Stopa procentowa w Australii

Bank Rezerw Australii podwyższył docelową stopę procentową o 25 pb, do 4,85%, decyzją większości 6 do 3 głosów; trzech członków opowiedziało się za utrzymaniem stóp bez zmian. Podwyżka była zgodna z oczekiwaniami i stanowiła piątą podwyżkę w tym roku, podnosząc koszty finansowania do najwyższego poziomu od końca 2008 r. Decyzja odzwierciedla utrzymującą się presję inflacyjną o szerokim zasięgu. Do wzrostu kosztów przyczyniają się wysokie ceny paliw i surowców w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie, nasilające się ograniczenia krajowych mocy produkcyjnych oraz popyt na towary technologiczne związany ze sztuczną inteligencją. Firmy informują również o rosnących kosztach i przenoszą je na konsumentów. Oczekuje się, że inflacja utrzyma się powyżej 3% w nadchodzącym roku, a górną granicę przedziału celu wynoszącego 2–3% osiągnie dopiero pod koniec 2027 r., co zwiększa ryzyko utrwalenia się wyższych oczekiwań inflacyjnych. Jednocześnie przewiduje się dalsze spowolnienie wzrostu gospodarczego, znaczny spadek cen mieszkań oraz wzrost bezrobocia większy, niż wcześniej zakładano.

Zastępca prezesa Banku Rezerw Australii Christopher Kent powiedział w przemówieniu, że coraz więcej dowodów na wzrost globalnych neutralnych stóp procentowych podaje w wątpliwość, czy polityka pieniężna jest tak restrykcyjna, jak zakładano, mimo czterech podwyżek w tym roku. Choć jest przekonany, że polityka jest nieco restrykcyjna, zastanawiał się, czy restrykcyjność jest wystarczająca. Wyższa stopa neutralna sugeruje, że stopa kasowa na poziomie 4,6% może ograniczać popyt i inflację w mniejszym stopniu, niż oczekują decydenci, co wzmacnia argumenty za utrzymaniem wysokich stóp lub dalszym zacieśnianiem polityki. Kent zabrał głos, gdy RBA rozważa kolejny krok po wrześniowej podwyżce, uzasadnionej utrzymującą się inflacją, kosztami energii związanymi z konfliktem na Bliskim Wschodzie oraz presją wynikającą z ograniczeń mocy produkcyjnych. Zauważył, że popyt gospodarstw domowych słabnie, podczas gdy kredyt dla przedsiębiorstw utrzymuje się na wysokim poziomie, a zmiany podatkowe dotyczące mieszkań sprzyjają powściągliwości. W odniesieniu do rynku pracy przestrzegł przed nadmiernym wyciąganiem wniosków z danych miesięcznych, ale przyznał, że sytuacja się łagodzi: we wrześniu zatrudnienie spadło, a bezrobocie wzrosło do 4,7%, najwyższego poziomu od pięciu lat.

Protokół z wrześniowego posiedzenia Banku Rezerw Australii wskazał, że decydenci jednogłośnie podnieśli stopę gotówkową o 25 punktów bazowych, do 4,6%, powołując się na utrzymujące się ryzyko inflacyjne. Z protokołu wynikało również, że dalsze podwyżki stóp pozostają możliwe, ponieważ zmaterializowało się kilka czynników ryzyka wzrostu inflacji wskazanych w sierpniu, w tym napięcia na Bliskim Wschodzie, które wypchnęły ceny ropy powyżej prognoz, globalna presja kosztowa częściowo związana z popytem na sztuczną inteligencję oraz silniejsza aktywność krajowa. Tymczasem odczyty inflacji przekroczyły oczekiwania, a przedsiębiorstwa zgłaszały powszechne przenoszenie wzrostu kosztów na ceny. Oczekiwania krótkoterminowe pozostały wysokie, budząc obawy o ich dalszy wzrost w średnim okresie. Choć sytuacja na rynku pracy ogólnie złagodniała zgodnie z przewidywaniami, popyt pozostał silny, a presja na wykorzystanie mocy produkcyjnych okazała się większa, niż oceniano. Członkowie ostrzegli, że zwlekanie z działaniem grozi utrwaleniem inflacji po długim okresie utrzymywania się powyżej celu. Zauważyli również, że utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie mogłoby osłabić dolara australijskiego, gdyby inne banki centralne zaostrzały politykę pieniężną.