Miedź łagodnieje z rekordowego poziomu

Futures na miedź handlowano blisko 6,5 USD za funt w czwartek, utrzymując większość korekty z rekordowego poziomu 6,7 USD z 25 sierpnia, ponieważ makroekonomiczne przeciwwagi chwilowo zrównoważyły wpływ niedoborów podaży. Długoterminowe rentowności obligacji wzrosły, gdy ceny energii odbiły się, a rynki zwróciły uwagę na rosnące deficyty publiczne, co zaszkodziło perspektywom szerokiego przemysłu wytwórczego i spowodowało spadek cen metali podstawowych. Mimo to, nowe zaostrzenie konfliktu na Bliskim Wschodzie przedłużyło presję na globalną podaż kwasu siarkowego, wywołując niedobory kluczowego materiału dla rafinerii miedzi. To zostało spotęgowane przez utrzymujące się obawy, że administracja prezydenta USA może nałożyć cła na nieprzetworzone towary miedziane, co spowodowało wzrost zakupów w celu przyspieszenia dostaw. W konsekwencji krzywe backwardacji strome wzrosły zarówno na głównych zachodnich giełdach miedzi.

Miedź spadła w kierunku 6,4 USD za funt w środę, osiągając najniższy poziom od miesiąca, ponieważ rosnące ceny ropy naftowej i globalne rentowności obligacji utrzymywały ryzyko inflacyjne i obawy dotyczące stóp procentowych w centrum uwagi, wpływając na prognozy popytu. Ceny ropy wzrosły po raz trzeci z rzędu w amid eskalacji wrogości między USA a Iranem, komplikując wysiłki na rzecz ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz. Globalne rentowności obligacji wzrosły w obliczu narastających presji inflacyjnych i pogarszających się warunków fiskalnych, wzmacniając oczekiwania, że główne banki centralne mogą wkrótce podnieść stopy procentowe. Wyższe koszty kredytów mogą ostatecznie spowolnić globalny wzrost gospodarczy, osłabiając popyt na metale przemysłowe, takie jak miedź. Mimo to, napięta globalna podaż miedzi oferowała pewne wsparcie, a czołowy producent Chile zgłosił 9,4% spadek produkcji w lipcu. Traderzy kontynuowali również przekierowywanie dostaw miedzi w kierunku USA przed potencjalnymi nowymi taryfami importowymi, przy czym Biały Dom jeszcze nie podjął decyzji w tej sprawie.

Futures na miedź wzrosły powyżej 6,6 USD za funt we wtorek, przedłużając zyski po raz drugi z rzędu w obliczu trwających ograniczeń po stronie podaży. Dane pokazały, że wydobycie miedzi w czołowym producencie Chile spadło o 9,4% w lipcu w porównaniu z rokiem ubiegłym, co podkreśla zaostrzające się warunki na rynkach globalnych. Zakłócenia w wydobyciu w Chile, a także w głównych producentach Indonezji i Demokratycznej Republice Konga, dodatkowo zaostrzyły obawy dotyczące podaży. Tymczasem niedawne napięcie w dostawach w Londynie wykazało oznaki łagodzenia, a premia za miedź na rynku spot w porównaniu do futures na trzy miesiące zmniejszyła się. Londyńska Giełda Metali również zgłosiła poprawę zapasów, ponieważ dostawy metali wzrosły. Jednak handlowcy nadal przekierowywali przesyłki miedzi w kierunku USA w oczekiwaniu na potencjalne nowe taryfy importowe, a Biały Dom jeszcze nie podjął decyzji w tej sprawie.