Gospodarka Niemiec rośnie zgodnie z oczekiwaniami w I kwartale

Gospodarka Niemiec wzrosła o 0,3% w czwartym kwartale 2025 roku, potwierdzając wstępne szacunki i oznaczając wyraźne odbicie od stagnacji odnotowanej w poprzednim kwartale. Wartość ta reprezentuje najszybszy kwartalny wzrost od pierwszego kwartału 2025 roku, wspierany przez łagodzenie inflacji i niższe koszty kredytów, co zwiększyło popyt krajowy. Konsumpcja gospodarstw domowych wzrosła o 0,5%, w porównaniu do braku wzrostu w Q3, podczas gdy wydatki rządowe zwiększyły się o 1,1%, w porównaniu do 0,6% wcześniej. Inwestycje budowlane również odbiły się wyraźnie, wzrastając o 1,6% po spadku o 0,7% w poprzednim kwartale. Jednak zmiany w zapasach odjęły 0,3 punktu procentowego od PKB, a zewnętrzny popyt netto zmniejszył wzrost o 0,1 punktu procentowego, częściowo obciążony przez taryfy USA. W ujęciu rocznym gospodarka wzrosła o 0,4% w Q4, przyspieszając z 0,3% w Q3. W całym roku 2025 PKB wzrosło o 0,2%, co oznacza umiarkowane odbicie po spadku o 0,5% w 2024 roku.

Gospodarka niemiecka wzrosła o 0,3% w kwartale w ostatnich trzech miesiącach 2025 roku, co stanowi najsilniejszy wynik w ciągu trzech kwartałów, w porównaniu do stabilnego odczytu w poprzednim okresie i powyżej prognoz wynoszących 0,2%, wykazały wstępne szacunki. W szczególności wzrosły wydatki gospodarstw domowych i rządu. W ujęciu rocznym PKB wzrosło o 0,4%, co jest najwyższym wynikiem od trzech lat, po wzroście o 0,3% w każdym z poprzednich trzech kwartałów i powyżej prognoz wynoszących 0,3%. Gospodarka niemiecka zakończyła zatem 2025 rok na plusie po burzliwym roku, szczególnie dla handlu zagranicznego. Gospodarka wzrosła o 0,2%, co stanowi pierwszy wzrost od trzech lat. Na rok 2026 niemiecki rząd prognozuje wzrost gospodarczy na poziomie 1%, ponieważ oczekuje się, że eksport wzrośnie po raz pierwszy od trzech lat, zwiększając się o 0,8%. Oczekuje się, że bodziec fiskalny przyczyni się do wzrostu PKB o około dwie trzecie punktu procentowego. Wzrost w 2027 roku szacowany jest na 1,3%.

Niemiecka gospodarka nie odnotowała wzrostu kwartał do kwartału w III kwartale 2025 r., zgodnie z wstępną oceną i po 0,2% spadku w II kwartale. Skromne poprawy w inwestycjach brutto w kapitał trwały (0,3% wobec -1,1% w II kwartale), głównie dzięki sprzętowi i innym obiektom, wraz z silniejszymi wydatkami rządowymi (0,8% wobec 0,2%) i pozytywnym wkładem z zapasów, pomogły zrównoważyć słabości gdzie indziej. Konsumpcja prywatna spadła (-0,3% wobec 0,1%), podczas gdy handel zagraniczny odejmował 0,3 pkt proc., ponieważ eksport zmalał (-0,7% wobec 0,3%) w obliczu ceł USA, a importy się zatrzymały (wobec -0,2%). Pod względem sektorowym spadki w produkcji i budownictwie zostały zrównoważone przez wzrosty w handlu, transporcie, hotelarstwie, informacji i komunikacji oraz usługach finansowych i ubezpieczeniowych. Rocznie PKB wzrosło o 0,3%, bez zmian w porównaniu z poprzednimi dwoma kwartałami. Patrząc w przyszłość, wzrost PKB szacowany jest na 1,3% w 2026 r. i 1,4% w 2027 r., wspierany wyższymi wydatkami publicznymi, prawdopodobnie wspomaganymi specjalnymi funduszami infrastrukturalnymi i zwiększonymi wydatkami na obronność.