RBA Ostrzega przed Zagrożeniem Inflacyjnym z Powodu Globalnego Szoku Naftowego

Inflacja w Australii pozostaje na wysokim poziomie, a nadwyżka popytu utrzymuje się, według protokołu z marca Rady Banku Rezerw. Wzrost cen ropy, spowodowany napięciami na Bliskim Wschodzie, został wskazany jako kluczowy czynnik inflacyjny w krótkim okresie, podnosząc oczekiwania na krótkoterminowe, chociaż długoterminowe pozostały stabilne. Wyższe koszty energii mają wpływać na wzrost zarówno w kraju, jak i na świecie, chociaż skala wpływu jest niepewna. Decydenci zauważyli, że warunki finansowe nieco się zaostrzyły, ale kwestionowali, jak restrykcyjne są obecne ustawienia. Większość członków uznała, że dalsze podwyżki stóp procentowych będą prawdopodobnie konieczne, aby przywrócić inflację do celu, ponieważ ryzyka skłaniają się ku górze. Ograniczenia w dostawach mogą się pogorszyć w obliczu wydarzeń geopolitycznych, co zwiększa presję. Jednak perspektywy popytu pozostają niejasne, biorąc pod uwagę rolę Australii jako eksportera energii oraz odporne bilanse gospodarstw domowych. Członkowie oszacowali, że jeśli ceny ropy utrzymają się blisko 100 USD za baryłkę, wskaźnik CPI może wzrosnąć do około 5% w kwartale czerwcowym.

Globalny szok podażowy spowodowany wojną w Iranie może podnieść inflację i długoterminowe oczekiwania, szczególnie gdy presje na zdolności produkcyjne utrzymują się, ostrzegł Bank Rezerw Australii. Zastępca gubernatora Chris Kent powiedział w przemówieniu, że szok „może zarówno podnieść krótkoterminowe neutralne stopy, jak i wymusić bardziej restrykcyjną politykę.” Ostrzegł, że im dłużej trwa konflikt, tym większe będą skutki gospodarcze i ryzyko przeszacowania aktywów. Kent wyjaśnił, że negatywny szok podażowy podnosi ceny, jednocześnie osłabiając aktywność, „czyniąc nas wszystkich biedniejszymi”, i podkreślił, że banki centralne nie mogą bezpośrednio zrównoważyć takich szoków. Ich rolą, zauważył, jest zapobieganie początkowym wzrostom cen, które mogą zakorzenić się w długoterminowych oczekiwaniach. RBA będzie nadal oceniać siły przeciwdziałające, zaostrzone warunki finansowe i rosnące ryzyko inflacji, aby kierować polityką mającą na celu utrzymanie stabilności cen i pełnego zatrudnienia w średnim okresie.

Rezerwa Bank Australii podniosła swoją stopę procentową o 25 punktów bazowych do 4,1% na posiedzeniu w marcu 2026 roku, po podwyżce w lutym, zgodnie z oczekiwaniami rynku. W podzielonej decyzji, ruch ten był napędzany szerokim zestawem danych wskazujących na odnowione presje inflacyjne w drugiej połowie 2025 roku. Chociaż część wzrostu jest postrzegana jako tymczasowa, zarząd zauważył umiarkowane zaostrzenie na rynku pracy oraz silniejsze ograniczenia zdolności produkcyjnych niż wcześniej oceniano. Wysoka niepewność związana z konfliktem na Bliskim Wschodzie może zwiększyć globalne i krajowe ryzyko inflacyjne. W tym kontekście RBA oczekuje, że inflacja pozostanie powyżej celu przez jakiś czas, z ryzykiem skierowanym w górę, w tym poprzez oczekiwania, co uzasadnia ostatnią podwyżkę. Decydenci podkreślili podejście oparte na danych, monitorując globalne i finansowe warunki, krajowy popyt oraz trendy na rynku pracy. Podkreślili, że polityka pozostaje elastyczna i gotowa do reakcji w razie potrzeby, z ciągłym naciskiem na stabilność cen i pełne zatrudnienie.