Brazylijski Real zbliża się do najwyższego poziomu od 2 lat

Brazylijski real umocnił się do 5,15 za USD w kwietniu, nieco odbiegając od swojego najsilniejszego poziomu od 2024 roku i znacząco przewyższając inne waluty rynków wschodzących dzięki wsparciu ze strony wyższych cen surowców oraz perspektywie jastrzębiej polityki monetarnej banku centralnego. Władze USA i Iranu wymieniły groźby w nowej eskalacji swojego konfliktu. Podczas gdy te wydarzenia skłoniły globalne rynki do odejścia od ryzykownych walut, wynikająca z tego ciasnota w podaży kluczowych surowców podniosła ceny głównych brazylijskich eksportów, zwiększając napływ dolarów do brazylijskich centrów finansowych. Ceny ropy naftowej wzrosły, co z kolei podniosło koszty etanolu cukrowego i soi. Oddzielnie, benchmarki rudy żelaza również były wyższe. W międzyczasie presja inflacyjna skłoniła Bank Centralny Brazylii do sygnalizowania, że może wstrzymać cykl obniżek, jeśli zauważy oznaki de-ankrowania oczekiwań inflacyjnych. Brazylia już boryka się z realnymi stopami procentowymi, które należą do najwyższych na świecie.

Brazylijski real odbił się w kierunku 5,15 za dolara amerykańskiego, zbliżając się do najsilniejszych poziomów od maja 2024 roku osiągniętych w lutym, gdy optymizm dotyczący potencjalnego zawarcia rozejmu na Bliskim Wschodzie napędzał globalny spadek wartości dolara. Podczas gdy real zmagał się z presją w marcu w obliczu intensywnej awersji do ryzyka, waluta rozpoczęła drugi kwartał na silniejszej pozycji po sygnałach, że wojna z Iranem może zbliżać się do końca. Prezydent Donald Trump zasugerował, że amerykańska kampania wojskowa może zakończyć się w ciągu kilku tygodni, co pomogło obniżyć indeks dolara i złagodziło ucieczkę do bezpieczeństwa. Te międzynarodowe wydarzenia przyćmiły krajowe obawy po tym, jak dane IPCA-15 z połowy miesiąca pokazały wzrost o 0,44% w marcu, przekraczający prognozy i wzmacniający oczekiwania, że bank centralny utrzyma restrykcyjną stopę procentową. Chociaż roczna stopa inflacji spadła do 3,90%, pozostaje powyżej celu 3,0%, co stwarza jastrzębie tło dla lokalnej waluty.

Brazylijski real ustabilizował się wokół 5,24 za dolara amerykańskiego w czwartek, ponieważ wyższa niż oczekiwano inflacja krajowa zrównoważyła umacniającego się dolara, napędzanego jastrzębimi zakładami na Federal Reserve. Dane IPCA-15 z połowy miesiąca pokazały wzrost o 0,44% w marcu, przekraczając prognozy rynkowe i wzmacniając oczekiwania, że Bank Centralny Brazylii utrzyma restrykcyjną stopę Selic, aby zwalczyć uporczywe presje cenowe w zakresie żywności i wydatków osobistych. Chociaż roczna stopa inflacji spadła do 3,90%, pozostaje powyżej celu 3,0%, co skłoniło do recalibracji lokalnych stóp procentowych. Te krajowe czynniki zderzyły się z ożywionym dolarem amerykańskim, gdy inwestorzy rozważali koniec przerwy w strajku oraz odrzucenie przez Iran amerykańskiej propozycji pokojowej, co utrzymało ryzyko inflacji napędzanej energią na czołowej pozycji na globalnych rynkach. W konsekwencji real pozostaje pod presją szerszego ucieczki do bezpieczeństwa i rosnących rentowności obligacji skarbowych, mimo wsparcia ze strony jastrzębiej trajektorii lokalnych stóp.