Złoto spada w związku z oceną Fed

Złoto wzrosło powyżej 4 500 USD za uncję w czwartek, ponieważ nadzieje na rozwiązanie konfliktu na Bliskim Wschodzie osłabiły dolara i ceny ropy, łagodząc obawy dotyczące inflacji i podwyżek stóp procentowych. Umowa Izraela i Libanu o wprowadzeniu zawieszenia broni i zakończeniu działań wojennych wzbudziła optymizm co do szerszej umowy mającej na celu deeskalację konfliktu amerykańsko-izraelskiego z Iranem. Dodatkowo, kierowana przez Republikanów Izba Reprezentantów USA przyjęła rezolucję blokującą prezydentowi Donaldowi Trumpowi kontynuowanie działań wojskowych przeciwko Iranowi. Mimo to, niepewność co do zakończenia wojny wciąż się utrzymuje, a napięcia regionalne pozostają wysokie. Od początku konfliktu pod koniec lutego, złoto straciło około 16%, ponieważ rosnące ceny ropy podsyciły obawy o inflację i zwiększyły prawdopodobieństwo wyższych stóp procentowych. Tymczasem firma doradcza Metals Focus prognozuje, że złoto wznowi swój trend wzrostowy w drugiej połowie roku, ale oczekuje spadku popytu o 2% w 2026 roku, napędzanego dwucyfrowymi spadkami w zakupach biżuterii i banków centralnych.

Złoto handlowane było w czwartek w okolicach 4 450 dolarów za uncję i spadło o prawie 2% w skali tygodnia, obciążone rosnącymi oczekiwaniami, że banki centralne mogą być zmuszone do podniesienia stóp procentowych w celu przeciwdziałania inflacyjnemu szokowi napędzanemu przez energię, wynikającemu z konfliktu na Bliskim Wschodzie. Nadzieje na porozumienie pokojowe również osłabły po tym, jak USA i Iran wymieniły uderzenia, a Bahrajn i Kuwejt znalazły się w ogniu krzyżowym podczas najpoważniejszej eskalacji od momentu, gdy zawieszenie broni weszło w życie na początku kwietnia. Przedłużający się konflikt i niemal całkowite zamknięcie kluczowej Cieśniny Ormuz utrzymywały ceny energii na wysokim poziomie, podsycając obawy inflacyjne i wzmacniając oczekiwania na zaostrzenie polityki monetarnej. W USA prezydent Fed w Cleveland, Beth Hammack, powiedziała, że Fed może być zmuszony do podniesienia stóp wkrótce, jeśli presje inflacyjne będą się dalej nasilać. Inwestorzy koncentrują się teraz na piątkowym raporcie o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym, aby uzyskać dalsze wskazówki dotyczące perspektyw polityki Fed.

Ceny złota spadły poniżej 4 500 USD za uncję w środę, zbliżając się do marcowych minimów osiągniętych w zeszłym tygodniu, ponieważ oczekiwania wzrosły, że banki centralne mogą potrzebować przyjąć bardziej jastrzębie stanowisko i utrzymać wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas. Nastrój był również obciążony ciągłą niepewnością co do umowy USA-Iran w celu zakończenia konfliktu. W tym samym czasie ceny ropy przedłużyły swoje zyski, co dodatkowo podsyciło obawy o presję inflacyjną. W USA, dane z rynku pracy wskazują na przyspieszenie wzrostu zatrudnienia, zgodne z wcześniejszymi raportami ADP i JOLTS. W rezultacie rynki obecnie oczekują, że EBC podniesie koszty kredytów w przyszłym tygodniu, a traderzy uwzględniają również kolejną podwyżkę o 25 punktów bazowych we wrześniu. Chociaż złoto jest zazwyczaj postrzegane jako zabezpieczenie przed inflacją, traci na atrakcyjności jako aktywo nieprzynoszące dochodu, gdy stopy procentowe są wysokie.