Stopa procentowa w Pakistanie1992-2025 Dane | 2026-2027 Prognozy TE

Państwowy Bank Pakistanu pozostawił swoją stawkę referencyjną bez zmian na poziomie 11% w lipcu, utrzymując koszty pożyczek na najniższym poziomie od marca 2022 roku. Decyzja zaskoczyła rynki, które powszechnie oczekiwały kolejnego cięcia, biorąc pod uwagę kontynuujące się umiarkowanie inflacji i rosnące wezwania do wsparcia wzrostu gospodarczego. Inflacja cen konsumpcyjnych spadła do 3,2% w czerwcu, w dół z 3,5% w maju, zbiegając się z zakresem prognozowanym przez rząd, wynoszącym od 3% do 4%. Dla roku fiskalnego kończącego się 30 czerwca, średnia inflacja spadła do dziewięcioletniego minimum na poziomie 4,49%, co stanowi gwałtowny spadek z 23,4% z poprzedniego roku. Jednakże SBP sygnalizował ostrożność w obliczu rosnącego importu i odnowionego nacisku na walutę, co mogłoby wzniecić ryzyko inflacyjne. Bank centralny rozpoczął cykl luzowania w czerwcu 2024 roku, obniżając stopy z rekordowego poziomu 22%. Po krótkiej przerwie w marcu 2025 roku, po serii cięć o 10 pb, SBP wznowił luzowanie, dokonując cięcia o 100 pb w maju, ale ponownie utrzymał bez zmian w czerwcu w obliczu napięć między Iranem a Izraelem.

Bank centralny Pakistanu utrzymał swoją kluczową stopę procentową na poziomie 11% podczas czerwcowego posiedzenia, zgodnie z oczekiwaniami, po zaskakującym obniżeniu o 100 pb w majowym posiedzeniu. Decyzja ta została podjęta w obliczu trwającego konfliktu między Izraelem a Iranem oraz zmiennych globalnych cen ropy naftowej, co wprowadziło dodatkowe ryzyko wzrostu inflacji. Komitet Polityki Monetarnej (MPC) banku stwierdził w oświadczeniu ogłaszającym decyzję, że oczekuje się pewnej krótkoterminowej zmienności inflacji, która ma stopniowo wzrosnąć i ustabilizować się w zakresie celowym 5-7%. „Perspektywa ta pozostaje jednak narażona na liczne ryzyka wynikające z potencjalnych zakłóceń w łańcuchu dostaw związanych z konfliktami geopolitycznymi w regionie, zmienności cen ropy i innych surowców oraz czasu i skali dostosowań cen energii na rynku krajowym” - powiedział MPC. Inflacja bazowa wzrosła do pięciomiesięcznego maksimum na poziomie 3,5% w maju, wzrastając z bliskiego sześćdziesięcioletniego minimum na poziomie 0,3% w kwietniu, przekraczając prognozę ministerstwa finansów wynoszącą 1,5-2%.

Bank Państwowy Pakistanu obniżył swoją kluczową stopę procentową o 100 punktów bazowych do 11% na majowym posiedzeniu, zaskakując rynki, które spodziewały się, że stopa pozostanie na poziomie 12%. To pierwsza obniżka stóp w tym roku, wznawiająca cykl łagodzenia po krótkiej przerwie w marcu i obniżająca koszty pożyczek z rekordowego poziomu 22%. Decyzja zapadła w obliczu nasilających się napięć z sąsiednimi Indiami po śmiertelnym ataku na turystów w administrowanym przez Indie Kaszmirze. Inflacja kontynuowała trend spadkowy, łagodząc się szósty miesiąc z rzędu do zaledwie 0,3% w kwietniu—najniższego poziomu od sierpnia 1968 roku—napędzana głównie obniżonymi taryfami na energię elektryczną i utrzymującymi się spadkami cen żywności. W kwestii wzrostu, realny PKB wzrósł o szacunkowe 1,7% rok do roku w drugim kwartale roku fiskalnego 2025, podczas gdy wzrost w pierwszym kwartale został zrewidowany w górę do 1,3% z wcześniejszego szacunku 0,9%. Decydenci zobowiązali się do utrzymania ostrożnego podejścia do polityki pieniężnej w obliczu utrzymującej się globalnej niepewności spowodowanej napięciami handlowymi i ryzykiem geopolitycznym.