Stopa procentowa w RPA

Rezerwa Południowoafrykańska utrzymała swoją kluczową stopę repo na poziomie 7% w dniu 23 lipca, zaskakując większość analityków, którzy spodziewali się wzrostu o 25 punktów bazowych, ponieważ decydenci starali się wspierać kruchą odbudowę gospodarczą pomimo utrzymujących się ryzyk inflacyjnych. Komitet Polityki Monetarnej głosował 4–2 za utrzymaniem stóp, powołując się na nieco poprawiony obraz inflacji i słabszy wzrost, jednocześnie potwierdzając swój cel skierowania inflacji w stronę 3% w dłuższym okresie. Gubernator Lesetja Kganyago ostrzegł, że odnowiony konflikt na Bliskim Wschodzie, który podniósł ceny ropy i nawozów, może wymagać dalszego zaostrzenia polityki, jeśli wyższe koszty paliw przełożą się na ceny żywności i inflację bazową. Roczna inflacja w Południowej Afryce przyspieszyła do 5% w czerwcu, chociaż bank centralny obecnie przewiduje, że inflacja średnio wyniesie 4% w 2026 roku, w porównaniu do wcześniejszej prognozy wynoszącej 4,4%. SARB również podniósł swoją prognozę wzrostu na 2026 rok do 1,4% z 1,2%, jednocześnie ostrzegając, że momentum gospodarcze może osłabnąć w nadchodzących kwartałach.

Bank Rezerw Południowej Afryki podniósł swoją kluczową stopę repo o 25 punktów bazowych do 7% w dniu 28 maja 2026 roku, co było szeroko oczekiwane, oznaczając pierwszą podwyżkę stóp od 2023 roku. Czterech z sześciu członków Komitetu Polityki Monetarnej poparło tę decyzję, podczas gdy dwóch głosowało za utrzymaniem stóp. Komitet stwierdził, że ryzyko inflacyjne wzrosło z powodu kryzysu na Bliskim Wschodzie i ostrzegł, że nakładające się wstrząsy mogą wywołać efekty drugiej rundy, uzasadniając reakcję polityki monetarnej w celu ograniczenia ryzyk i przywrócenia inflacji do celu. Wskaźnik inflacji w Południowej Afryce wzrósł do 4% w kwietniu z 3,1% w marcu, obecnie znajdując się na górnym końcu celu banku centralnego. Ogólnie prognozy inflacji zostały podniesione do 4,4% na 2026 rok (z 3,7%) i do 3,7% na 2027 rok (z 3,3%). Jeśli chodzi o aktywność gospodarczą, bank centralny obniżył swoje prognozy wzrostu na 2026 rok do 1,2% (w porównaniu do 1,4%) i na 2027 rok do 1,7% (w porównaniu do 1,9%). Oświadczenie polityczne ponownie towarzyszyły trzy alternatywne scenariusze, wszystkie wskazujące na dodatkowe zacieśnienie polityki monetarnej.

Południowoafrykański Bank Rezerw nie zaskoczył, utrzymując swoją kluczową stopę repo na poziomie 6,75% w dniu 26 marca 2026 roku, co oznacza drugą z rzędu przerwę, wskazując na ryzyka wzrostu prognoz inflacyjnych z powodu trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie. Decydenci zauważyli, że inflacja zmierza w pozytywnym kierunku, osiągając cel na poziomie 3% w lutym, ale wyższe ceny energii mają wpłynąć na wzrost inflacji w krótkim okresie. Inflacja ogólna ma wzrosnąć do około 4% w drugim kwartale, prowadząc do inflacji paliwowej przekraczającej 18%, zanim stopniowo spadnie z powrotem do 3% do końca przyszłego roku zgodnie z prognozą bazową. Ogólnie prognozy inflacyjne zostały podniesione do 3,7% na 2026 rok (z 3,3%) i do 3,3% na 2027 rok (z 3,2%). Bank centralny również zrewidował swoje prognozy polityki, teraz przewidując tylko jedną obniżkę stóp zamiast dwóch wcześniej, oceniając dwa możliwe scenariusze konfliktu w Iranie: krótkoterminowy scenariusz dwumiesięczny oraz przedłużony scenariusz roczny, oba sugerujące potrzebę wyższych stóp procentowych.