Wzrost wynagrodzeń negocjowanych w strefie euro przyspiesza w IV kwartale

2026-02-20 10:32 Agna Gabriel 1 min. czytania
Wynagrodzenia negocjowane w strefie euro wzrosły o 2,95% w ujęciu rocznym w czwartym kwartale 2025 roku, przyspieszając w porównaniu do skorygowanego w górę wzrostu o 1,89% w poprzednim kwartale, co sygnalizuje wzrost tempa wzrostu płac, ale pozostaje znacznie poniżej szczytu 5,4% z 2024 roku. Odbicie wspiera pogląd EBC, że nie ma pilnej potrzeby dalszego obniżania stóp procentowych, ponieważ dynamika wynagrodzeń pozostaje zgodna z stopniowym łagodzeniem presji inflacyjnych. Po utrzymaniu stopy depozytowej na poziomie 2% przez piątą z rzędu sesję, prezydent EBC Christine Lagarde podkreśliła konieczność uważnego monitorowania wynagrodzeń, biorąc pod uwagę ich wpływ na inflację usług, która pozostaje powyżej 3%. EBC oczekuje, że inflacja ustabilizuje się wokół celu 2%, gdy wzrost wynagrodzeń będzie się moderował, chociaż dostrzega ryzyko wolniejszego łagodzenia wynagrodzeń jako zagrożenie dla inflacji. Jednocześnie decydenci są ostrożni wobec nadmiernego spowolnienia wzrostu płac, przy czym inflacja w strefie euro spadła do 1,7% w styczniu i prognozowana jest na poziomie bliskim lub nieco poniżej 2% w nadchodzących latach.


Aktualności
Wzrost wynagrodzeń negocjowanych w strefie euro przyspiesza w IV kwartale
Wynagrodzenia negocjowane w strefie euro wzrosły o 2,95% w ujęciu rocznym w czwartym kwartale 2025 roku, przyspieszając w porównaniu do skorygowanego w górę wzrostu o 1,89% w poprzednim kwartale, co sygnalizuje wzrost tempa wzrostu płac, ale pozostaje znacznie poniżej szczytu 5,4% z 2024 roku. Odbicie wspiera pogląd EBC, że nie ma pilnej potrzeby dalszego obniżania stóp procentowych, ponieważ dynamika wynagrodzeń pozostaje zgodna z stopniowym łagodzeniem presji inflacyjnych. Po utrzymaniu stopy depozytowej na poziomie 2% przez piątą z rzędu sesję, prezydent EBC Christine Lagarde podkreśliła konieczność uważnego monitorowania wynagrodzeń, biorąc pod uwagę ich wpływ na inflację usług, która pozostaje powyżej 3%. EBC oczekuje, że inflacja ustabilizuje się wokół celu 2%, gdy wzrost wynagrodzeń będzie się moderował, chociaż dostrzega ryzyko wolniejszego łagodzenia wynagrodzeń jako zagrożenie dla inflacji. Jednocześnie decydenci są ostrożni wobec nadmiernego spowolnienia wzrostu płac, przy czym inflacja w strefie euro spadła do 1,7% w styczniu i prognozowana jest na poziomie bliskim lub nieco poniżej 2% w nadchodzących latach.
2026-02-20
Wzrost wynagrodzeń negocjowanych strefy euro przyspiesza w II kw
Negocjowane płace w strefie euro wzrosły o 3,95% rok do roku w drugim kwartale 2025 r., przyspieszając z wcześniejszych 2,46% z poprzedniego kwartału, komplikując ścieżkę Europejskiego Banku Centralnego w zakresie stóp procentowych. EBC podkreślił, że złagodzenie inflacji do celu 2% zależy od wolniejszego wzrostu płac i zmniejszającej się presji cenowej w usługach, gdzie inflacja pozostaje blisko 3%. Podczas gdy Bundesbank zauważył silny wzrost płac w Niemczech w tym kwartale, oczekuje również umiarkowania w przyszłości, gdy inflacja będzie się łagodzić, a gospodarka pozostanie słaba. Własny wskaźnik płac EBC wskazuje na łagodniejszy wzrost płac w przyszłym roku, co daje pewne pocieszenie. Niemniej jednak, niedawny skok podkreśla, dlaczego decydenci pozostają ostrożni w kwestii dalszego obniżania stóp procentowych. Rynki powszechnie oczekują, że EBC utrzyma swoją stopę depozytową na poziomie 2% we wrześniu, kontynuując przerwę po roku obniżek, chociaż niektórzy urzędnicy argumentują, że dodatkowe cięcia powinny pozostać opcją.
2025-08-22
Wzrost wynagrodzeń w strefie euro najniższy od 3 lat
Negocjowane płace w strefie euro wzrosły o 2,38% rok do roku w pierwszym kwartale 2025 roku, gwałtownie zwalniając z 4,12% w poprzednim kwartale. Był to najmniejszy wzrost od Q4 2021, co potwierdza pogląd Europejskiego Banku Centralnego, że presje inflacyjne wynikające z płac są łagodzone. Spowolnienie wzrostu płac wzmacnia argumenty za dalszymi cięciami stóp procentowych, przy czym oczekuje się, że EBC ponownie obniży stopy w przyszłym miesiącu. Inflacja usług, która jest silnie uzależniona od płac, wzrosła o 4% w kwietniu, ale ogólna inflacja utrzymała się na poziomie 2,2%. Komisja Europejska spodziewa się, że inflacja spadnie do 2% do połowy 2025 roku i spadnie poniżej tego poziomu w 2026 roku. Ostatnie porozumienia płacowe wskazują, że pracownicy mają trudności z uzyskaniem dużych podwyżek płac, przy czym sektor publiczny Niemiec zgodził się na podwyżkę o 5,8% rozłożoną na dwa lata. Śledzący płace EBC wskazuje również na dalsze umiarkowanie później w tym roku.
2025-05-23