Pallad wydłuża straty

Futures na pallad handlowano w pobliżu 1 290 USD za uncję, odzyskując po okresie presji pod koniec lipca, gdy łagodzenie napięć na Bliskim Wschodzie podniosło ceny metali szlachetnych. Metal śledził wzrosty w złocie, platynie i srebrze po tym, jak prezydent Donald Trump ogłosił, że nowe negocjacje z Iranem rozpoczną się w poniedziałek i ujawnił, że odwołał planowany na dużą skalę atak na prośbę regionalnych sojuszników. Ogłoszenie to spowodowało spadek ceny ropy Brent o ponad 7%, łagodząc obawy, że wysokie ceny energii napędzą inflację i zmuszą banki centralne do utrzymania wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas. Dodatkowe wsparcie przyszło z powodu słabszego dolara po tym, jak japońskie władze interweniowały, aby wesprzeć jena, co uczyniło metale wyceniane w dolarach bardziej atrakcyjnymi dla zagranicznych nabywców. Inwestorzy czekali również na dane z rynku pracy w USA, w tym oferty pracy JOLTS, raport zatrudnienia ADP, tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz płace w sektorze pozarolniczym, aby uzyskać wskazówki dotyczące polityki Rezerwy Federalnej po tym, jak urzędnicy pozostawili stopy procentowe bez zmian w zeszłym tygodniu.

Futures na pallad handlowano w okolicach 1 260 USD za uncję, pozostając pod presją, gdy dolar utrzymywał się blisko miesięcznego szczytu, a inwestorzy czekali na decyzję polityki Fed. Oczekuje się, że Fed utrzyma stopy procentowe na niezmienionym poziomie, a rynki wyceniają 70% szans na wstrzymanie oraz 30% prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych, jednocześnie wciąż oczekując podwyżki stóp we wrześniu. Silniejszy dolar sprawił, że metale wyceniane w dolarach stały się droższe dla zagranicznych nabywców, co wpłynęło na pallad. Tymczasem napięcia na Bliskim Wschodzie nie przyniosły większego wsparcia, gdyż rynki monitorowały wydarzenia w Cieśninie Ormuz, po tym jak Iran wystrzelił rakiety w kierunku sił USA, a państwa Zatoki zaproponowały ramy do zarządzania kluczową trasą żeglugową. Z fundamentalnego punktu widzenia pallad napotykał trudności z powodu osłabienia popytu w sektorze motoryzacyjnym, ponieważ rosnąca adopcja pojazdów elektrycznych i dalsza substytucja z platyny wpływały na konsumpcję. W ciągu ostatniego miesiąca pallad zyskał 4,75% i wzrósł o 3,26% w porównaniu do roku ubiegłego.

Futures na pallad wzrosły powyżej 1 200 USD za uncję, odbijając się od niemal rocznego minimum osiągniętego pod koniec czerwca, ponieważ odporne zapotrzebowanie na pojazdy hybrydowe w większym stopniu zrekompensowało oczekiwania na globalny nadmiar rynku. Zapotrzebowanie na hybrydowe pojazdy elektryczne (HEV) pozostało silne, ponieważ główni producenci samochodów rozszerzyli zastosowanie technologii zdefiniowanych przez oprogramowanie w HEV, co nadal wspiera zużycie palladu poprzez ich zastosowanie w katalizatorach. Z drugiej strony, Nornickel, największy producent palladu na świecie, przewiduje globalny nadmiar w 2026 roku, ponieważ rosnąca adopcja pojazdów elektrycznych wpływa na długoterminowe zapotrzebowanie i utrzymuje ceny poniżej poziomów ostatnio obserwowanych na początku roku. Rosyjski producent planuje również przenieść swoje operacje rafinacyjne do Monczegorska, co ma poprawić efektywność produkcji i zwiększyć wydobycie. Tymczasem oczekiwania na przynajmniej jedną podwyżkę stóp procentowych przez Federal Reserve do końca roku zmniejszyły zapotrzebowanie na aktywa nieprzynoszące dochodu, ograniczając dalsze wzrosty cen.