Futures na cukier konsolidują się w pobliżu 18 centów

Futures na cukier w USA handlowane były w okolicach 18,5 centa za funt, blisko najwyższego poziomu od kwietnia 2025 roku, w obliczu rosnących obaw o podaż i stabilnych cen ropy, co może zachęcać do większego wykorzystania trzciny cukrowej do produkcji etanolu. Rynek pozostaje wspierany przez oczekiwania niższej produkcji w kluczowych producentach, szczególnie w Indiach i Tajlandii, podczas gdy warunki upraw w Brazylii i Europie są nadal monitorowane. Ceny wzrosły o prawie 30% w tym roku, gdy perspektywy zmieniają się z nadwyżki na deficyt w sezonie 2026-27, przy czym Międzynarodowa Organizacja Cukru (ISO) prognozuje globalny niedobór na poziomie około 260 000 ton. Wzmacniający się El Niño i opady monsunowe poniżej normy w Indiach budzą obawy o dostawy cukru w całej Azji. W innych miejscach intensywne opady deszczu w Centrum-Południu Brazylii zakłócają zbiór i przetwarzanie trzciny cukrowej. Tymczasem plany importowe Indii pozostają w centrum uwagi, ponieważ kraj stara się zwiększyć krajowe zapasy, aby ograniczyć rekordowe ceny, co może dodatkowo zwiększyć presję na globalny popyt.

Futures na cukier w USA spadły w kierunku 18 centów za funt po osiągnięciu niemal 1½-rocznych szczytów na początku września, gdy rynek przeszedł w fazę konsolidacji. Ceny są pod presją ze strony Indii, gdzie działania mające na celu zwiększenie dostępności cukru krajowego mogą zmniejszyć zapotrzebowanie na import. Niemniej jednak straty są ograniczane przez oczekiwania na zaostrzenie globalnych dostaw w 2026/27. ISO prognozuje zmianę z nadwyżki 1,1 miliona ton w 2025/26 do deficytu 200 000 ton w 2026/27, przy czym produkcja ma spaść o 1% do 180,1 miliona ton. Prognoza uwzględnia, między innymi, potencjalny wpływ zjawiska El Niño na główne regiony produkcyjne w Azji Południowej i Południowo-Wschodniej, szczególnie w Indiach i Tajlandii. Produkcja cukru w Tajlandii ma spaść o co najmniej 17% do poniżej 10 milionów ton, podczas gdy poniżej normy opady monsunowe w Indiach zwiększają obawy o produkcję. Równocześnie wyższe ceny ropy zachęcają brazylijskie młyny do alokacji większej ilości trzciny cukrowej na produkcję biopaliw.

Futures na cukier w USA handlowane były powyżej 18 centów za funt, utrzymując się blisko najwyższych poziomów od kwietnia 2025 roku, wspierane przez perspektywy zaostrzenia globalnej podaży. Problemy klimatyczne związane z El Niño oraz wysokie ceny energii w związku z wojną na Bliskim Wschodzie również pozostawały wspierające. ISO wskazało, że globalny rynek cukru ma przejść z nadwyżki 1,1 miliona ton w 2025/26 do deficytu 200 000 ton w 2026/27, przy szacowanej produkcji spadającej o 1% do 180,1 miliona ton. Potencjalne zakłócenia w uprawach związane z El Niño w Indiach i Tajlandii były jednym z głównych ryzyk dla prognoz. To jest zgodne z ostatnimi prognozami kilku firm doradczych wskazującymi na potencjalny deficyt w 2026/27. Produkcja w Europie jest kolejnym źródłem zmartwień dla rynku. Obserwatorium Rynku Cukru Unii Europejskiej poinformowało, że produkcja bloku w roku gospodarczym 2026/27 ma spaść o 19%, do 13,4 miliona ton. Tymczasem Indie spodziewają się poniżej normy opadów we wrześniu po już suchym sierpniu.