Rumunia Utrzymuje Stawkę Procentową

Narodowy Bank Rumunii utrzymał swoją podstawową stopę procentową na poziomie 6,50% na posiedzeniu 7 kwietnia 2026 roku, utrzymując stopę kredytową na poziomie 7,50% oraz stopę depozytową na poziomie 5,50%. Roczna inflacja spowolniła do 9,31% w lutym z 9,69% w grudniu 2025 roku, co było wynikiem niższych cen energii elektrycznej i gazu, chociaż ceny paliw i ceny regulowane częściowo zrekompensowały spadek. Inflacja bazowa spadła do 8,3% w lutym z 8,5% w grudniu. Aktywność gospodarcza skurczyła się o 1,9% w IV kwartale 2025 roku, a roczny wzrost PKB spowolnił do 0,2% z 1,7% w III kwartale. Zatrudnienie spadło, ale stopa bezrobocia według ILO zmniejszyła się w styczniu i lutym. NBR przewiduje, że inflacja wzrośnie do czerwca 2026 roku z powodu wyższych cen ropy i gazu, zanim gwałtownie spadnie w III kwartale. Konflikt na Bliskim Wschodzie i globalny kryzys energetyczny pozostają kluczowymi ryzykami dla wzrostu i inflacji. NBR jest gotowy dostosować politykę w razie potrzeby, aby zapewnić stabilność cen w średnim okresie.

Narodowy Bank Rumunii utrzymał swoją podstawową stopę procentową na poziomie 6,5% podczas drugiego posiedzenia polityki w 2026 roku, utrzymując koszty kredytów na stałym poziomie od zakończenia cyklu obniżek w sierpniu 2024 roku. Władze monetarne zauważyły, że inflacja ogólna spowolniła w czwartym kwartale ubiegłego roku z powodu niższych cen paliw, podczas gdy ich preferowana stopa inflacji bazowej pozostała stabilna na przełomie roku po niewielkim wzroście w wcześniejszych miesiącach. Dane luźno utrzymywały tło inflacyjne w równowadze z warunkami monetarnymi z ubiegłego roku. Podobnie, zatrudnienie w całej gospodarce spadło w poprzednim kwartale, ale stopa bezrobocia według standardów MOP również nieznacznie się obniżyła. BNR nadal dostrzegał niepewną perspektywę z powodu konfliktów geopolitycznych i globalnych napięć handlowych, ale jego podstawowy scenariusz pozostawał taki, że inflacja spadnie gwałtownie w trzecim kwartale tego roku, aby wrócić do celu do pierwszej połowy 2027 roku.

Narodowy Bank Rumunii utrzymał swoją stopę referencyjną na poziomie 6,50% podczas swojego pierwszego posiedzenia polityki w 2026 roku, oznaczając jedenasty z rzędu przestój i zgodnie z oczekiwaniami rynku. Inflacja bazowa nieznacznie zmalała do 9,7% w grudniu 2025 roku, ale pozostaje daleko powyżej celu 1,5–3,5%, przy jednoczesnym wzroście inflacji bazowej. Wzrost PKB wznowił się do 1,7% rok do roku w III kwartale, wspierany przez inwestycje, konsumpcję prywatną i saldo eksportu netto, chociaż popyt krajowy pozostaje słaby, a IV kwartał ma pozostać bez zmian. Rynek pracy pozostał wrażliwy: stopa bezrobocia wzrosła do 6,1% w III kwartale i nieznacznie spadła w październiku–listopadzie, podczas gdy zatrudnienie nadal spadało, a wzrost płac się umiarkował. Warunki finansowe poprawiły się, gdy stopy międzybankowe i rentowności obligacji spadły, lej umocnił się, a wzrost kredytów zwolnił. Patrząc w przyszłość, oczekuje się stopniowego spadku inflacji, pod wpływem konsolidacji fiskalnej, absorpcji funduszy europejskich, reform strukturalnych oraz globalnych wydarzeń monetarnych i geopolitycznych.