Stopa procentowa w Turcji

Bank Centralny Turcji utrzymał swoją podstawową stopę procentową na poziomie 37% podczas posiedzenia w marcu 2026 roku, zgodnie z niedawno zrewidowanym konsensusem rynkowym, ponieważ powszechnie oczekiwano, że bank centralny będzie kontynuował obniżanie stóp procentowych, aż wybuch wojny na Bliskim Wschodzie spowodował wzrost cen energii i podniósł prognozy inflacji dla głównych gospodarek. Było to pierwsze wstrzymanie po pięciu kolejnych obniżkach, odzwierciedlające uwagę decydentów na wpływ, jaki wyższe ceny energii mogą mieć na gospodarkę turecką. Bank centralny był już zmuszony do interwencji na rynkach walutowych wcześniej w tym miesiącu, aby powstrzymać spadek wartości liry, i zawiesił tygodniowe aukcje repo, co podniosło międzybankową overnightową stopę referencyjną liry o 300 punktów bazowych do niemal 40%. Bank centralny nadal postrzegał inflację bazową jako stabilną od lutego i sygnalizował, że oceni wpływ wydarzeń geopolitycznych na gospodarkę przed podjęciem decyzji o możliwych reakcjach polityki.

Centralny Bank Turcji obniżył swoją podstawową stopę procentową o jeden punkt procentowy do 37% na swoim pierwszym posiedzeniu w 2026 roku, co jest mniej niż medianowe oczekiwania rynku dotyczące obniżki o 1,5 punktu procentowego, ale nadal oznacza najniższą stopę od listopada 2023 roku. Bank centralny zauważył, że podstawowy trend inflacyjny osłabł pod koniec ubiegłego roku, pomimo wzrostu wskaźnika głównego z powodu wyższych cen żywności, co uzasadniało niewielkie złagodzenie restrykcyjnych warunków monetarnych. Niemniej jednak decydenci podkreślili, że ryzyka wzrostu inflacji pozostają, ponieważ nieprzewidywalne zachowania cenowe i wysokie oczekiwania inflacyjne nadal stanowią zagrożenie dla procesu dezinflacji.

Bank Centralny Turcji obniżył swoją stopę procentową z 39,5% do 38% w grudniu 2025 r., oznaczając czwarte kolejne obniżenie, i bardziej niż oczekiwano na rynku łagodne cięcie do 38,5%, w obliczu łagodniejszego niż oczekiwano listopadowego wzrostu inflacji. Ceny żywności okazały się niższe niż prognozowano, co pomogło złagodzić trend inflacji bazowej przez drugi miesiąc. Bank obniżył również swoje stopy nocnego kredytowania i depozytowe odpowiednio do 41% i 36,5%. Pomimo poprawy warunków popytu i lekkiego ochłodzenia presji cenowej, Komitet Polityki Monetarnej ostrzegł, że oczekiwania inflacyjne i zachowanie cenowe wciąż zagrażają ścieżce dezinflacji. Potwierdził, że ścisła polityka pieniężna będzie kontynuowana do czasu zapewnienia stabilności cen, a decyzje dotyczące stóp procentowych będą podejmowane ostrożnie i kierowane danymi. Bank ma na celu skierowanie inflacji w kierunku swojego 5% średnioterminowego celu, nawet gdy roczna inflacja w listopadzie wynosi 31,1%, pozostając znacznie powyżej celu na koniec roku wynoszącego 24%.