Futures na cukier blisko 2-miesięcznego minimum

Futures na cukier w USA wzrosły powyżej 14 centów amerykańskich, osiągając najwyższy poziom od ponad tygodnia, głównie na skutek wysokich cen ropy i prognoz zmniejszonej produkcji w następnym sezonie. Utrzymujące się zakłócenia w transportach spowodowane konfliktem w Iranie zwiększyły zmienność cen ropy, co może skłonić młyny do przekierowania większej ilości trzciny cukrowej na produkcję etanolu. Jeśli chodzi o fundamenty rynku, oczekiwania na znaczny nadwyżkę w 2025/26 nadal dominują, ale w miarę zbliżania się końca sezonu uwaga przesuwa się na 2026/27, przy czym analitycy wciąż prognozują nadwyżkę, chociaż mniejszą. Firma handlowa Czarnikow znacznie obniżyła swoją prognozę globalnej nadwyżki cukru na 2026/27 do 1,1 miliona ton z 3,4 miliona w lutym, powołując się na ryzyko El Niño dla produkcji trzciny w Indiach, Tajlandii i Brazylii. Tymczasem uczestnicy rynku nadal monitorowali zbiory w Brazylii na sezon 2026/27, które rozpoczęły się w tym miesiącu i postępują, wspierane przez suchszą pogodę w kluczowych regionach produkcyjnych.

Futures na cukier w USA handlowano po około 13,5 centa amerykańskiego, co jest najniższym poziomem od połowy lutego, w dużej mierze odzwierciedlającym oczekiwania na obfite globalne zapasy, szczególnie z powodu wyższej produkcji w głównych krajach produkujących, takich jak Brazylia, Indie i Tajlandia. Uczestnicy rynku uważnie obserwują postępy zbiorów na sezon 2026/27 w Brazylii, które rozpoczęły się w tym miesiącu i zwiększają dostępność zapasów. Globalne ceny cukru odwróciły trend spadkowy, który utrzymywał się od marca 2025 roku, gwałtownie rosnąc po rozpoczęciu konfliktu na Bliskim Wschodzie w lutym, napędzane wyższymi cenami ropy i oczekiwaniami silniejszego popytu na etanol. Ogólnie rzecz biorąc, wyższe ceny ropy zachęcają młyny do zwiększenia produkcji etanolu, co z kolei zmniejsza podaż cukru na rynku międzynarodowym.

Futures na cukier w USA wzrosły do około 13,9 centów amerykańskich, ale pozostały blisko miesięcznych minimów, ponieważ wyższe ceny ropy naftowej w obliczu napięć geopolitycznych były równoważone przez perspektywy obfitej podaży. Wzrost cen ropy może skłonić młyny do przekierowania większej ilości trzciny cukrowej na etanol, co potencjalnie zaostrzy podaż. Mimo to, oczekiwania na znaczny nadmiar w sezonie 2025/26 nadal dominują, wspierane przez silną produkcję ze strony głównych producentów. Najnowsze dane pokazały, że produkcja cukru w Indiach wzrosła o 9% w porównaniu z rokiem ubiegłym, osiągając 27,12 miliona ton w okresie październik-marzec roku marketingowego 2025/26, podczas gdy produkcja w Brazylii w regionie Centrum-Południe wzrosła o 0,7% do 40,25 miliona ton, przy czym młyny preferowały produkcję cukru. Uwaga teraz kieruje się na sezon 2026/27, przy czym wiodący analitycy globalni nadal oczekują nadmiaru, chociaż mniejszego, wspieranego przez korzystne prognozy zbiorów w Brazylii, Indiach i Tajlandii.