,9% w porównaniu do roku poprzedniego.