Futures na kakao blisko 3-tygodniowego minimum

Futures na kakao handlowane były w okolicach 3,800 USD za tonę, utrzymując się blisko najniższego poziomu od początku maja, w związku z poprawą prognoz produkcji w wiodącym kraju producenta, Wybrzeżu Kości Słoniowej, oraz wciąż słabym popytem globalnym. 14 maja kraj podniósł swoją prognozę dostaw kakao do poziomu od 2,1 do 2,2 MMT na sezon 2025/26, w porównaniu do wcześniejszej prognozy wynoszącej 1,8-1,9 MMT, powołując się na korzystne warunki pogodowe. Jednocześnie najnowsze dane pokazały, że zapasy kakao na ICE wzrosły do najwyższego poziomu od 1,75 roku, wynoszącego 2,668,548 worków, co wskazuje na dużą dostępność w krótkim okresie. Jednak niedobory nawozów i ryzyka klimatyczne, w tym potencjalne zjawisko El Niño, wciąż wpływają na perspektywy produkcji w Afryce Zachodniej. Obawy utrzymywały się również w związku z niesprzedanymi zapasami w Wybrzeżu Kości Słoniowej, ponieważ rolnicy pozostają bez wynagrodzenia za ziarna sprzedane podczas głównego zbioru, co prowadzi do protestów i zniechęcenia, które mogą wpłynąć na następne zbiory.

Futures na kakao spadły w kierunku 4 000 USD za tonę, oddalając się od 3,5-miesięcznego szczytu na poziomie 4 709 USD za tonę osiągniętego 11 maja, pod presją prognoz wyższych dostaw kakao z Wybrzeża Kości Słoniowej. Największy producent obecnie prognozuje produkcję kakao na poziomie 2,2 MMT na sezon 2025/26, w górę z wcześniejszej prognozy 1,8-1,9 MMT, powołując się na korzystne warunki pogodowe. Niemniej jednak, perspektywy pozostają niepewne z powodu obaw o niedobory nawozów i potencjalne skutki El Niño dla upraw w Afryce Zachodniej. Nieregularne opady deszczu na Wybrzeżu Kości Słoniowej ponownie wzbudziły alarmy na globalnym rynku kakao. Rolnicy w głównych regionach produkcyjnych kraju zgłaszali rosnące obawy dotyczące możliwości mniejszej, niższej jakości zbiorów w połowie sezonu, w momencie, gdy żniwa wkraczają w kluczową fazę. W międzyczasie wczesne badania zbiorów kakao w Afryce Zachodniej na sezon 2026/27 wykazały poniżej średnią formację cherelle na drzewach kakaowych, co sygnalizuje słabe perspektywy dla głównych zbiorów kakao, które rozpoczynają się w październiku.

Futures na kakao spadły poniżej 4 200 USD za tonę, ale pozostały blisko niedawnych 3-miesięcznych szczytów, wspierane przez ustępujące krótkie pokrycie, podczas gdy fundamenty pozostawały w dużej mierze wspierające. Traderzy nadal uważnie monitorowali raporty o nieregularnych opadach deszczu w częściach Wybrzeża Kości Słoniowej i Ghany, a także rosnące obawy dotyczące potencjalnego powrotu niekorzystnych wzorców pogodowych związanych z El Niño w nadchodzących miesiącach. W tym samym czasie rosnące napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie, w tym zakłócenia w Cieśninie Ormuz, podniosły koszty energii i transportu, zwiększając ceny nawozów i zaostrzając globalne łańcuchy dostaw rolnych. To budzi obawy o produkcję w kluczowych producentach w Afryce Zachodniej, szczególnie w Wybrzeżu Kości Słoniowej. Tymczasem Ghana planuje pozyskać 1 miliard USD poprzez krajowe obligacje na sfinansowanie zakupów kakao przed sezonem zbiorów 2026/27, gdyż przystępuje do restrukturyzacji finansowania kakao w obliczu trwających napięć zadłużeniowych.