Futures na kakao na najniższym poziomie od ponad miesiąca

Futures na kakao handlowane były w okolicach 3,700 USD za tonę, co stanowi najniższy poziom od początku maja, w obliczu rosnących zapasów i pozytywnych prognoz podaży na bieżący sezon. Najnowsze dane pokazały, że zapasy kakao na ICE wzrosły do najwyższego poziomu od 1,75 roku, wynoszącego 2,929,074 worków. Ponadto, dealerzy wskazali na silne dostawy z Wybrzeża Kości Słoniowej w bieżącym sezonie 2025/26 oraz ogólnie korzystne perspektywy na resztę zbiorów pośrednich, wspierane przez opady deszczu powyżej średniej w kluczowych regionach produkcyjnych, co poprawiło wilgotność gleby i rozwój drzew. Jednak prognozy na sezon 2026/27 są mniej korzystne, a wczesne badania wskazują na mniejsze zbiory zarówno w Wybrzeżu Kości Słoniowej, jak i w Ghanie. Zjawisko El Niño pozostaje kluczowym ryzykiem, ponieważ może przynieść upały i susze do Afryki Zachodniej i zostało powiązane z dużymi spadkami produkcji w 2016 i 2024 roku.

Futures na kakao handlowały się wokół 4 000 USD za tonę od połowy maja, gdy rynek ważył utrzymujące się ryzyko związane z pogodą w kontekście poprawiających się perspektyw podaży. Uczestnicy rynku nadal koncentrują się na możliwych skutkach zjawiska El Niño, ponieważ może ono zaszkodzić uprawom kakao w Wybrzeżu Kości Słoniowej i Ghanie, które produkują ponad 60% światowego kakao. Z drugiej strony, perspektywy odbudowy afrykańskiej produkcji kakao w 2025/26 ograniczają dalsze wzrosty cen. Rolnicy w Wybrzeżu Kości Słoniowej zgłosili, że opady deszczu były głównie poniżej średniej w zeszłym tygodniu w większości regionów uprawy kakao w kraju, ale były wystarczające, aby zwiększyć wielkość i jakość zbiorów w okresie od marca do sierpnia. Jednocześnie pojawiły się oznaki wzrostu globalnych zapasów. Najnowsze dane pokazały, że zapasy kakao na ICE wzrosły do bliskiego dwuletniego maksimum wynoszącego 2 846 957 worków do 29 maja.

Futures na kakao wzrosły w kierunku 4,180 USD za tonę, najwyższego poziomu od prawie dwóch tygodni, napędzane czynnikami pogodowymi oraz intensywnym zamykaniem krótkich pozycji. Głównym impulsem były wydarzenia z Wybrzeża Kości Słoniowej, największego producenta kakao na świecie, gdzie intensywne opady deszczu spowodowały powodzie w kluczowych regionach upraw, zakłócając działalność rolniczą i logistykę oraz budząc obawy o przepływy dostaw i jakość. Rynek coraz bardziej uwzględniał ryzyko klimatyczne, z potencjalnym powrotem zjawiska El Niño do centrum uwagi, co budziło obawy o zbiory kakao w Afryce Zachodniej w nadchodzących miesiącach. Zjawisko to wiąże się z niestabilnymi wzorcami pogodowymi na świecie, w tym zarówno nadmiarem opadów, jak i warunkami suszy, w zależności od regionu. Niemniej jednak oznaki obfitych zapasów kakao ograniczyły potencjał wzrostu. Zapasy kakao na giełdzie ICE wzrosły do najwyższego poziomu od 1,75 roku, osiągając 2,745,277 worków na dzień 26 maja.