PKB Niemiec staje w Q3

Gospodarka niemiecka wzrosła o 0,3% w kwartale w ostatnich trzech miesiącach 2025 roku, co stanowi najsilniejszy wynik w ciągu trzech kwartałów, w porównaniu do stabilnego odczytu w poprzednim okresie i powyżej prognoz wynoszących 0,2%, wykazały wstępne szacunki. W szczególności wzrosły wydatki gospodarstw domowych i rządu. W ujęciu rocznym PKB wzrosło o 0,4%, co jest najwyższym wynikiem od trzech lat, po wzroście o 0,3% w każdym z poprzednich trzech kwartałów i powyżej prognoz wynoszących 0,3%. Gospodarka niemiecka zakończyła zatem 2025 rok na plusie po burzliwym roku, szczególnie dla handlu zagranicznego. Gospodarka wzrosła o 0,2%, co stanowi pierwszy wzrost od trzech lat. Na rok 2026 niemiecki rząd prognozuje wzrost gospodarczy na poziomie 1%, ponieważ oczekuje się, że eksport wzrośnie po raz pierwszy od trzech lat, zwiększając się o 0,8%. Oczekuje się, że bodziec fiskalny przyczyni się do wzrostu PKB o około dwie trzecie punktu procentowego. Wzrost w 2027 roku szacowany jest na 1,3%.

Niemiecka gospodarka nie odnotowała wzrostu kwartał do kwartału w III kwartale 2025 r., zgodnie z wstępną oceną i po 0,2% spadku w II kwartale. Skromne poprawy w inwestycjach brutto w kapitał trwały (0,3% wobec -1,1% w II kwartale), głównie dzięki sprzętowi i innym obiektom, wraz z silniejszymi wydatkami rządowymi (0,8% wobec 0,2%) i pozytywnym wkładem z zapasów, pomogły zrównoważyć słabości gdzie indziej. Konsumpcja prywatna spadła (-0,3% wobec 0,1%), podczas gdy handel zagraniczny odejmował 0,3 pkt proc., ponieważ eksport zmalał (-0,7% wobec 0,3%) w obliczu ceł USA, a importy się zatrzymały (wobec -0,2%). Pod względem sektorowym spadki w produkcji i budownictwie zostały zrównoważone przez wzrosty w handlu, transporcie, hotelarstwie, informacji i komunikacji oraz usługach finansowych i ubezpieczeniowych. Rocznie PKB wzrosło o 0,3%, bez zmian w porównaniu z poprzednimi dwoma kwartałami. Patrząc w przyszłość, wzrost PKB szacowany jest na 1,3% w 2026 r. i 1,4% w 2027 r., wspierany wyższymi wydatkami publicznymi, prawdopodobnie wspomaganymi specjalnymi funduszami infrastrukturalnymi i zwiększonymi wydatkami na obronność.

Niemiecka gospodarka zastopowała się w III kwartale 2025 r., po rewidowanym w górę spadku o 0,2% w II kwartale, zgodnie z wstępnymi szacunkami. Wskaźnik był zgodny z prognozami rynkowymi. Wzrost inwestycji brutto w maszyny i urządzenia przyniósł pewne wsparcie, ale został zrównoważony przez spadek eksportu. W ujęciu rocznym PKB wzrosło o 0,3%, niezmienione w porównaniu z rewidowanym w górę wzrostem o 0,3% zanotowanym w drugim kwartale i również zgodne z oczekiwaniami. Na początku października 2025 r. niemiecki rząd podniósł w górę swoją prognozę wzrostu PKB, teraz oczekując, że gospodarka wzrośnie o 0,2% w 2025 r., w porównaniu z wcześniejszą prognozą zerowego wzrostu z kwietnia. Dla 2026 r. przewiduje się wzrost PKB o 1,3%, a następnie o 1,4% w 2027 r. Urzędnicy zauważyli, że znaczną część wzrostu w nadchodzących latach będzie napędzało zwiększone wydatki publiczne, zwłaszcza poprzez specjalne fundusze na inwestycje infrastrukturalne i zwiększone wydatki na obronę.