Stopa polityki monetarnej Urugwaju

Bank Centralny Urugwaju utrzymuje stopę procentową na poziomie 5,75% w kwietniu 2026 roku, dążąc do skierowania inflacji w stronę rocznego celu 4,5% w obliczu wysokiej globalnej niepewności. Inflacja wyniosła 2,94% w marcu, osiągając dolną granicę zakresu tolerancji z powodu spadających cen żywności, podczas gdy inflacja bazowa przyspieszyła do 3,5%. Aktywność gospodarcza wykazuje oznaki poprawy w pierwszym kwartale, napędzana przez konsumpcję prywatną. Prognozy BCU sugerują, że inflacja będzie podlegać presji wzrostowej w przyszłym roku z powodu niestabilnych cen ropy naftowej i kosztów logistyki wynikających z konfliktu na Bliskim Wschodzie. Jednak oczekiwania analityków są ustalone na poziomie 4,5%, a firm na 5%. Zarząd podkreślił, że polityka monetarna jest w solidnej pozycji, aby monitorować międzynarodowe ryzyka i zapewnić, że inflacja zbiegnie się z celem zgodnie z prognozami.

Bank Centralny Urugwaju obniżył swoją stopę procentową o 50 pb do 7,50% w grudniu 2025 r., łagodząc swoje skurczowe nastawienie i stopniowo zmierzając w kierunku neutralnej polityki. Inflacja wyniosła 4,1% w listopadzie, pozostając poniżej celu 4,5%, podczas gdy inflacja bazowa spadła do 4,3%. Prognozy BCU pokazują, że krótkoterminowe prognozy inflacji zostały obniżone w porównaniu z poprzednim Copom i będą spadać w nadchodzących miesiącach, zbliżając się poniżej celu 4,5% w horyzoncie polityki w związku z niższymi cenami importu na rynku krajowym i umiarkowaną obniżką aktywności z powodu warunków regionalnych. Rada podkreśliła koncentrację inflacji wokół celu, przy jednoczesnym spadku oczekiwań rynkowych i analityków do około 4,6%, a średnia oczekiwań, w tym firm, spadła do 4,9%, i powiedziała, że będzie kontynuować cykl obniżek stóp procentowych w kierunku neutralności, jeśli warunki krajowe, rozwój inflacji i oczekiwania będą się rozwijać zgodnie z prognozami.

Bank Centralny Urugwaju obniżył swoją stopę procentową o 25 pb do 8,00% w listopadzie 2025 r., łagodząc swoje skurczowe nastawienie i stopniowo zmierzając w kierunku neutralnej polityki. Inflacja wyniosła 4,32% w październiku, pozostając na poziomie około 4,5% przez piąty miesiąc z rzędu, podczas gdy inflacja bazowa spadła do 4,7%, ponieważ większość składników zwolniła w ciągu kwartału. Prognozy BCU pokazują, że krótkoterminowe prognozy inflacji są szeroko stabilne w porównaniu z poprzednim Copom i zbliżają się poniżej celu 4,5% w horyzoncie polityki, nawet po niewielkiej obniżce aktywności z powodu warunków regionalnych. Rada podkreśliła konsolidację inflacji wokół celu, a dwuletnia średnia wyniosła 4,98%, przy prognozach rynkowych i analityków na poziomie około 4,75% i 4,7%, i powiedziała, że będzie kontynuować cykl obniżek stóp procentowych w kierunku neutralności, jeśli warunki krajowe, rozwój inflacji i oczekiwania będą się nadal rozwijać zgodnie z prognozami.