Miedź osiąga nowy rekord wszech czasów

Futures na miedź wzrosły do około 6,6 USD za funt w środę, osiągając nowe historyczne maksima w wyniku silniejszego popytu ze strony Chin i rosnących obaw o podaż. Ostatnie dane sugerowały odporność aktywności przemysłowej w Chinach pomimo geopolitycznych trudności, podczas gdy konsumpcja pozostawała silna w sieciach energetycznych, energii odnawialnej oraz infrastrukturze związanej z sztuczną inteligencją. Trwający rajd akcji AI wzmocnił również oczekiwania na dalsze inwestycje w centra danych, co dodatkowo wspierało popyt na miedź. Po stronie podaży, zakłócenia w dostępności kwasu siarkowego związane z konfliktem USA-Iran wzbudziły obawy o zaostrzenie globalnych warunków podaży. Tymczasem prezydent Donald Trump ma spotkać się z prezydentem Chin Xi Jinpingiem w tym tygodniu, chociaż zauważył, że rozmowy handlowe będą miały pierwszeństwo przed sytuacją w Iranie.

Futures na miedź w USA wzrosły powyżej 6,4 USD za funt, co jest najwyższym wynikiem w historii, ponieważ obawy o podaż oraz spekulacyjne prognozy popytu długoterminowego spowodowały wzrost wolumenów ofert. Trwający konflikt między USA a Iranem na Bliskim Wschodzie niemal całkowicie wstrzymał eksport siarki i kwasu siarkowego z kluczowego regionu od marca. Ograniczona podaż surowca, który jest wykorzystywany przez rafinerie w procesie leachingu i oczyszczania miedzi do produkcji anod, zmusiła Chiny do wstrzymania eksportu. W konsekwencji niedobór w czołowym producentem miedzi, Chile, zmusił głównych rafinerów do ograniczenia zdolności produkcyjnych i zmniejszenia podaży. W międzyczasie, główne firmy technologiczne kontynuowały podpisywanie umów, które eksponencjalnie zwiększają budowę centrów danych, wspierając prognozy dla miedzi ze względu na jej użyteczność w elektryfikacji i technologii sieciowej. Szeroki popyt na produkcję był również wspierany przez silną aktywność przemysłową w Chinach, gdzie szerszy wskaźnik PMI dla przemysłu wzrósł do najwyższego poziomu od ponad pięciu lat.

Futures na miedź wzrosły powyżej 6,2 USD za funt, zbliżając się do rekordowych poziomów osiągniętych pod koniec stycznia, ponieważ inwestorzy coraz bardziej oczekują, że inwestycje w infrastrukturę AI, modernizację sieci energetycznych i czystą energię będą napędzać długoterminowy popyt na ten metal. Dodatkowo, spadające ceny energii pomogły zmniejszyć obawy dotyczące globalnego wzrostu i popytu na metale przemysłowe. W tym samym czasie trwający konflikt na Bliskim Wschodzie zakłócił dostawy kwasu siarkowego, kluczowego surowca w rafinacji miedzi. Chiny zakazały eksportu kwasu siarkowego od maja do co najmniej grudnia. Środek ten ma na celu usunięcie około 3 mln ton z globalnego rynku morskiego, znacząco wpływając na głównych importerów, takich jak Chile, Indonezja i Indie. Produkcja miedzi w Chile już spadła o około 6% w pierwszych trzech miesiącach 2026 roku w porównaniu z tym samym okresem w 2025 roku, nawet przed uwzględnieniem wpływu zakłóceń w dostawach kwasu siarkowego.