Rosyjski PMI usług wzrasta do 6-miesięcznego szczytu

Indeks PMI usług S&P Global Rosja wzrósł do 53,1 w styczniu 2026 roku z 52,3 w grudniu, sygnalizując czwarty z rzędu miesiąc ekspansji. Odczyt ten oznaczał również najszybszą ekspansję w sektorze usług od stycznia 2025 roku, ponieważ wzrost produkcji i nowych zamówień zyskał na dynamice. Silniejsze warunki popytowe wspierały również nowy wzrost zatrudnienia. W zakresie cen zarówno koszty materiałów, jak i koszty produkcji wzrosły, częściowo z powodu wyższego podatku od wartości dodanej. Jednak inflacja kosztów materiałów spadła do najniższego poziomu od maja 2009 roku, co odzwierciedlało zmniejszenie wydatków na wynagrodzenia w wyniku niższego zatrudnienia oraz moderacji w niektórych cenach materiałów. Tymczasem opłaty za produkcję wzrosły solidnie, ponieważ firmy nadal przenosiły wyższe koszty na klientów. Mimo to inflacja produkcji spadła do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy i pozostała poniżej swojego długoterminowego średniego poziomu. Patrząc w przyszłość, nastroje biznesowe spadły do drugiego najsłabszego poziomu od stycznia 2023 roku.

Wskaźnik PMI usług S&P Global Russia wzrósł nieznacznie do 52,3 w grudniu 2025 r. z 52,2 w listopadzie, sygnalizując trzeci miesiąc z rzędu ekspansję. Odczyt ten był również najmocniejszy od stycznia, ponieważ produkcja i nowe zamówienia rosły szybciej, a produkcja rosła najszybciej od siedmiu miesięcy w związku z silniejszymi warunkami popytu. Pomimo szybszego wzrostu nowych sprzedaży dostawcy usług redukowali zatrudnienie, a tempo redukcji miejsc pracy było największe od prawie trzech lat. Pod względem cenowym inflacja kosztów surowców zmniejszyła się do najniższego poziomu od maja 2009 r., spowodowana niższymi rachunkami płacowymi na skutek mniejszego zatrudnienia i umiarkowanego spadku cen niektórych materiałów. Tymczasem ceny produkcji wzrosły solidnie, ponieważ firmy nadal przerzucały wyższe koszty na klientów. Jednak inflacja produkcji zmniejszyła się do sześciomiesięcznego minimum i pozostała poniżej trendu serii. Patrząc w przyszłość, nastroje biznesowe pogorszyły się do drugiego najniższego poziomu od stycznia 2023 r.

Wskaźnik PMI dla usług S&P Global Russia wzrósł do 52,2 w listopadzie 2025 r. z 51,7 w październiku, sygnalizując drugi miesiąc z rzędu ekspansję. Był to również najmocniejszy wynik od maja, ponieważ produkcja nadal rosła, a nowe zamówienia odnotowały ponowny wzrost w warunkach silniejszego popytu. W odpowiedzi na wzrost nowych zamówień firmy zwiększyły zatrudnienie, chociaż tworzenie miejsc pracy spadło do czteromiesięcznego minimum i było tylko marginalne. Koszty zakupu wzrosły ze względu na wyższe wynagrodzenia i zwiększone wydatki na dostawców, chociaż tempo wzrostu pozostało poniżej średniej długoterminowej serii. Tymczasem ceny sprzedaży również rosły wolniej i pozostawały poniżej średniej serii. Niemniej jednak ceny produkcji wzrosły, ponieważ firmy przerzuciły wyższe koszty na klientów. Wreszcie nastroje biznesowe poprawiły się po 34-miesięcznym minimum z października, wspierane planami wprowadzenia nowych produktów i inwestycji w nowych klientów. Niemniej jednak nastroje pozostały historycznie stłumione.