Wzrost rentowności 10-letnich obligacji Australii przed CPI

Wynik rentowności 10-letnich obligacji rządowych Australii spadł do około 4,8%, osiągając najniższy poziom od dwunastu tygodni, ponieważ rynki znacznie zmniejszyły oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych w obliczu oznak, że wcześniejsze zacieśnienie polityki monetarnej zaczyna wpływać na gospodarkę. To nastąpiło po niższym od oczekiwań wskaźniku inflacji za kwiecień oraz słabszych danych dotyczących wydatków konsumpcyjnych z początku tego tygodnia, a także po niedawnych oznakach ochłodzenia na rynku pracy, co skłoniło inwestorów do znacznego obniżenia prawdopodobieństwa podwyżki stóp w czerwcu do zaledwie 5%. Rynki wciąż wyceniają 70% prawdopodobieństwo ostatniego ruchu do 4,6% w ostatnim kwartale roku. Uwaga teraz skupia się na serii danych gospodarczych w przyszłym tygodniu, w tym na ostatecznym badaniu PMI w przemyśle, bilansie handlowym oraz kluczowych danych PKB, które dostarczą dalszych wskazówek dotyczących kondycji gospodarki. W innych wiadomościach, doniesienia o wstępnym porozumieniu między USA a Iranem, w tym o potencjalnym ponownym otwarciu kluczowej Cieśniny Ormuz, wpłynęły na ceny ropy i zwiększyły globalny sentyment ryzyka.

Rentowność 10-letnich obligacji rządowych Australii handlowała w okolicach 4,9%, utrzymując się blisko pięciotygodniowych minimów, ponieważ niższe od oczekiwań dane o inflacji zmniejszyły oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych. Dane pokazały, że miesięczny wskaźnik CPI w kwietniu spadł do 0,4% z siedmiomiesięcznego maksimum 1,1%, podczas gdy roczna stopa spadła do 4,2% z 4,6%, poniżej oczekiwań na poziomie 4,4%, częściowo odzwierciedlając obniżkę podatku paliwowego przez rząd. Niemniej jednak, podstawowe presje cenowe pozostały uporczywe, a skorygowany wskaźnik inflacji bazowej wzrósł o 0,3% w skali miesiąca, zgodnie z prognozami, oraz o 3,4% w ujęciu rocznym, co stanowi najwyższy poziom od końca 2024 roku i znacznie przekracza cel Rady Banku na poziomie 2–3%, ponieważ wyższe ceny ropy na skutek konfliktu na Bliskim Wschodzie wpłynęły na szerszą gospodarkę. Mimo to, rynki znacznie ograniczyły oczekiwania na zacieśnienie polityki monetarnej, a kontrakty swapowe obecnie wyceniają 96% szans na to, że bank centralny utrzyma stopę procentową na poziomie 4,35% w czerwcu, w porównaniu do 84% przed publikacją danych. Oczekiwania na podwyżkę stóp w sierpniu również zostały obniżone do 24% z 45% wcześniej.

Wynik rentowności 10-letnich obligacji rządowych Australii wzrósł powyżej 4,9%, próbując odbić się od sześciotygodniowego minimum, gdy nowe amerykańskie ataki na Iran osłabiły nadzieje na zawarcie umowy pokojowej, podczas gdy rynki czekały na kluczowe krajowe dane dotyczące inflacji. Oczekiwany wskaźnik CPI za kwiecień ma pokazać wzrost cen konsumpcyjnych o 0,6% w porównaniu do miesiąca poprzedniego, przy czym roczna inflacja ma nieznacznie spaść do 4,4% z 4,6%, głównie z powodu rządowej ulgi podatkowej na paliwo. Jednak preferowany przez RBA wskaźnik średniej skorygowanej ma przyspieszyć do 3,4% rocznie z 3,3%, odzwierciedlając rosnące koszty transportu i logistyki w szerokim zakresie branż. Silniejszy odczyt inflacji mógłby wzmocnić argumenty za dalszym zaostrzeniem polityki, chociaż rynki obecnie przypisują tylko 10–12% szans na podwyżkę stóp procentowych o 25 pb w czerwcu, podczas gdy prawdopodobieństwo podwyżki w sierpniu wynosi blisko 50%. W innych miejscach ceny ropy wzrosły po doniesieniach o nowych atakach wojskowych w Iranie, które zaciemniły perspektywy na tymczasową umowę między Teheranem a Waszyngtonem w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz.