Mozambik obniża stopy do 9,25%, najniższe od 2015 roku

Bank Mozambiku pozostawił swoją kluczową stopę procentową MIMO na poziomie 9,25% w maju 2026 roku, co jest najniższym poziomem od grudnia 2015 roku, co oznacza drugą z rzędu decyzję o utrzymaniu stopy. Decyzja odzwierciedla panującą wysoką niepewność co do czasu trwania konfliktu na Bliskim Wschodzie i jego potencjalnego wpływu na łańcuchy dostaw, a także na ceny paliw i żywności na rynkach międzynarodowych i krajowych. Roczna stopa inflacji w Mozambiku przyspieszyła po raz trzeci z rzędu, osiągając sześciomiesięczny szczyt na poziomie 4,41% w kwietniu 2026 roku. Oczekuje się, że inflacja przyspieszy w krótkim i średnim okresie, potencjalnie osiągając dwucyfrowe wartości, w zależności od rozwoju konfliktu. W międzyczasie Komitet zdecydował o zwiększeniu wskaźnika rezerwy obowiązkowej dla zobowiązań w krajowej walucie z 29% do 39%, mając na celu absorpcję nadmiernej płynności w systemie bankowym, która mogłaby generować dodatkowe presje inflacyjne. Wskaźnik rezerwy obowiązkowej dla zobowiązań w walutach obcych ustalono na poziomie 29,5%.

Bank Mozambiku utrzymał swoją główną stopę procentową na poziomie 9,25% w marcu 2026 roku, pozostawiając ją na najniższym poziomie od grudnia 2015 roku i wstrzymując cykl luzowania, który rozpoczął się w 2024 roku. Decyzja odzwierciedla rosnące zewnętrzne obawy dotyczące oczekiwań inflacyjnych, spowodowane konfliktem na Bliskim Wschodzie, a także krajową niepewność dotyczącą produkcji i łańcuchów dostaw po szkodach spowodowanych powodziami na początku roku. Inflacja ogólna wzrosła do 3,2% w lutym, po osiągnięciu nieco ponad rocznego minimum na poziomie 3,04% w styczniu. Gospodarka wzrosła o 4,7% w ostatnim kwartale 2025 roku, po skurczeniu o 0,9%, co odzwierciedla poprawę wyników. Oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego uległy złagodzeniu, a aktywność prognozowana jest na powolny i stopniowy wzrost. Tymczasem krajowy dług publiczny nadal się pogarsza, utrudniając rynki finansowe, ponieważ opóźnienia w spłacie krajowego długu publicznego przez państwo utrzymują się, wpływając na popyt na obligacje rządowe i sztywność stawek międzybankowych.

Bank Mozambiku obniżył swoją główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 9,25% na swoim pierwszym posiedzeniu w 2026 roku, kontynuując cykl luzowania, który rozpoczął się w 2024 roku, co obniżyło koszty kredytów do najniższego poziomu od 2015 roku. Decyzja była wspierana przez oczekiwania, że inflacja pozostanie jednocyfrowa w średnim okresie, pomimo rosnących ryzyk i niepewności, szczególnie w związku z ostatnimi powodziami oraz wysokimi napięciami handlowymi i geopolitycznymi. Wskaźnik inflacji w Mozambiku spadł do 3,23% w grudniu z 4,38% w listopadzie, co oznacza najniższy poziom od 13 miesięcy i pozostaje zgodne z jednocyfrowym celem inflacyjnym banku centralnego. Jednak inflacja ma wzrosnąć później w tym roku, napędzana częściowym finansowaniem monetarnym deficytu budżetowego, wznowieniem dużych projektów budowlanych LNG oraz możliwością dewaluacji metikala.