Armenia Nie Zmienia Stopy Procentowej

Bank Centralny Armenii utrzymał swoją podstawową stopę procentową na poziomie 6,5% podczas posiedzenia w marcu 2026 roku, a także zachował stopy depozytowe i kredytowe na poziomie 5% i 8%, odpowiednio. Roczna inflacja wzrosła do najwyższego poziomu od dziewięciu miesięcy, osiągając 4,3% w lutym w porównaniu do 3,8% w styczniu, podczas gdy inflacja bazowa wzrosła dalej do 4,7% z 4,5%. Dodatkowo, wzrost PKB przyspieszył znacząco do 9,8% w czwartym kwartale 2025 roku z 6,2% w poprzednim kwartale, napędzany głównie przez sektory budownictwa, usług i przemysłu. Jednak niepewność dotycząca obecnych warunków popytu i prognoz znacznie wzrosła, szczególnie z powodu strukturalnych wyzwań dla wzrostu gospodarczego oraz ryzyk związanych z ekspansją fiskalną. Rada oświadczyła, że będzie nadal ściśle monitorować rozwój sytuacji gospodarczej i jest gotowa podjąć odpowiednie działania, aby zapewnić stabilność cen i osiągnąć cel inflacyjny na poziomie 3% w średnim okresie.

Bank Centralny Armenii utrzymał swoją podstawową stopę procentową na poziomie 6,5% podczas posiedzenia w lutym 2026 roku. Decydenci polityczni również utrzymali stopy depozytowe i kredytowe na poziomie 5% i 8%, odpowiednio. Decyzja odzwierciedlała równowagę między presjami inflacyjnymi a popytem gospodarczym, ponieważ roczna inflacja ogółem wzrosła do 3,3% w grudniu z 3,1% w poprzednim miesiącu, pozostając poniżej celu Banku Centralnego wynoszącego 4%, podczas gdy inflacja bazowa wyniosła 4,3%. Zarząd zauważył, że krajowa aktywność gospodarcza pozostaje silna, wspierana przez wzrost w budownictwie i usługach oraz czynniki tymczasowe w przemyśle, chociaż ryzyka średnioterminowe pozostają. W obliczu tych warunków zarząd zdecydował się na utrzymanie stabilnej polityki, aby zarządzać zarówno presjami inflacyjnymi, jak i czynnikami, które mogą osłabić wzrost, jednocześnie wspierając stabilność wokół swojego średnioterminowego celu wynoszącego 3%.

Centralny Bank Armenii obniżył swoją stopę referencyjną o 25 pb do 6,5% na swoim grudniowym posiedzeniu w 2025 r., Oznaczając drugie i ostatnie cięcie w tym roku i obniżając koszty pożyczek do najniższego poziomu od lipca 2021 r. Decydenci polityczni obniżyli również stopy depozytowe i kredytowe odpowiednio do 5% i 8%. Decyzja została podjęta w momencie, gdy inflacja bazowa spadła do 3,1% w listopadzie, zbliżając się do celu 3%, podczas gdy inflacja bazowa wzrosła do 3,8%, a niedawne presje były postrzegane jako wynikające z podaży i neutralne dla popytu. Aktywność gospodarcza pozostała silna, chociaż utrzymywały się niepewności dotyczące krajowego popytu i słabszego wzrostu w kluczowych partnerach handlowych. Rada zasygnalizowała ryzyka dwustronne, obejmujące globalną inflację i presje fiskalne, a także słabszy popyt zewnętrzny i krajowy, w tym dostosowania na rynku nieruchomości. Ogólnie rzecz biorąc, decydenci polityczni sygnalizowali stopniową ścieżkę luzowania w przyszłości, przy czym rynki wyceniały stopę polityki monetarnej na poziomie około 6,25% w ciągu najbliższych 12 miesięcy, jednocześnie potwierdzając swoje zobowiązanie do stabilności cen na poziomie 3%.