Macedonia Północna utrzymuje kluczową stopę procentową na poziomie 4,25%

Narodowy Bank Macedonii Północnej pozostawił stopę procentową na poziomie 4,25% na posiedzeniu w lipcu 2026 roku, wskazując na niepewność dotyczącą cen zagranicznych i napięć geopolitycznych. Chociaż inflacja ogólna spowolniła w czerwcu do 3,4% z 4,8%, napędzana niższymi cenami żywności, decydenci stwierdzili, że potrzebny jest dodatkowy czas na ocenę stabilności cen, biorąc pod uwagę, że inflacja pozostaje na wysokim poziomie, ponieważ ceny zagraniczne są nadal wysokie i niestabilne z powodu napięć geopolitycznych i możliwych efektów ubocznych. Aktywność gospodarcza nadal wykazuje odporność, chociaż wzrost spowolnił do 3,1% w pierwszym kwartale 2026 roku z 3,8% w poprzednim kwartale. Patrząc w przyszłość, NBNM stwierdził, że będzie nadal dążyć do stabilności denara w stosunku do euro, aby zapewnić stabilność cen w średnim okresie, i będzie uważnie monitorować krajowy i międzynarodowy rozwój gospodarczy i finansowy.

Narodowy Bank Macedonii Północnej podniósł swoją główną stopę procentową o 25 punktów bazowych do 4,25% na posiedzeniu w czerwcu 2026 roku, co jest pierwszą podwyżką od września 2023 roku, wskazując na utrzymujące się ryzyko związane z napięciami geopolitycznymi. Decydenci polityczni stwierdzili, że obecna postawa, wraz z wcześniejszymi dostosowaniami do innych instrumentów, w tym wymogów rezerwowych i środków makroostrożnościowych, pomoże utrzymać stabilność kursu walutowego i zakotwiczyć oczekiwania inflacyjne. Zauważyli, że roczna stopa inflacji spadła do 4,8% w maju z 5,7% w kwietniu, ale pozostaje na podwyższonym poziomie, co wskazuje na utrzymujące się presje inflacyjne i wolniejszy powrót do historycznych średnich. Tymczasem bank centralny poinformował, że krajowa gospodarka pozostaje odporna pomimo niepewnego otoczenia zewnętrznego. Rzeczywisty PKB wzrósł o 3,1% w I kwartale 2026 roku, blisko wczesnych prognoz, podczas gdy dostępne wskaźniki wysokiej częstotliwości na II kwartał pozostają rzadkie, chociaż dane z kwietnia wskazują na silniejszą produkcję przemysłową i łagodniejszy obrót handlowy.

Narodowy Bank Macedonii Północnej utrzymał swoją podstawową stopę procentową na poziomie 4% na posiedzeniu w maju 2026 roku, powołując się na podwyższoną globalną niepewność oraz potrzebę uzyskania dodatkowych danych do oceny wpływu na krajową gospodarkę. Trwające napięcia na Bliskim Wschodzie zakłóciły dostawy ropy i utrzymały wysokie ceny energii. Bank centralny ostrzegł, że może podnieść stopy procentowe, jeśli inflacja pozostanie na wysokim poziomie, wpłynie na oczekiwania lub jeśli wzrośnie popyt na rynku walutowym. Inflacja spowolniła do średnio 3,7% w I kwartale 2026 roku z 4,2% w poprzednim kwartale, głównie z powodu łagodzenia presji podstawowej, która spadła do 3,3%. Niemniej jednak inflacja pozostaje nieco powyżej prognoz, a wyższe ceny importu wskazują na ryzyko wzrostu. Pomimo oczekiwań, że konflikt może być tymczasowy, prognozy dotyczące cen surowców, szczególnie energii i żywności, zostały znacznie podwyższone, co wzmacnia potrzebę ostrożnej polityki.