Mozambik kontynuuje politykę luzowania monetarnego

Bank Mozambiku obniżył swoją główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 9,25% na swoim pierwszym posiedzeniu w 2026 roku, kontynuując cykl luzowania, który rozpoczął się w 2024 roku, co obniżyło koszty kredytów do najniższego poziomu od 2015 roku. Decyzja była wspierana przez oczekiwania, że inflacja pozostanie jednocyfrowa w średnim okresie, pomimo rosnących ryzyk i niepewności, szczególnie w związku z ostatnimi powodziami oraz wysokimi napięciami handlowymi i geopolitycznymi. Wskaźnik inflacji w Mozambiku spadł do 3,23% w grudniu z 4,38% w listopadzie, co oznacza najniższy poziom od 13 miesięcy i pozostaje zgodne z jednocyfrowym celem inflacyjnym banku centralnego. Jednak inflacja ma wzrosnąć później w tym roku, napędzana częściowym finansowaniem monetarnym deficytu budżetowego, wznowieniem dużych projektów budowlanych LNG oraz możliwością dewaluacji metikala.

Bank Centralny Mozambiku obniżył swoją kluczową stopę procentową MIMO o 25 pb do 9,5% w dniu 14 listopada 2025 r., Najniższą od listopada 2015 r., oznaczającą 12. kolejną obniżkę stóp procentowych. Decyzja w dużej mierze odzwierciedla kontynuowane oczekiwania na jednocyfrową inflację w średnim okresie, pomimo obaw związanych z opóźnieniami w płatnościach długu publicznego. Decydenci zauważyli, że roczna stopa inflacji w Mozambiku nieznacznie spadła do 4,8% w październiku 2025 r., z 4,9% w poprzednim miesiącu. Tymczasem bank centralny ostrzegł, że ryzyka i niepewności związane z prognozami inflacji pozostają wysokie. „W średnim okresie, poza wpływami szoków klimatycznych i powolnym odzyskiwaniem zdolności produkcyjnych oraz podaży towarów i usług, opóźnienia w spłacie krajowych instrumentów długu publicznego przez rząd stanowią istotne zmartwienie.”, powiedział gubernator Rogério Zandamela.

Bank Centralny Mozambiku obniżył swoją kluczową stopę procentową MIMO o 50 pb do 10,25% w dniu 29 września 2025 r., Oznaczając 11. kolejne obniżenie stóp. Decyzja ta w dużej mierze odzwierciedla oczekiwania jednocyfrowej inflacji w średnim okresie, wspieranej stabilnym kursem wymiany i korzystnymi cenami międzynarodowych surowców, pomimo znaczących krajowych ryzyk i niepewności. Bank centralny oświadczył również, że RPP będzie kontynuować "normalizację" poziomu swojej stopy referencyjnej, prawdopodobnie w umiarkowanym tempie. Roczna stopa inflacji w Mozambiku przyspieszyła do 4,79% w sierpniu 2025 r., największy wzrost od listopada 2023 r., z 3,96% w lipcu. W odniesieniu do wzrostu, oczekuje się stopniowego ożywienia aktywności gospodarczej w średnim okresie, z wyłączeniem produkcji LNG, częściowo wspieranej planowanymi projektami w strategicznych sektorach.