SNB obniża stopę procentową zgodnie z oczekiwaniami

Szwajcarski Bank Narodowy pozostawił swoją stopę polityki na poziomie 0% podczas swojego ostatniego posiedzenia w tym roku i utrzymał opłatę w wysokości 0,25 punktu procentowego od depozytów widokowych powyżej ustalonego progu. Potwierdził również gotowość do interwencji na rynku walutowym w razie potrzeby. Inflacja pozostała stłumiona, spadając do 0,0% w listopadzie z 0,2% w sierpniu z powodu niższych cen hoteli, czynszów i odzieży. Zakładając brak zmiany w stopie polityki, SNB oczekuje inflacji na poziomie 0,2% w 2025 roku, 0,3% w 2026 roku i 0,6% w 2027 roku. Tymczasem szwajcarski PKB skurczył się w III kwartale, głównie w wyniku korekty w sektorze farmaceutycznym po zwiększonych eksportach do USA, podczas gdy inne branże i usługi odnotowały niewielkie zyski. SNB teraz prognozuje wzrost PKB na poziomie około 1,5% w 2025 roku, nieznacznie powyżej wcześniejszego zakresu od 1% do 1,5%, oraz około 1% w 2026 roku, w porównaniu z poprzednią prognozą poniżej 1%. Spodziewa się również umiarkowanego wzrostu bezrobocia, ponieważ ogólny impet gospodarczy pozostaje stłumiony.

Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) obniżył swoją stopę procentową o 25 pb do 0% w czerwcu 2025 r., zgodnie z oczekiwaniami, ustanawiając koszty pożyczek na poziomie zerowym po raz pierwszy od wprowadzenia ujemnych stóp procentowych pod koniec 2022 r. Decyzja ta została podjęta w obliczu łagodzenia presji inflacyjnych i osłabienia globalnej perspektywy gospodarczej. Ceny konsumenckie w Szwajcarii spadły o 0,1% w maju, oznaczając pierwszy spadek od czterech lat, głównie z powodu niższych cen w turystyce i produktach naftowych. SNB prognozuje teraz średnią inflację na poziomie 0,2% w 2025 r., 0,5% w 2026 r. i 0,7% w 2027 r. Szwajcarski PKB również odnotował silny wzrost w pierwszym kwartale 2025 r., częściowo wspierany wcześniejszymi eksportami do USA przed wprowadzeniem nowych ceł, chociaż podstawowy impet był bardziej umiarkowany. Oczekuje się, że wzrost zwolni w kolejnych kwartałach, z prognozowanym wzrostem PKB na poziomie 1% do 1,5% zarówno w 2025 r., jak i w 2026 r. Tymczasem globalna perspektywa pogorszyła się z powodu rosnących napięć handlowych, dodając dalszą niepewność co do perspektyw handlowych Szwajcarii.

Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) obniżył stopę procentową o 25 punktów bazowych do 0,25% w marcu 2025 roku, co jest najniższym poziomem od września 2022 roku, zgodnie z oczekiwaniami w obliczu niskiej inflacji i niepewności gospodarczej. To piąta obniżka banku centralnego w obecnym cyklu. Inflacja spadła z 0,7% w listopadzie do 0,3% w lutym, głównie z powodu niższych cen energii elektrycznej, choć krajowe usługi nadal napędzają wzrost cen. Prognoza inflacji SNB pozostaje stabilna, przewidując 0,4% na 2025 rok i 0,8% zarówno na 2026, jak i 2027 rok, zakładając, że stopa pozostanie na poziomie 0,25%. Gospodarka Szwajcarii rosła stabilnie pod koniec 2024 roku, wspierana przez usługi i częściowo przez przemysł, choć bezrobocie nieznacznie wzrosło. SNB oczekuje wzrostu PKB na poziomie od 1% do 1,5% w 2025 roku, napędzanego wyższymi realnymi płacami i łagodniejszą polityką monetarną, choć słaby globalny popyt może obciążać handel. Wzrost prognozowany jest na poziomie 1,5% na 2026 rok, ale niepewności pozostają, z ryzykami geopolitycznymi i handlowymi stanowiącymi potencjalne zagrożenia.