Aktywność sektora prywatnego w Niemczech kurczy się drugi miesiąc z rzędu

S&P Global Niemcy Composite PMI został skorygowany w górę do 48,8 w maju 2026 roku z wstępnego poziomu 48,6 w porównaniu do 48,4 w kwietniu, ale nadal sygnalizuje drugi z rzędu miesiąc skurczenia aktywności sektora prywatnego. Sektor usług nadal spadał (48,1 w porównaniu do 46,9), podczas gdy produkcja utknęła w miejscu (50,1 w porównaniu do 51,4). Odnotowano szerokie spadki w nowych zamówieniach, zatrudnieniu i zaległościach. W kwestii cen inflacja kosztów wejściowych przyspieszyła do najwyższego poziomu od 42 miesięcy, ale średnie opłaty za towary i usługi rosły wolniej niż w kwietniu. Z drugiej strony, oczekiwania biznesowe poprawiły się w obu monitorowanych sektorach.

Wskaźnik PMI S&P Global dla Niemiec wzrósł do 48,6 w maju 2026 roku z 48,4 w kwietniu, w porównaniu do prognoz wynoszących 48,4, jak pokazują wstępne szacunki. Odczyt wskazywał na drugi z rzędu miesiąc skurczu w działalności sektora prywatnego, w kontekście osłabienia popytu i wysokich presji inflacyjnych. Spadek nadal prowadził sektor usług (47,8 w porównaniu do 46,9), chociaż nastąpiło zatrzymanie w sektorze produkcyjnym (49,9 w porównaniu do 51,4), ponieważ zamówienia fabryczne ponownie spadły. Inflacja kosztów surowców wzrosła do najszybszego poziomu od trzech i pół roku, głównie z powodu kosztów surowców i transportu, odzwierciedlając zakłócenia spowodowane skutecznym zamknięciem Cieśniny Ormuz. Tymczasem inflacja produkcji spowolniła, co sugeruje, że firmy ponoszą większą część obciążenia i wskazuje na zwiększony nacisk na marże przedsiębiorstw. Również tempo utraty miejsc pracy przyspieszyło, mimo że oczekiwania biznesowe wykazały częściowe odbicie od niskiego poziomu w kwietniu.

S&P Global Niemcy Composite PMI został nieznacznie podniesiony do 48,4 w kwietniu 2026 roku z wstępnej szacunkowej wartości 48,3, spadając z 51,9 w marcu, co sygnalizuje skurczenie się aktywności sektora prywatnego po raz pierwszy od maja 2025 roku. Spadek był napędzany przez sektor usług, który odnotował najsilniejsze skurczenie od prawie trzech i pół roku (46,9 w porównaniu do 50,9 w marcu), odzwierciedlając dalsze ograniczenie popytu związane z wojną na Bliskim Wschodzie. Tymczasem przemysł wytwórczy nadal się rozwijał, chociaż w wolniejszym tempie (51,4 w porównaniu do 52,2), częściowo wspierany przez gromadzenie zapasów. Nowe zamówienia spadły w najszybszym tempie od maja ubiegłego roku, obciążone słabszym popytem na usługi. Zatrudnienie i oczekiwania biznesowe również pogorszyły się w obu sektorach, prowadzone przez przemysł wytwórczy, podczas gdy koszty surowców i ceny wyjściowe rosły w ogólnie szybszym tempie.