Indie utrzymuje stopy procentowe, zwiększa prognozę PKB na FY25/26

Rezerwa Banku Indii (RBI) utrzymała swoją główną stopę repo na poziomie 5,25% podczas posiedzenia w lutym 2026 roku, pierwszej decyzji w sprawie polityki monetarnej w tym roku, po obniżeniu jej o 25 punktów bazowych na grudniowym posiedzeniu, zgodnie z prognozami, w obliczu pewności co do łagodniejszego outlooku inflacyjnego i poprawiających się perspektyw wzrostu. Roczna inflacja w Indiach przyspieszyła do 1,33% w grudniu 2025 roku, ale pozostała poniżej tolerancyjnego przedziału RBI wynoszącego 2%–6%, podczas gdy PKB wzrósł o 8,2% w kwartale wrześniowym. Decyzja ta zapadła po tym, jak budżet unijny zwiększył wydatki rządowe, a umowy handlowe USA–Indie podniosły oczekiwania dotyczące silniejszego wzrostu gospodarczego. W prognozach gospodarczych RBI podniosła swoją prognozę wzrostu PKB na rok budżetowy 2025/26 do 7,4%, w górę z wcześniejszej szacunkowej wartości 7,3%. Wzrost PKB dla pierwszej połowy roku budżetowego 27 również został skorygowany w górę, z prognozowanym wzrostem na poziomie 6,9% w I kwartale i 7,0% w II kwartale. Tymczasem inflacja na rok budżetowy 2025/26 prognozowana jest na poziomie 2,1%. RBI utrzymała również stopę SDF na poziomie 5,0% oraz stopę MSF na poziomie 5,50%.

Rezerwowy Bank Indii (RBI) obniżył swoją kluczową stopę rejestrowania o 25 pb do 5,25% podczas swojego grudniowego spotkania 2025 roku, zgodnie z prognozami w obliczu zaufania do łagodniejszej prognozy inflacji. RBI obniżył stopy o łącznie 125 pb od początku roku, obniżając stopę rejestrowania do najniższego poziomu od lipca 2022 roku. Bank centralny ogłosił również operacje na otwartym rynku o wartości 1 biliona INR (11,14 mld USD), aby kupić obligacje w tym miesiącu, wraz z dodatkowymi 5 mld USD w swapach walutowych w celu wstrzyknięcia płynności w system bankowy i przyspieszenia transmisji niższych stóp. Co do perspektyw gospodarczych, RBI podniósł swoją prognozę wzrostu PKB na rok finansowy 2025/26 do 7,3%, w górę z wcześniejszej prognozy 6,8%. Tymczasem inflacja bazowa została obniżona do 2,0% z 2,6%, pozostając dobrze w zakresie docelowym banku centralnego 2%–6%. RBI obniżył również stopy w Depozytowej Strefie Rezerwowej (SDF) i Marginalnej Strefie Rezerwowej (MSF) o 25 pb, sprowadzając je odpowiednio do 5,0% i 5,50%.

Rezerwowy Bank Indii (RBI) utrzymał swoją kluczową stopę rezerwową na niezmienionym poziomie 5,50% podczas październikowego spotkania w 2025 roku, zgodnie z oczekiwaniami rynku. Decyzja ta ma miejsce w kontekście łagodzenia inflacji, gdy bank centralny ocenia wpływ wcześniejszych cięć stóp procentowych i niedawnych obniżek podatkowych, w obliczu globalnych niepewności handlowych. Stopa rezerwowa pozostaje na najniższym poziomie od sierpnia 2022 roku, po kumulacyjnym obniżeniu o 100 punktów bazowych od początku roku. Co do perspektyw gospodarczych, RBI podniosło swoją prognozę wzrostu PKB na rok finansowy 2025/26 do 6,8%, wzwyż z poprzedniej prognozy 6,5%, z Q2 na poziomie 7,0%, Q3 na poziomie 6,4% i Q4 na poziomie 6,2%. Tymczasem prognozy inflacji bazowej zostały obniżone do 2,6% z 3,1%, utrzymując się w zakresie docelowym banku centralnego 2%–6%. Inflacja bazowa wyniosła 4,2%. RBI również utrzymał stopy w rezerwie depozytowej (SDF) i w rezerwie stojącej (MSF) na stałym poziomie 5,25% i 5,75% odpowiednio.