Pszenica spada z rocznych szczytów

Futures na pszenicę spadły poniżej 5,7 USD za buszel, co oznacza wycofanie się z rocznych szczytów osiągniętych 27 lutego, gdy rekordowe zbiory w Ameryce Południowej oraz rosnący dolar amerykański zneutralizowały ostatnie premie za ryzyko geopolityczne. Choć konflikt USA-Iran początkowo wywołał skok cen, rynek dostosował się do nadchodzącej fali fizycznych dostaw. Argentyna sprzedaje rekordowe 27,7 miliona ton zbiorów, podczas gdy produkcja w Australii została podniesiona po korzystnych opadach deszczu. Ten napływ zboża zbiegł się ze wzrostem indeksu dolara amerykańskiego o 0,9%, co znacznie zmniejszyło konkurencyjność amerykańskich eksportów. Ponadto korzystny wzór pogodowy na początku marca obiecuje szerokie opady deszczu w pasie pszenicy twardej czerwonej zimowej w USA, łagodząc wcześniejsze obawy o suszę. Mimo solidnych skumulowanych eksportów, które są o 18,8% wyższe niż w zeszłym roku, połączenie agresywnej sprzedaży funduszy i wprowadzenia nowych 10% taryf importowych na całym świecie w USA skutecznie ograniczyło wzrost cen.

Futures na pszenicę spadły poniżej 5,7 USD za buszel po osiągnięciu najwyższego poziomu od 8 miesięcy 20 lutego, gdy rynek dostosowywał się do nadchodzącej fali fizycznej podaży i zmieniających się przeszkód makroekonomicznych. Początkowa premia ryzyka, oparta na zagrożeniach mrozem na Morzu Czarnym i suszą na równinach USA, rozpuszcza się, ponieważ modele pogodowe teraz prognozują korzystne opady dla pasma twardej czerwonej pszenicy zimowej, zmniejszając wcześniejsze obawy o straty w uprawach. Równocześnie globalna równowaga podaży przesuwa się w kierunku obfitości po ogłoszeniu przez Indie kwoty eksportowej wynoszącej 2,5 miliona ton, rekordowych zbiorach Argentyny wynoszących 28 milionów ton oraz zaktualizowanych prognoz produkcji w Rosji, które wzrastają do 91 milionów ton metrycznych. Ten napływ zboża trafia na rynek, który coraz bardziej niepokoi się ogłoszeniem przez administrację USA 15% globalnej taryfy, co grozi wywołaniem odwetowych barier handlowych. W związku z tym, pomimo solidnych cotygodniowych inspekcji eksportowych, które są o 19% wyższe niż w zeszłym roku, futures nie zdołały utrzymać wielomiesięcznych szczytów.

Futures na pszenicę odbiły powyżej 5,7 USD za buszel, osiągając najwyższy poziom od 8 miesięcy, ponieważ odnowione obawy pogodowe w regionie Morza Czarnego zrównoważyły ogólną wagę obfitych globalnych zapasów. Nowe ryzyko przymrozków w niektórych częściach południowej Rosji i Ukrainy wprowadziło ponownie premię za ryzyko pogodowe na rynek, a traderzy ponownie oceniają potencjalne uszkodzenia upraw zimowych po wcześniejszych obawach o zimowe straty w USA. Chociaż zaktualizowana prognoza produkcji Rosji na poziomie 85,9 miliona ton od SovEcon i blisko 91 milionów ton od IKAR, wraz z zatwierdzeniem przez Indie eksportu 2,5 miliona ton oraz niemal rekordowymi zbiorami w Argentynie, nadal sygnalizują komfortową globalną dostępność, rynek reaguje na niepewność dotyczącą warunków upraw i przepływów eksportowych. Jednocześnie ruchy walutowe i oznaki stabilnego popytu na eksport ze strony USA zapewniają dodatkowe wsparcie.