Miedź spada, gdy dolar się odbija

Futures miedzi odbiły się powyżej 5,85 USD za funt w poniedziałek, ponieważ ostra korekta dolara i oportunistyczne zakupy ze strony chińskich producentów zrekompensowały początkowy szok geopolityczny. Wzrost zyskał na sile, gdy indeks dolara amerykańskiego cofnął się z ostatnich szczytów, co uczyniło metale wyceniane w dolarach bardziej atrakcyjnymi dla międzynarodowych nabywców. W Chinach premie spot wzrosły po raz piąty z rzędu, ponieważ wcześniejszy spadek cen poniżej progu 100 000 juanów spowodował falę zakupów w sektorze budowlanym i energii odnawialnej. Uczestnicy rynku skupili się również na stresie w sektorze pośrednim, ponieważ roczne opłaty za przetapianie i rafinację miedzi spadły do 0 USD za tonę w 2026 roku, co sygnalizuje poważny globalny niedobór koncentratu miedzi, który zagraża produkcji rafinowanej. Chociaż rekordowo wysokie zapasy na giełdzie w Szanghaju początkowo ograniczały zyski, narracja o długoterminowych strukturalnych niedoborach związanych z centrami danych AI i wydatkami na obronność nadal stanowi wsparcie dla czerwonego metalu.

Futures na miedź spadły poniżej 5,7 USD za funt w poniedziałek, osiągając wielotygodniowe minima w obliczu obaw, że konflikt na Bliskim Wschodzie może trwać dłużej niż przewidywano i prowadzić do długotrwałych zakłóceń gospodarczych. Cena ropy przekroczyła 100 USD po raz pierwszy od 2022 roku, wzbudzając obawy, że wyższe koszty energii mogą spowolnić globalny wzrost i na nowo rozpalić inflację. Wojna amerykańsko-izraelska z Iranem weszła w drugi tydzień bez widoku na rozwiązanie, podczas gdy prezydent USA Donald Trump zażądał bezwarunkowej kapitulacji Teheranu. Miedź znalazła się również pod presją rosnącego dolara, ponieważ inwestorzy tłumnie kierowali się ku tej walucie jako bezpiecznemu przechowalni wartości i zrewidowali oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej z powodu odnowionych ryzyk inflacyjnych. W wiodącym konsumencie, Chinach, roczna inflacja skoczyła do najwyższego poziomu od trzech lat w lutym, częściowo napędzana wydatkami związanymi z obchodami Nowego Roku Księżycowego.

Futures na miedź wzrosły powyżej 5,8 USD za funt w piątek, gdy szerszy kompleks metali odbił się, ale nadal były na drodze do zakończenia tygodnia na niższym poziomie, ponieważ inwestorzy rzucili się na dolara w obliczu eskalującego konfliktu na Bliskim Wschodzie i rosnących obaw o inflację. Amerykańsko-izraelska ofensywa przeciwko Iranowi weszła w siódmy dzień bez oznak złagodzenia, podczas gdy Teheran przeprowadził nową falę ataków rakietowych i dronowych w regionie Zatoki. Traderzy musieli również zmierzyć się z rosnącymi cenami ropy, co wzbudziło obawy o powracającą globalną inflację, wspierając zakłady, że Rezerwa Federalna opóźni obniżki stóp procentowych, wzmacniając dolara kosztem innych aktywów. W największym konsumencie, Chinach, rząd ustalił łagodniejszy cel wzrostu gospodarczego na poziomie 4,5%–5% w tym tygodniu, odzwierciedlając utrzymujące się presje deflacyjne i wysokie taryfy amerykańskie.