Cukier pozostaje stłumiony z powodu pesymistycznych prognoz globalnej podaży

Ceny cukru wzrosły dalej do około 15,5 centa za funt, najwyżej od marca, wspierane przez wyższe ceny ropy, nowe niepewności dotyczące warunków pogodowych w Indiach oraz prognozy globalnego deficytu na sezon 2026/27. Pomimo poprawy opadów w drugim co do wielkości producentem na świecie, gdzie deficyt zmniejszył się z 42% na koniec czerwca do 12% poniżej średniej do 3 sierpnia, handlowcy pozostają skoncentrowani na opadach w kluczowym okresie rozwoju upraw od czerwca do września. Indyjski Departament Meteorologii ogłosił 31 lipca, że opady monsunowe w sierpniu i wrześniu prawdopodobnie pozostaną poniżej średniej. Perspektywy dla globalnego bilansu również nadal wspierają ceny. 3 sierpnia Covrig Analytics zmienił swoją prognozę na sezon 2026/27 na deficyt 300 000 ton z przewidywanego w czerwcu nadwyżki 100 000 ton, co odzwierciedla ostatnie rewizje przez Green Pool i StoneX, które również podniosły swoje prognozy globalnego deficytu. El Niño pozostaje dodatkowym zagrożeniem dla globalnych dostaw cukru.

Ceny cukru wahały się poniżej 15 centów za funt, pozostając o ponad 10% niższe niż rok temu, ponieważ oczekiwania na obfite globalne zapasy wciąż przewyższają pojawiające się ryzyka produkcyjne. Głównym czynnikiem niedźwiedzim jest Indie, gdzie poprawa opadów monsunowych zwiększyła perspektywy większych zbiorów cukru, podczas gdy rządowe środki mające na celu ograniczenie zapasów mają na celu zapewnienie odpowiedniej dostępności krajowej. Niższe ceny ropy naftowej również wywarły presję na cukier, ponieważ słabsze ceny etanolu zachęcają młyny, szczególnie w Brazylii, do przekierowywania większej ilości trzciny cukrowej na produkcję cukru zamiast etanolu, co zwiększa podaż. Jednak presja spadkowa została częściowo zrównoważona przez prognozy globalnego deficytu cukru w 2026/27, odzwierciedlające niższą produkcję w Brazylii i Tajlandii oraz potencjalny wpływ wzmacniającego się El Niño na kluczowe regiony produkujące. Tymczasem USDA skorygowało w dół zapasy cukru w USA po poprawkach danych i prognozuje bardziej napięte krajowe zapasy.

Futures na cukier w USA handlowano w okolicach 14,7 centa amerykańskiego, co stanowi niemal trzytygodniowe minimum, ponieważ korzystne warunki pogodowe w głównych producentach poprawiły prognozy podaży. Handlowcy zauważyli, że suchsza pogoda w wiodącym producencie Brazylii pozwoliła na przyspieszenie zbiorów w ostatnich tygodniach po intensywnych opadach w czerwcu, które zakłóciły prace polowe, podczas gdy opady monsunowe w drugim co do wielkości producencie Indiach również się poprawiły, chociaż nadal pozostają poniżej średniej. Mimo to, wysokie ceny ropy ograniczyły większe straty, zwiększając konkurencyjność etanolu w porównaniu do cukru. Jednocześnie rząd brazylijski zatwierdził zwiększenie obowiązkowej mieszanki anhydroksowego etanolu w benzynie. Środek ten wzmocnił oczekiwania na wyższy popyt na biopaliwo oraz większą alokację trzciny cukrowej do produkcji etanolu, co zmniejszyło dostępność cukru na rynkach międzynarodowych. Transakcje monitorowały również El Niño po tym, jak agencja meteorologiczna ONZ zwiększyła prawdopodobieństwo silnego zjawiska, które może zaszkodzić uprawom w nadchodzących miesiącach.