Kukurydza Łagodzi Się Z 2-Tygodniowego Szczytu

Futures na kukurydzę handlowane były poniżej 4,30 USD za buszel, nie udając się przedłużyć odbicia z końca stycznia, ponieważ wzrost krótkoterminowej podaży z Ameryki Południowej zbiegł się z wolniejszym niż potrzebne eksportem, aby wchłonąć tę dostępność. Na półkuli południowej sprzyjająca pogoda i szybko postępujące zbiory w Brazylii zwiększyły natychmiastową podaż i wywarły presję na lokalne wartości hurtowe, podczas gdy oczekiwania na większe zasiewy w 2026/27 złagodziły obawy o bardziej napiętą globalną równowagę. Tymczasem popyt komercyjny oferował jedynie ograniczone wsparcie, ponieważ sprzedaż eksportowa USA i inspekcje były solidne w niektórych momentach tego miesiąca, ale rzeczywiste przepływy wysyłkowe nie nadążały za tempem wymaganym do zrównoważenia napływu brazylijskiej kukurydzy, co pozwoliło na wzmocnienie eksportu, które złagodziło ceny bez odwracania szerszego spadku.

Kontrakty na kukurydzę handlowały się w okolicach 4,20 USD za buszel, pozostając blisko trzymiesięcznego minimum w wysokości 4,17 USD osiągniętego 13 stycznia, gdy rynki pozostawały obciążone obawami o nadmiar podaży i słabym popytem. USDA poinformowało, że rolnicy i firmy zbożowe mieli rekordowe zapasy kukurydzy na dzień 1 grudnia, po rekordowej zbiorze kukurydzy w wysokości 17 miliardów buszli, większej niż wcześniej szacowano i o 14% wyższej niż w 2024 roku. Patrząc w przyszłość, USDA podniosło swoje prognozy zbiorów kukurydzy w USA w roku marketingowym 2025/26 o 6,81 miliona ton do rekordowych 432,34 miliona ton. Ta liczba przewyższa poprzedni rekord z 2023 roku o 40 milionów ton i zeszłoroczne zbiory o 54 miliony ton, dodatkowo zwiększając presję na ceny. Podczas gdy prognozowane zużycie kukurydzy w USA zostało również podniesione o 2,3 miliona ton do 334,5 miliona ton, napędzane wzrostem popytu na pasze, analitycy nie przewidywali takiego gwałtownego wzrostu, zwiększając prawdopodobieństwo, że część dodatkowej podaży ostatecznie wpłynie na końcowe zapasy.

Kontrakty na kukurydzę spadły poniżej 4,30 USD za buszel, najniżej od końca listopada, gdy styczniowy raport WASDE przesunął równowagę z powrotem w stronę przytłaczającej podaży, podczas gdy wzrost popytu pozostał niewystarczający, by ją wchłonąć. USDA podniosło produkcję w USA na sezon 2025/26 do rekordowych 17,0 miliarda buszli, napędzane wyższym plonem 186,5 bpa oraz większą powierzchnią zbioru, podnosząc zapasy końcowe do 2,2 miliarda buszli. Choć użycie paszowe i resztkowe zostało zrewidowane w górę, wzrost popytu pozostawał daleko w tyle za wzrostem podaży, wzmacniając potrzebę obniżenia cen w celu oczyszczenia zapasów. Globalnie, raport również zwiększył światowe zapasy kukurydzy do 290,9 miliona ton, głównie ze względu na wyższe zapasy chińskie, co zmniejszyło pilność popytu na import gdzie indziej. Jednocześnie wcześniejsze obawy dotyczące pogody w Argentynie ustąpiły, gdy perspektywy opadów poprawiły się, łagodząc ryzyko dostaw z Ameryki Południowej w najbliższej przyszłości i przywracając zaufanie do dostępności eksportowej później w sezonie.